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調(diào)整可怕還是心魔可怕

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2006年05月08日 10:24

    從踏實到不踏實，從積極找尋股票到耐心尋找賣出時機，是本周的心路歷程。1300點就象一個登山的目標，沒到，就有沖勁和信心，達到目標，反而不知道下一步應該怎么走。周末的市場體現(xiàn)出這樣的矛盾心理，市場涵蓋一切，包含你我。

    與大多數(shù)單純研究指數(shù)圖表的分析師不同，之前我們絲毫不擔心大盤的趨勢，只去強調(diào)尋找到被市場低估的價值股。這個思路，指導我們正確的操作。本周幾乎每天都有8個以上的漲停的股票，很多熊市中堅持牛市思想的投資者卻因為害怕1300的所謂調(diào)整，甘心空倉，錯過很好的機會，憑心而論，當前的可操作性超過去年的大多數(shù)交易時間，這印證了"恐懼心魔"和"慣性思維"的可怕。

    本周我們發(fā)現(xiàn)：很多基金開始關(guān)注一些低價股和小盤股，一些冷門公司的研究報告也不斷出現(xiàn)，這是市場從防御轉(zhuǎn)入進攻的標志。因為QFII曾經(jīng)說過中國只有100家值得投資的上市公司，大家的注意力也只放在這10%-20%的大藍籌里，所有的基金都抱在一起"取暖"過冬�；鸬牧α坎粩鄩汛�，市場環(huán)境日漸寬松，原來的股票已經(jīng)被基金買的差不多了，籌碼的稀缺性，一夜之間成為市場的頭等大事。大家只有走出"價值碉堡"，尋找更激進的投資品種。所以，很多低價股也開始有基金或者機構(gòu)的身影。

    鋁業(yè)股行業(yè)復蘇，是明顯的例子。云鋁05年的最低價是2.52元，今年已經(jīng)見到6.48元�；诮衲甑臉I(yè)績增漲，有機構(gòu)看到10元錢，我們在2月的文章里就提到該股的價值。動力源在05年末還沒什么機構(gòu)駐扎，06年1月份中金公司出了一份報告之后，連續(xù)飚漲幾乎翻番，可以肯定在季報里面我們會發(fā)現(xiàn)機構(gòu)扎堆的情況。

    偉大的投資家彼德.林奇指出，要尋找那些能夠上漲10倍的股票，就必須饒過基金等大機構(gòu)投資者的探照燈，他們不能關(guān)注這些小市值的股票，而真正的經(jīng)濟活力往往蘊藏在這個里面。當他們被市場發(fā)現(xiàn)的時候，股價已經(jīng)漲高，市值已經(jīng)夠大�，F(xiàn)在，大機構(gòu)已經(jīng)開始在這些好的企業(yè)里面試探建倉。蘇寧電器剛上市的時候，2500萬股，當天開盤29.88元，市值7.47億，到周五收盤為止，流通股11250萬，市值30.24億，一年半翻了4倍，機構(gòu)投資者巨量持有。誰知道七匹狼，瑞貝卡，寧波東睦這些小盤股，以后是否也是一樣呢？

    市場的參與者的類型不同，做的股票也不一樣。機構(gòu)做價值，游資做價格，依然是各取所需。大藍籌股的價值從被低估到回歸到正常，意味著理性的資金開始漸漸退出市場，所以傳聞保險資金在1300點以上贖回基金份額。不可否認，市場存在巨大的壓力，包括中國石化都在前期高位出現(xiàn)巨大拋單。不過長江電力，中國聯(lián)通，招行在本周都是下跌和盤整的，作用力是相互抵消的，此起彼伏，有下跌壓力同樣就有上漲動力。中國石化在本周并不是市場上漲的主要力量，主要力量是地產(chǎn)和金屬板塊，還有大量的低價付牌的G股。大量資金看好中國A股公司的低估市值，依然介入一些極其便宜的股票，就象當年的動力源和焦作萬方，你說投資還是投機呢？

    我們不一味看好指數(shù)的表現(xiàn)，但在市場回暖的同時，指數(shù)不會出現(xiàn)單邊的下跌。調(diào)整并不是可怕的，可怕的是心頭的恐懼。后市，即使石化下跌帶動指數(shù)下跌，市場的活力和動力依然存在。只要市場有被低估的股票，資金就不會離開。

    每年的4月份中旬是基金集中公布季報的時候，也是機構(gòu)利用時間差的障眼法調(diào)整倉位的時候，這個時候是瘋狂的上漲。這個時間沒到，我們依然看好。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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