解說(shuō)：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，伴隨著中國(guó)在國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提升，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融業(yè)，中國(guó)的投資銀行業(yè)務(wù)也亟需跟上中國(guó)國(guó)際化的步伐。中金公司成立于1995年，是中國(guó)第一家中外合資投資銀行。經(jīng)過(guò)19年的不懈努力、全球布局，中金公司已經(jīng)成為被境外資本認(rèn)可的，具有影響力的國(guó)際化中國(guó)投資銀行。本期我們走訪中金公司，看中國(guó)投資銀行如何幫助中國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)。

　　解說(shuō)：美國(guó)時(shí)間9月19日上午，成立時(shí)間超過(guò)200年的紐約證券交易所人聲鼎沸，在這座建筑中，來(lái)自東方的面孔再一次成為大廳中的主角，阿里巴巴的LOGO布滿整個(gè)大廳，這是今年以來(lái)，第六家來(lái)自中國(guó)的公司來(lái)到紐交所上市，不同的是，這家公司創(chuàng)造了紐交所的歷史——按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，阿里最高融資規(guī)模將達(dá)250.24億美元，創(chuàng)造了紐約股票交易所222年以來(lái)的新紀(jì)錄。而之前全球IPO融資記錄是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在2010年創(chuàng)造的221億美元，負(fù)責(zé)該次發(fā)行的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)、聯(lián)席主承銷商正是中金公司。中金公司代理總裁林壽康表示，隨著海外上市的企業(yè)越來(lái)越多，募資額越來(lái)越大，背后反映的正是中國(guó)力量的一步步崛起。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會(huì)主席、首席運(yùn)營(yíng)官 林壽康

　　2003年以前，國(guó)外對(duì)中國(guó)企業(yè)的估值是有一些看法的，我們中國(guó)的企業(yè)一直是比較被低估的，因?yàn)樗麄儗?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，是不是具有可持續(xù)性，并沒(méi)有看得太清楚。隨著經(jīng)濟(jì)高速地發(fā)展、中國(guó)上市公司的股價(jià)快速上升的時(shí)候，中國(guó)企業(yè)的投資價(jià)值被全世界所認(rèn)可。

　　解說(shuō)：時(shí)光回到七年前的1997年，在那一年，互聯(lián)網(wǎng)在國(guó)內(nèi)還是個(gè)新鮮的名詞，整個(gè)A股市場(chǎng)不過(guò)六百多家公司，而就是這一年成為中國(guó)企業(yè)走出去的拓荒之年，在香港回歸及“十五大”召開等諸多利好因素推動(dòng)下,中國(guó)企業(yè)海外融資活動(dòng)達(dá)到了新的高峰,在海外資本市場(chǎng)掀起一場(chǎng)中國(guó)股票熱潮。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會(huì)主席、首席運(yùn)營(yíng)官 林壽康

　　從90年代中期開始，我們就為中國(guó)最重要的一家企業(yè)——中國(guó)電信（現(xiàn)中國(guó)移動(dòng)）重組改制上市提供服務(wù)，最終1997年在香港上市，第一次IPO就融得了43億美元的資金，為之后的發(fā)展奠定了非常重要的基礎(chǔ)。其實(shí)中國(guó)電信后來(lái)改名為中國(guó)移動(dòng)，在之后的五年、八年里，總共融了一百五六十億美金的資金，奠定了中國(guó)移動(dòng)快速發(fā)展成為今天世界上最大的移動(dòng)電信公司之一。

　　解說(shuō)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展三十年，中國(guó)企業(yè)作為一只生力軍，代表中國(guó)力量出現(xiàn)在世界舞臺(tái)上，從聯(lián)想收購(gòu)IBM到吉利收購(gòu)沃爾沃，中國(guó)企業(yè)在成長(zhǎng)中轉(zhuǎn)型、在改革中發(fā)展。越來(lái)越多的企業(yè)走向世界，融入全球經(jīng)濟(jì)。在今年七月發(fā)布的最新世界五百?gòu)?qiáng)排行榜中，中國(guó)上榜公司數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到一百家。中石化取代了埃克森美孚，在榜上排名第三，打破了該公司與沃爾瑪和殼牌三足鼎立的歷史。而在前十名中，中國(guó)占據(jù)三席。而在十九年前的1995年，只有三家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入世界五百?gòu)?qiáng)，隨后的十余年中，中國(guó)企業(yè)展開了一場(chǎng)只爭(zhēng)朝夕的“競(jìng)速賽”，2014年世界五百?gòu)?qiáng)榜單中，美國(guó)和中國(guó)企業(yè)數(shù)量分別是128家和100家，差距逐漸縮小，而這一切，深深根植于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展之中。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會(huì)主席、首席運(yùn)營(yíng)官 林壽康

