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大勢逆轉(zhuǎn)！千三必成股市未來鐵底

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2006年03月23日 14:47

侯寧

    大約有半個月懶得寫股市了。即便是對于某些人“三年免談大牛市”的“空論”，我也只是在寫吳敬璉先生的“硬傷”時，提到了一句。

    為什么？因為在我看來，對一些動輒熊眼看市的人而言，對他講如今的市場機會簡直是浪費筆墨。更或者，看空者本身便在做多。但是，考慮到許多投資者至今仍喜歡短線進出，仍持有熊市思維習慣，我們便不能不在千三這一關(guān)口面前厘清一些問題。

    畢竟，作為中國股市多年來的成交密集區(qū)、多空分水嶺，千三(有人測算實際相當于1000>點)的“燈塔”意義至關(guān)重要。這就好比暗夜里行船的水手，在千三之下，這“燈塔”是他們在一段行程內(nèi)的終極希望；而一旦行過“燈塔”，這便又會成為水手們可資瞭望的大后方。如此，在千三附近的拉鋸戰(zhàn)便很難避免，因為不論多空，誰都想占據(jù)這燈塔。

    然而，爭奪雙方都應謹記如今大勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)這一事實。雖然不能肯定2006會出現(xiàn)大牛市，但局部牛市和個股的活躍卻是誰都難以否定的。也正是在這一意義上，我才對唱空者有些不耐，而對彷徨者有些同情。

    記得去年11月中旬，證監(jiān)會副主席屠光紹發(fā)表“火鍋論”之后，筆者便寫了《巔峰對決中國股市變盤在望》，指出：“在此巔峰對決的關(guān)鍵時刻，監(jiān)管層已面臨‘不勝便敗’的抉擇。而不管為了誰，股改都是不能失敗的。嚴峻的現(xiàn)實已經(jīng)告訴監(jiān)管層，只有把公司股改和股改行情結(jié)合起來考慮，制造氛圍，形成合力，才是中國股市走向成功的必由之路�！比缃窨磥�，盡管此后股指已經(jīng)向上突進了200多點，“火鍋”的熱度有所增加，但千三不過，此處累計的籌碼不徹底消化，則“火鍋”依然不溫不火，一不小心便還會冰涼。

    因此，筆者此前的斷言依然正確，股改和行情依然需要管理層加溫，唯其如此，中國股市的投資者才能比較徹底地擺脫新老劃斷、鎖籌流通等等潛在的恐懼，真正樹立對股改及其后中國股市“成色”的信心。

    事實上，只要我們相信股改后的上市公司質(zhì)地會比股改前好，股改的壓力會造就更多的公司重組并購，那么我們便有理由相信，除個別不可救藥的“死貓”外，中國股市的基石就會比之前上一個臺階。

    另外，人民幣升值的利好也是長期的。在我國匯率形成機制穩(wěn)定后，不僅“出其不意”不會出現(xiàn)，而且匯率變動的趨勢也將保持穩(wěn)定。而由此造成的升值，只能惠及股市和房地產(chǎn)等等以人民幣度量價值的企業(yè)及其市場。

    “兩會”后，改革和開放的基調(diào)更加明確，股改是大方向，而外資的進入更是大方向。隨之而來的國際接軌的壓力是難免的，不過一旦中國內(nèi)地股市在結(jié)構(gòu)上完成轉(zhuǎn)型，一旦容納了更多的藍籌股，即一旦它有可能以一個“巨人”而非“侏儒”的姿態(tài)出現(xiàn)，那么誰又能否定它將具備自己的“個性”？相對于港股甚至美國股市的“溢價”難道不是正常的么？哪個地區(qū)有中國內(nèi)地目前的發(fā)展速度和潛能？

    一直以來，成為國民經(jīng)濟晴雨表是中國股市參與者的一個心理情結(jié)，但只有在今年，在股改開啟大半年之后，我們才有希望真切地感受它折射經(jīng)濟脈動的可能。為什么？因為“風起于青萍之末”，G股折射宏觀經(jīng)濟動向的能力明顯強了，天威等資源股、萬科等地產(chǎn)股的持續(xù)走強便是明證。

    就此而言，拋開暫時的預期性投機不論，踏平千三是遲早的事，而撇開更換G股指數(shù)的因素，我們完全可以斷言，千三也必將演化成中國股市未來“燈塔”式鐵底！關(guān)注個股，關(guān)注企業(yè)的成長吧，少看些股指和輿論的波動，只要你對中國經(jīng)濟還有信心。

來源：國際金融報

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