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怎樣評(píng)估基金業(yè)績(jī)

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2006年10月26日 11:39

    在前面我們已經(jīng)介紹過(guò)了基金投資收益狀況是通過(guò)兩個(gè)部分來(lái)體現(xiàn)的：一個(gè)是基金凈值的增長(zhǎng)情況,另一個(gè)是基金的分紅情況。因此,只要知道了基金的凈值增長(zhǎng)率和分紅比率,你就可以知道基金的投資收益率。但是,要注意的是,光是一個(gè)簡(jiǎn)單的收益率數(shù)字,并不能用來(lái)完全表達(dá)基金的業(yè)績(jī)。你還需要考慮其他因素對(duì)收益率的影響以及收益率長(zhǎng)期的變化趨勢(shì),才能客觀地判斷基金的真實(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

    簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),基金的投資收益狀況越好,基金資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率就越高,基金的表現(xiàn)就越好,而你實(shí)際獲得的收益也就越高。但是,如果你在這個(gè)時(shí)候就對(duì)一只基金業(yè)績(jī)的好壞做出判斷,那你犯錯(cuò)誤的可能性就會(huì)很大�；鸬谋憩F(xiàn)好,可能是因?yàn)榛鸾?jīng)理管理得好,也可能是因?yàn)槭袌?chǎng)走勢(shì)非常好,或者是因?yàn)槟愠袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)特別高,所以你需要把單只基金的表現(xiàn)跟多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)比較,才能比較公正地評(píng)判基金的表現(xiàn)。

    首先,你應(yīng)該將基金收益與股票大盤走勢(shì)做比較。

    如果一只基金在大多數(shù)時(shí)間內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比大盤指數(shù)好,那么,你可以說(shuō)這只基金的管理是有效的,管理這只基金的管理公司是擁有出色的研究和投資能力的。

    其次,你應(yīng)該將基金收益與其他同類基金的收益進(jìn)行比較。

    不同類別的基金應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)不同,你不能把不同類別基金的業(yè)績(jī)進(jìn)行直接比較。一般而言,從長(zhǎng)期來(lái)看,風(fēng)險(xiǎn)越高、操作手法越激進(jìn)的基金,就應(yīng)該產(chǎn)生越高的投資收益作為回報(bào)。

    再次,你應(yīng)該將基金收益與你自己的預(yù)期作個(gè)比較,根據(jù)基金的投資原則和基金經(jīng)理的操作理念,看看基金的表現(xiàn)是否符合你的預(yù)期。

    當(dāng)基金表現(xiàn)與你自己的預(yù)期極不相符時(shí),你應(yīng)該回過(guò)頭來(lái)看看基金經(jīng)理是否違反了基金契約上承諾的投資原則和理念。

    另外,你應(yīng)該將基金的當(dāng)期收益與歷史收益比較。只有穩(wěn)定的業(yè)績(jī)才是真正的業(yè)績(jī),偶爾的成功可能只是運(yùn)氣,偶爾的失敗也可能只是暫時(shí)的。你應(yīng)該從較長(zhǎng)的時(shí)間段來(lái)綜合評(píng)判基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

    最后,你還可以借助一些專家的評(píng)判結(jié)果。專業(yè)的評(píng)估報(bào)告通常會(huì)提供一些專門的評(píng)估指標(biāo),例如,夏普比率、特雷諾比率等。這些經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整過(guò)的業(yè)績(jī)指標(biāo)可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不同的基金進(jìn)行比較,是對(duì)基金經(jīng)理的管理能力比較好的度量。

來(lái)源：中金在線