基金子公司仍以從事通道業(yè)務為主流，做上市前的股權投資項目相對偏少，基金子公司做股權投資最大的瓶頸就在于資金退出困難。

　　中國基金報記者 李樹超

　　日前，天弘基金旗下全資子公司天弘創(chuàng)新資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“天弘創(chuàng)新”）首個醫(yī)藥股權投資項目“維和藥業(yè)”在新三板正式掛牌。據(jù)了解，這也是基金子公司股權投資項目登陸新三板的第一單。

　　以往來看，基金子公司仍以從事通道業(yè)務為主流，做上市前的股權投資項目相對偏少，基金子公司做股權投資最大的瓶頸就在于資金退出困難，即便是掛牌新三板的企業(yè)，由于新三板市場的流動性尚不充裕，企業(yè)掛牌新三板后，資管計劃如何退出便成為業(yè)內(nèi)關注的重點。

　　天弘基金副總經(jīng)理張磊表示，雖然新三板的流動性目前來看還不是很好，但成長空間巨大的優(yōu)秀公司無需擔心流動性。優(yōu)質企業(yè)遲早會受到資本市場和投資人的青睞，只是時間問題。另外，隨著新三板分層制度的推出，以及戰(zhàn)略新興板、A股注冊制發(fā)行等制度的逐步落地，優(yōu)秀公司的退出渠道會越來越順暢。

　　天弘創(chuàng)新并購部主管雷虹飛介紹，投資維和藥業(yè)的是天弘創(chuàng)新管理的一個資管計劃，共投資3000萬元。在退出安排上，雷虹飛透露，“我們退出的期限會長一些，該資管計劃投資期限是‘3+1+1’，資金期限至少是3年，并根據(jù)市場情況來決定是否延長。”自2015年7月天弘創(chuàng)新入股維和藥業(yè)，到維和藥業(yè)成功登陸新三板，前后僅歷時四個月。

　　張磊表示，天弘創(chuàng)新在去年中期就在股權投資業(yè)務上進行了布局，目前已經(jīng)建立了包括并購部、權益投資部、股權投資部在內(nèi)的多個股權投資部門，并從國內(nèi)一線股權投資機構請來資深投資經(jīng)理加盟，目前已經(jīng)覆蓋包括電商、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、文娛傳媒、大健康在內(nèi)的多個產(chǎn)業(yè)，投資金額已過十億元，相信未來會有更多項目登陸資本市場。

　　基金子公司介入股權投資領域，不得不面臨投行、PE、VC等行業(yè)傳統(tǒng)玩家的競爭，但子公司也有其獨特優(yōu)勢。張磊認為，天弘創(chuàng)新作為全國唯一一家由互聯(lián)網(wǎng)公司控股的基金子公司，股東強大的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈、大數(shù)據(jù)、IT技術能力、業(yè)務協(xié)同資源以及強大的品牌力，給天弘創(chuàng)新的股權投資業(yè)務在項目開發(fā)和投后管理上帶來巨大優(yōu)勢。其次，作為公募基金的子公司，天弘創(chuàng)新在股權投資上，得到了覆蓋全行業(yè)的股票行業(yè)研究的大力支持，這種一二級市場權益類研究的聯(lián)動，使天弘創(chuàng)新在股權投資業(yè)務開展初期就具備了許多股權投資公司所不具備的專業(yè)研究實力。再次，天弘基金擁有的超過2億的客戶群體和旗下大樹財富所擁有的高凈值客戶，都為天弘創(chuàng)新的股權投資業(yè)務在資金募集上帶來很大幫助。