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三年期央票發(fā)行量今年首攀千億元關(guān)口。今天，央行將在公開市場(chǎng)發(fā)行1000億元三年期央票，為去年10月以來的最高發(fā)行紀(jì)錄。
今年以來三年央票單周發(fā)行量突飛猛進(jìn)，在短短9周時(shí)間內(nèi)，由最初的10億元規(guī)模升至目前的1000億元。如果今天三年期央票獲成功發(fā)行，則今年三年央票發(fā)行量累計(jì)達(dá)到了4100億元，接近去年公開市場(chǎng)常規(guī)發(fā)行的三年期央票總量的一半。
在目前公開市場(chǎng)所使用的工具中，三年期央票因期限長(zhǎng)，對(duì)資金的鎖定性能最強(qiáng)，常常被業(yè)內(nèi)視為存款準(zhǔn)備金率的替代工具。因此，公開市場(chǎng)對(duì)其發(fā)行較為慎重，一般單周發(fā)行量不超過500億元。
當(dāng)然也有例外，去年10月初，央行曾發(fā)行了1500億元三年期央票，創(chuàng)下三年期央票歷史最高紀(jì)錄。而當(dāng)時(shí)的背景是，前一個(gè)月由于大盤新股發(fā)行，導(dǎo)致資金大量投放。此后，三年期央票發(fā)行量很快又降至100億元以內(nèi)。
因而，目前三年央票發(fā)行量大幅度上升，并且數(shù)周徘徊在高位，絕不只是為了簡(jiǎn)單地進(jìn)行數(shù)量化對(duì)沖。今年的政府報(bào)告已明確指出，今年將實(shí)行從緊的貨幣政策，加強(qiáng)金融調(diào)控，控制貨幣供應(yīng)量和信貸過快的增長(zhǎng)。其中，首要的措施就是，綜合運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等方式，加大動(dòng)沖流動(dòng)性力度。
除了對(duì)沖流動(dòng)性外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三年期央票還對(duì)貸款有一定的抑制和替代作用，加大其發(fā)行量，將起回收流動(dòng)性和抑制信貸的雙重功效。因此，在今年緊縮的貨幣政策調(diào)控基調(diào)下，三年期央票將擔(dān)當(dāng)重要角色。
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