一季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)即將公布,由于緊縮預(yù)期難以降溫,債券市場的“苦日子”仍在延續(xù)
一季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)正式公布的日期日益臨近,但持續(xù)已有時日的緊縮預(yù)期仍然難以降溫,使得債券市場的“苦日子”仍在延續(xù)。
本周四,國家統(tǒng)計局將召開新聞發(fā)布會介紹國民經(jīng)濟運行情況,一系列數(shù)據(jù)即將正式揭曉。雖然此前市場對與CPI、固定資產(chǎn)投資增速等數(shù)據(jù)已有所耳聞,并對此有所反應(yīng),但是本周這些數(shù)字的公布顯然還將帶來一股“冷意”。
市場判斷,3月份CPI同比增幅超過央行今年的調(diào)控目標(biāo)3%已經(jīng)是毫無懸念,而固定資產(chǎn)投資增速反彈也將在意料之中。這樣一來,在今年3月17日剛剛按下加息“按鈕”之后,對央行是否會再次祭出相關(guān)緊縮政策的猜測時時牽動著市場的敏感神經(jīng)。
“4月以來,國債指數(shù)走勢就沒怎么翻紅了。”聯(lián)合證券債券分析師吳思銘指出,數(shù)據(jù)不好是引發(fā)債市看空預(yù)期愈演愈烈的主要原因。而事實上,在傳聞中的數(shù)據(jù)還沒有被官方證實之前,年內(nèi)仍將加息的預(yù)期就已經(jīng)被屢次寫進了研究機構(gòu)的報告中。有甚者認(rèn)為,在眼下的第二季度,央行就有可能再次使用價格工具、提高利率,以控制過快的信貸規(guī)模擴張和物價增速。
昨日,上證國債指數(shù)高開低走,最終收盤于111.49點,跌幅0.06%。有成交的國債中,僅有10只上漲。
相比于加大公開市場操作力度、提高準(zhǔn)備金率的手段,加息給債市帶來的利空力量將是更加重量級的,這也成為引發(fā)投資者一片悲觀的原因。
“現(xiàn)在正處在緊縮周期中,”東吳基金分析師莫凡表示,在央行堅定信心對沖流動性的一系列舉措施行之后,銀行的超額準(zhǔn)備金率已經(jīng)在不斷下降,這使得機構(gòu)沒有了唱多的底氣。而近期在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)、大盤股陸續(xù)發(fā)行、五一黃金周臨近的刺激之下,資金面出現(xiàn)告急的情形也就非常自然。
面對強烈的看空氣氛,就連央票利率持續(xù)企穩(wěn)也難以發(fā)揮太大的穩(wěn)定軍心的作用。資金價格上漲的腳步停不下來,銀行間質(zhì)押式回購利率昨日再漲8.9個基點,報在2.9409%,已經(jīng)逼近3%的關(guān)口。
|