當前應停止其股權分置改革
金牛能源(000937)股份公司在四家股權分置改革試點公司中，是比較特殊的一家上市公司，它與其他三家上市公司在IPO過程中是有所不同的。金牛能源是采用募集設立的股份制上市公司，其在過去股權分置狀態(tài)下募集設立股份制公司存在著違法發(fā)行的法律遺留問題。
《公司法》第七十四條規(guī)定：股份有限公司的設立可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。金牛能源是一家采用“募集設立”方法設立的股份制公司，在其招股說明書上，到處可以看到“股份公司(籌建)”的字樣。其中，邢臺礦業(yè)認購32500萬股，社會公眾認購10000萬股。股份公司是各個股東出資入股新設立的，所以各個股東之間是無可爭議的“同次發(fā)行”。
明確了金牛能源是采用募集設立方式組成股份公司的情況后，我們再看看股份制公司各類股東在出資入股環(huán)節(jié)中我國法律是怎么規(guī)定的。
《公司法》規(guī)定如下：
第一百三十條：股份的發(fā)行，實行公開、公平、公正的原則，必須同股同權，同股同利。同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應當相同。任何單位或者個人所認購的股份，每股應當支付相同價額。
我們再看看金牛能源股份公司的各個股東的真實出資情況：
發(fā)起人大股東邢臺礦業(yè)(集團)投入上市公司金牛能源的資產為49557萬元，折合每股出資額為1.525元/股。社會公眾股出資為78300萬元，折合每股出資額為7.83元/股。
在明確了公司是募集設立方式，各個股東之間在發(fā)行環(huán)節(jié)是無可爭議的“同次發(fā)行”后。請問發(fā)起人大股東與社會公眾有什么理由可以出現如此大的每股出資額差距呢？是什么因素導致國有大股東以如此低價出資折股，社會公眾卻高價出資折股呢？
因為金牛能源公司是采用募集方式設立，現存的兩類股東之間是“同次發(fā)行”，這是無可爭議的法律事實。但是，事實上我們卻看到社會流通股股東是每股出資7.83元來折股的，而國有發(fā)起人大股東卻是每股出資1.525元來折股的。唯一的一個明確解釋就是發(fā)起人大股東邢臺礦業(yè)明顯違法，存在嚴重的股東入股出資不實的違法行為。雖然前面三家試點上市公司也存在如上的這個問題，但由于前面三家上市公司的IPO過程與金牛能源公司不同，金牛能源是募集設立的公司，所以大股東違法低價獲得股票這個違法發(fā)行問題大家看得更清晰，違背的法律條款也更明顯。
筆者在此希望社會各界都關注金牛能源過去募集設立股票發(fā)行環(huán)節(jié)的這個法律問題，并呼吁立即停止金牛能源的股權分置改革進程。 |
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