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淺說“莊家理論”無用

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2006年05月07日 11:41

徐澤林

    索羅斯1987年9月才《財(cái)富》雜志的封面表態(tài)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)非常樂觀，但一個(gè)星期后的10月，美國(guó)股市出現(xiàn)暴跌，預(yù)測(cè)的失敗并不妨礙索羅斯成為世界上最偉大的投資大師。世界股神巴非特從1965年到2005年，41年以符合收益率21.5%的成績(jī)成為世界第二名的首富，但幾乎看不到他老人家對(duì)道瓊斯指數(shù)的上落天天都去預(yù)測(cè)，就是近年對(duì)美元英鎊的走勢(shì)預(yù)測(cè)也是累了他虧損近10億美金。兩位是世界上最偉大的投資大師，他們都不是靠市場(chǎng)預(yù)測(cè)獲得成功的，依靠的是對(duì)投資目標(biāo)對(duì)象的正確把握。

    反倒是去年被媒體吵熱的澳大利亞的技術(shù)分析大師戴若.顧比先生，被說成如何精通預(yù)測(cè)，但顧比先生從市場(chǎng)里面賺的錢卻委實(shí)不多。記得顧比先生來深講課，見識(shí)之后，同事戲稱“不過澳洲一洋散戶”。顧比先生被中國(guó)股民的熱情感動(dòng)，每周都在某證券周刊上撰寫分析文章，也是1300點(diǎn)-1200點(diǎn)的不亦樂乎，一落俗套，也是看圖說話而已。

    很多投資者喜歡套用“莊家理論”來分析股票的趨勢(shì)，其實(shí)這種看股市的方式完全不適合目前市場(chǎng)的90%的股票。嚴(yán)格意義上的莊股其實(shí)已經(jīng)非常罕見，金宇車城，茂化實(shí)華，三精醫(yī)藥，如意集團(tuán)等可以算是，但這些股票都是熊途末路，被市場(chǎng)邊緣化了�，F(xiàn)在基金重倉(cāng)的股票，人均持股數(shù)也是上萬，數(shù)據(jù)和莊股接近，但在控盤的過程中完全不同。莊家和散戶是“1對(duì)多的搏羿”，股票的價(jià)格是莊家說了算。而基金重倉(cāng)股卻是“多對(duì)多的搏羿”，價(jià)格不是哪個(gè)機(jī)構(gòu)說了算，大家利益不同，看法也不同，除非到了絕對(duì)的高位或者低位。當(dāng)然這個(gè)價(jià)格是由公司的價(jià)值決定的。所以，我們看到茅臺(tái)也好，白藥也好，也有下跌，也不是天天都上漲幅榜，但一年下來，40%或者50%的升幅穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)。大盤從2001年開始調(diào)整，指數(shù)腰斬，個(gè)別股票卻給投資者帶來500%的利潤(rùn)。這種股票是用“莊家理論”無法解釋的，因?yàn)閹啄陙碇挥羞@些股票能賺錢，所以反過來，使用“莊家理論”的股民只能離賺錢越來越遠(yuǎn)。

    也有一些股票，基本面情況不好，但有的時(shí)候卻有漲停板，甚至連續(xù)的大漲，這類股票不是莊股么？這個(gè)我可以告訴大家，我有幾個(gè)朋友做過類似的事情，他們擁有雄厚的資金實(shí)力，選擇的股票有這樣的特征：低價(jià)，沒有機(jī)構(gòu)入主，距離套牢區(qū)很遠(yuǎn)，然后利用媒體的優(yōu)勢(shì)，從低位忽然啟動(dòng)，漲幅巨大。他們利用的是“市場(chǎng)喜歡聽故事，股評(píng)喜歡講故事”的特點(diǎn)，當(dāng)所有的合理的猜測(cè)都成立，散戶心甘情愿買進(jìn)去的時(shí)候，主力已經(jīng)派發(fā)完自己的籌碼。運(yùn)做時(shí)間多的2，3個(gè)月，少的就幾天，比如周五的600707彩虹股份就是如此。這類股票的波動(dòng)無從把握，做的時(shí)候有莊，不做的時(shí)候沒莊，用莊家理論分析什么呢？

    我們上周文章的題目“調(diào)整是群眾運(yùn)動(dòng)，我們要保持清醒”，1300點(diǎn)調(diào)整是眾望所歸，但大部分市場(chǎng)參與者都能看出來的調(diào)整可能在方向上具有很大的欺騙性和反向功能。所以我提醒大家“在打折的時(shí)候要多買些牛肉”，為大家推薦的G上港雖然沒漲，但主力吸納的動(dòng)作明顯。大盤的下跌為好股票提供了非常好的買入機(jī)會(huì)，如果用“莊家理論”來分析市場(chǎng)，一有下跌就是頂步出現(xiàn)，一看上漲就是突破，對(duì)陰線滿是猜疑和恐懼�？纯�600410的華勝天成，000063的中興通訊，600361的G綜超這些在大盤調(diào)整的過程中，輕易創(chuàng)出新高的股票，再看看600809山西汾酒，600439瑞貝卡本周的連續(xù)5連陽(yáng)，就可以知道主流資金永遠(yuǎn)在追求價(jià)值被低估的股票，所以這些股票的籌碼越來越珍貴，不在調(diào)整的時(shí)候買，以后就得高20%來買。

    上證聯(lián)的陳黎明先生用每筆成交數(shù)量來分析市場(chǎng)當(dāng)下的狀況，結(jié)論是大盤目前參與的機(jī)構(gòu)在減少，與我心有戚戚。大盤的技術(shù)壓力是顯而易見，但我更認(rèn)為這僅僅是“技術(shù)的壓力”，調(diào)整不妨礙價(jià)值股的買進(jìn)。如果我們看香港的股票，至少可以看到海螺水泥的H股，G股的差距，可以看到香港的廣船的暴漲帶動(dòng)A股20%的收益，這就是最簡(jiǎn)單的“套利”的價(jià)值，掌握這些分析價(jià)值的方法，就成成為市場(chǎng)贏家。下周我們繼續(xù)觀察周邊股市的變化，也同時(shí)關(guān)注價(jià)值股的低吸機(jī)會(huì)。比如600114寧波東睦，600330天通股份。

來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)綜合

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