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股改尚未大功告成神秘資金不能走

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2006年05月08日 12:47

黃湘源

    “神秘資金”雖然不是“平準(zhǔn)基金”，無論就其資金規(guī)模還是入市方式來看，都不可能是中國股市的解放軍，但在股改尚未大功告成，特別是后置風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)無法解除的情況下，作為顯示政策意志的“神秘資金”已經(jīng)成為廣大投資者唯一可以寄托希望的精神支柱。

    “兩會”行情煙消云散，那么，由熊轉(zhuǎn)牛的行情還可以期待嗎？投資者很是擔(dān)憂。

    人們的擔(dān)憂不無道理。放眼市場，基金在撤退，保險(xiǎn)資金在贖回，上市公司委托理財(cái)(相關(guān):證券財(cái)經(jīng))資金在清理，券商要等待融資融券，而一直在1000點(diǎn)到1300點(diǎn)的區(qū)間支撐著政策行情的“神秘資金”如果也將按照某些人的主張淡出市場的話，那么，千三”豈不真的成了“千山鳥飛絕”的“千山”，還會有什么“萬水千山只等閑”的牛市可言嗎？

    為什么一向被視為市場穩(wěn)定器的基金在這次“千三”攻堅(jiān)戰(zhàn)的行情中，非但沒沖鋒反而在撤退？基金的反向操作，據(jù)說是為了應(yīng)對贖回的壓力，但是，所謂“業(yè)績愈好贖回的概率愈高”的規(guī)律，顯然并不適用于中國基金的狀況，更不是其選擇背叛的理由。說穿了，作為基金關(guān)聯(lián)交易伙伴的保險(xiǎn)資金的贖回，何嘗不是基金的另類的利益輸送行為？

    嚴(yán)重的問題不僅在于基金和保險(xiǎn)資金的靠不住，券商更像是扶不起的阿斗。雖然有關(guān)當(dāng)局一直在不遺余力地拯救券商，但一方面潰不成軍的券商自顧不暇，不足以成為力挽狂瀾的主力軍；另一方面，惡習(xí)未改的券商即使有可能通過融資融券獲得注資，也不可能舍棄自肥漁利的動(dòng)機(jī)來全心全意地為廣大投資者的解套服務(wù)。它的第三只手對于鑼齊鼓不齊的市場更是一種令人難堪的威脅。

    多年來喂的“偏飯”非但沒喂出為我所用的“打仗親兄弟，上陣父子兵”，反而養(yǎng)出了一群恩將仇報(bào)的狼崽子，這無疑是中國股市的悲哀。然而，更為可悲的則是，在廣大投資者苦不堪言的時(shí)候，竟然把最低價(jià)位的投資機(jī)會拱手讓給了外國投資者。QFII也好，戰(zhàn)略并購資本也好，他們看好中國資本市場，都不可能是為了當(dāng)“洋雷鋒”。指望外國投資者來當(dāng)中國股市的救世主，豈非滑稽可笑？

    說到底，投資者之所以不敢輕信熊市變牛市的預(yù)言，除了別的問題之外，沒有形成一支為我所用可以為了維護(hù)投資者利益指向哪里就打向哪里的紅軍，應(yīng)該是一個(gè)最為現(xiàn)實(shí)的原因，“沒有一支人民的軍隊(duì)，就沒有人民的一切”。而“神龍見首不見尾”的“神秘資金”，雖然由于其不透明而有可能掩蓋了向“近水樓臺先得月”的利益團(tuán)體進(jìn)行利益輸送的傾向，但其畢竟曾多次在行情危急的關(guān)頭力挽狂瀾，事實(shí)上已經(jīng)成為穩(wěn)定目前局勢不可或缺的中流砥柱。

    對于并沒有脫離政策市的中國股市來說，諱言托市救市無疑是十分幼稚的�！吧衩刭Y金”雖然不是“平準(zhǔn)基金”，無論就其資金規(guī)模還是入市方式來看，都不可能是中國股市的解放軍，但在股改尚未大功告成，特別是后置風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)無法解除的情況下，作為顯示政策意志的“神秘資金”已經(jīng)成為廣大投資者唯一可以寄托希望的精神支柱。

    只要“神秘資金”沒有退出，那么，無論是對提升投資者信心還是穩(wěn)定市場都不無好處。同時(shí)，對股改的平穩(wěn)推進(jìn)以及新老劃斷的順利推出，也將大有裨益。有關(guān)方面如果需要對行政行為進(jìn)行市場化的反思，不妨由淺入深慢慢思考，但付諸行動(dòng)的“撤軍”則必須緩行。無論如何，如今的中國股市，“老九(救)”不能走！

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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