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金融行業(yè)民資準(zhǔn)入仍是概念游戲？

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2006年04月24日 15:44

葉檀

    銀監(jiān)會(huì)副主席蔣定之近日在博鰲論壇上強(qiáng)調(diào)，在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的問(wèn)題上，我們?cè)谡呱蠈?duì)中資和外資是平等對(duì)待的，目前國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)并不存在法律障礙和政策歧視。

    這是對(duì)輿論質(zhì)疑國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改革對(duì)內(nèi)外資實(shí)行歧視政策的正面回應(yīng)。本月初，銀監(jiān)會(huì)另一位副主席唐雙寧在北京大學(xué)民營(yíng)企業(yè)投資與發(fā)展論壇上也做了“一個(gè)負(fù)責(zé)任的回應(yīng)”，總的態(tài)度是：區(qū)分兩種準(zhǔn)入，歡迎民營(yíng)資本，防止關(guān)聯(lián)交易，審慎設(shè)立機(jī)構(gòu)。

    確實(shí)，迄今為止沒(méi)有哪一條法律法規(guī)明令禁止民資入股銀行業(yè)，而且在農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行等改造上，還鼓勵(lì)私人入股。從2005年開(kāi)始，政府對(duì)于民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)放開(kāi)了條件，其準(zhǔn)入要求和條件更加清晰，同年2月國(guó)務(wù)院正式發(fā)布的“非公有制經(jīng)濟(jì)36條”也明確規(guī)定，今后允許非公有資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，允許外資進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域，也允許國(guó)內(nèi)非公有資本進(jìn)入，并放寬股權(quán)比例限制等方面的條件。

    不過(guò)，如果僅憑以上數(shù)條就得出中國(guó)金融市場(chǎng)不存在內(nèi)外資歧視、國(guó)資民資歧視的結(jié)論，顯然昧于實(shí)情。

    行業(yè)開(kāi)放首先指開(kāi)放市場(chǎng)準(zhǔn)入———并不專(zhuān)指可以持有國(guó)有企業(yè)的部分股權(quán)，否則，那些國(guó)有控股的上市公司都可以視作行業(yè)開(kāi)放的標(biāo)兵———并且進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)有自主選擇經(jīng)營(yíng)方式的權(quán)力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則公平。

    中國(guó)金融業(yè)有限制的開(kāi)放一再顯示了其殘缺之美。首先，在準(zhǔn)入方面，按照唐雙寧的說(shuō)法是，資本準(zhǔn)入無(wú)障礙而機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入應(yīng)審慎。資本準(zhǔn)入可以帶來(lái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，但在資本準(zhǔn)入方面并不公平，第一，由于現(xiàn)實(shí)的門(mén)檻，主要國(guó)有商業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者在設(shè)置條款上有歧視性，導(dǎo)致目前民資可以進(jìn)入的主要是政府選擇一些境況不妙的金融機(jī)構(gòu)，如城商行、農(nóng)商行與農(nóng)信社等。開(kāi)放這樣的金融機(jī)構(gòu)民資持股權(quán)與其說(shuō)體現(xiàn)了平等，不如說(shuō)體現(xiàn)了功利。

    其次，在民資準(zhǔn)入之后嚴(yán)加約束，“任何投資人不能借銀行金融機(jī)構(gòu)從事管理交易，堅(jiān)持所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)適度分離”。這兩項(xiàng)約束起因于一些民資入股城商行之后曾出現(xiàn)大量分紅、貸款給關(guān)聯(lián)公司等劣行。但在約束風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也將這些持股人的法律權(quán)利比如合法獲得的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)大大縮水。民資入股在一些地方已經(jīng)成為民間出錢(qián)的代名詞，甚至存款人被強(qiáng)迫成為農(nóng)信社股東的情況也屢見(jiàn)不鮮。不難想像，多數(shù)城商行、農(nóng)商行的人事任命與經(jīng)營(yíng)權(quán)仍然牢牢控制在地方政府手中，行政指令仍然是主要經(jīng)營(yíng)方式之一。

    有意思的是，有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局在強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入應(yīng)該審慎的同時(shí)，在今年2月頒布的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》中，規(guī)定凡今后新建股份制銀行必須引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者(以拍賣(mài)方式)———這是否意味著，在監(jiān)管部門(mén)心目中，外資才是真正的心儀對(duì)象？所謂審慎準(zhǔn)入也分三六九等？

    徐滇慶在為民營(yíng)銀行辯護(hù)時(shí)說(shuō)，中國(guó)不通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，而是通過(guò)國(guó)家注資、上市等行政調(diào)整，來(lái)改造國(guó)有商業(yè)銀行是一個(gè)誤區(qū)，世界上沒(méi)有任何一家企業(yè)能脫離競(jìng)爭(zhēng)而提高自身效率。筆者認(rèn)可這一結(jié)論，并且想指出，把金融改制這一中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題系于引入資金上，系在國(guó)外戰(zhàn)略投資者20%的股份所產(chǎn)生的利益認(rèn)同而帶來(lái)國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)上，固然可以獲得一時(shí)好處，卻會(huì)貽誤制度改革與培養(yǎng)本土金融機(jī)構(gòu)的良機(jī)。

    WTO所規(guī)定的開(kāi)放大限近在眼前，如果繼續(xù)醉心于短時(shí)間的國(guó)際市場(chǎng)資金與虛無(wú)縹緲的國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)幻影，沉迷于權(quán)力與權(quán)利、國(guó)內(nèi)權(quán)貴企業(yè)與國(guó)際權(quán)貴企業(yè)的利益交換游戲，而忘卻關(guān)于公平競(jìng)爭(zhēng)的基本理念，那我們將很快從美夢(mèng)中醒來(lái)。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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