　　中國(guó)最近30年來(lái)經(jīng)濟(jì)的起飛，改革開放政策是非常重要的一個(gè)因素，最近二三十年國(guó)有企業(yè)改革的巨大成功，也是一個(gè)非常重要的因素。反過(guò)來(lái)這些企業(yè)的發(fā)展，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)這最近二十年高速發(fā)展非常重要的基礎(chǔ)。

　　解說(shuō)：中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月２１日發(fā)布數(shù)據(jù)，三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.3％，前三季度同比增長(zhǎng)7.4％，在“新常態(tài)”下運(yùn)行的中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。面對(duì)新的國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，傳統(tǒng)制造業(yè)正在尋求向相關(guān)行業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈謀求發(fā)展。一些企業(yè)開始從推進(jìn)國(guó)際化，提高全球資源整合能力方面下功夫。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會(huì)主席、首席運(yùn)營(yíng)官 林壽康

　　我們第一階段企業(yè)的改革，包括它的發(fā)展更多是粗獷型的，它依賴的是我們比較低廉的勞動(dòng)力成本，同時(shí)也因?yàn)閲?guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)巨大的潛力，但是經(jīng)過(guò)二十年的高速發(fā)展之后，應(yīng)當(dāng)說(shuō)這些優(yōu)勢(shì)都在慢慢減弱，如果企業(yè)下一步要獲得更好地發(fā)展，我們必須在價(jià)值鏈中向上爬，在技術(shù)上有所突破、能夠有自主創(chuàng)新，在前提上就要求我們?cè)诠芾砩细�靈活、機(jī)制更到位。

　　解說(shuō)：和中國(guó)經(jīng)濟(jì)一起，中金公司也親歷了中國(guó)力量在世界舞臺(tái)上的一步步崛起。從1997年中國(guó)電信在香港上市到中國(guó)移動(dòng)近些年在海外發(fā)展，中金公司共完成境內(nèi)外首次公開發(fā)行項(xiàng)目100多個(gè)，累計(jì)融資2300億美元；在中資企業(yè)境內(nèi)外并購(gòu)交易方面，共完成累計(jì)2800億美元的交易額。在這些數(shù)字的背后是整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也成長(zhǎng)為世界經(jīng)濟(jì)版圖中舉足輕重的力量。

　　同期：中金公司銷售交易部負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理 黃海洲

　　剛開始在做我們的策劃項(xiàng)目的過(guò)程當(dāng)中，那些項(xiàng)目要賣給國(guó)外是很難的。2002年，海外還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫了一本有名的書叫《The Coming Collapse of China》，就是《即將到來(lái)的中國(guó)大崩盤》，實(shí)際上中國(guó)不僅沒(méi)有走向那么大的危機(jī)，而且在亞洲金融危機(jī)之后我們借著這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)一步改革，然后我們變得更大更強(qiáng)，中國(guó)的這個(gè)改革的故事逐漸被國(guó)外的投資者所認(rèn)可，我相信中國(guó)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，在全球新興市場(chǎng)里面應(yīng)該算是比較好的，我想海外投資者也有不少投資者越來(lái)越相信中國(guó)會(huì)變得越來(lái)越好。

　　解說(shuō)：盤點(diǎn)中金公司運(yùn)作的海外上市項(xiàng)目就是一部中國(guó)公司走向海外的拓荒史：

　　2006年，工商銀行上市融資219億美金，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)世界史上最大IPO融資的記錄；

　　2009年，民生銀行H股首次公開發(fā)行，融資312.3億港元；

　　太平洋保險(xiǎn)H股首次公開發(fā)行，融資277億港元；

　　2010年農(nóng)行上市，創(chuàng)下全球IPO融資221億美元的紀(jì)錄，直至2014年阿里巴巴上市后這一紀(jì)錄才被打破。

　　2013年，光大銀行在香港上市，成為當(dāng)年全球第三大IPO。

　　要想敲開西方人關(guān)閉了數(shù)百年的金融大門，中國(guó)不僅需要健全的海外網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)的金融知識(shí)，更有對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大信心作為后盾，這對(duì)于中國(guó)企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)中的博弈尤為重要。

　　同期：中金公司代履總裁和管理委員會(huì)主席、首席運(yùn)營(yíng)官 林壽康

　　等到中金公司2005年推建行上市的時(shí)候，我們堅(jiān)信中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的故事是能夠被全球資本市場(chǎng)所接受的，所以我們當(dāng)初賣建行股票就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)典型的代表，而且是一個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的代表。它最終的定價(jià)定在1.93倍，當(dāng)初相當(dāng)于匯豐和花旗市凈率的平均值，這對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)是很難吞下去的，為什么呢？因?yàn)槲覀兊慕ㄔO(shè)銀行竟然定價(jià)跟全球最頂尖的兩家商業(yè)銀行的估值一樣。但事實(shí)上幾個(gè)月之后建行的股價(jià)就節(jié)節(jié)上升，背后主要的原因就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　解說(shuō)：在中國(guó)企業(yè)走向海外的同時(shí)，大量對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿信心的海外投資者也在“排隊(duì)”等待進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，根據(jù)國(guó)家外匯管理局近日公布的數(shù)據(jù)顯示,目前有256家合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)共計(jì)獲得622.11億美元投資額度，QFII的A股總賬戶達(dá)到764個(gè)。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，除了百億美元級(jí)別的資金，海外投資者對(duì)A股市場(chǎng)還有別的貢獻(xiàn)。

　　同期：中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理 梁紅

　　它最大的影響是改變A股的投資理念和行為，我們的市場(chǎng)大家都知道，平常在交易中參與的人群里85%是散戶，15%是機(jī)構(gòu)投資者，這句話是什么意思呢？就是說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)真正買入、持有的投資者是很少的。機(jī)構(gòu)投資者不足，是我們今天市場(chǎng)中大家覺(jué)得很怪異的現(xiàn)象的原因，就比如在中國(guó)，大盤股、藍(lán)籌股、質(zhì)地好的股估值相對(duì)比較低，很多原因中有一個(gè)是投資者結(jié)構(gòu)不合理。那我們?cè)趺锤淖兺顿Y者結(jié)構(gòu)？滬港通是一個(gè)很快速地輸入機(jī)構(gòu)投資者，讓他們對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的理念、投資的理念輸入到A股來(lái)，很快的做法。

　　解說(shuō)：2014年的A股市場(chǎng)給股民帶來(lái)了更多的驚喜，滬指從今年年初的2000點(diǎn)以下逐月攀升，站穩(wěn)在2400點(diǎn)位，成為新興經(jīng)濟(jì)體中的亮色。國(guó)外投資者并不諱言高速發(fā)展的中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)的誘惑，倫敦證券交易所首席執(zhí)行官賈思涵在10月9日表示，當(dāng)前最看中的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展以及資本市場(chǎng)的開放程度，希望能夠參與其中。

　　同期：中金公司銷售交易部負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理 黃海洲

　　有更多的海外投資者和資金會(huì)進(jìn)入中國(guó)，我相信這些資金進(jìn)入中國(guó)看好的行業(yè)應(yīng)該是中國(guó)改革的紅利，分行業(yè)來(lái)講也有很多，比如中國(guó)進(jìn)一步的技術(shù)進(jìn)步、升級(jí)換代、中國(guó)服務(wù)業(yè)進(jìn)一步的增長(zhǎng)，包括中國(guó)正在進(jìn)行的金融改革和正在推進(jìn)的國(guó)企改革。

　　解說(shuō)：深厚的中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)特的國(guó)際視角是中金公司為中國(guó)企業(yè)提供全方位資本市場(chǎng)服務(wù)的根基，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的發(fā)展階段時(shí)，中國(guó)企業(yè)能夠走向海外的重要橋梁之一，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)日漸復(fù)雜的今天，這條不斷加寬的橋梁正承載著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)奔赴海外，進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)。