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國泰滬深300指數(shù)基金經(jīng)理黃剛建倉完畢看好后市

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月22日 02:41

弘文

    國泰滬深300指數(shù)基金經(jīng)理黃剛

    建倉完畢看好后市

    去年12月14日結(jié)束集中申購的國泰滬深300指數(shù)基金，是2007年唯一一只新成立的被動全復(fù)制型基金。截至2月19日，銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從今年以來的業(yè)績看，目前4只追蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金中，國泰滬深300指數(shù)基金凈值表現(xiàn)排列第一，較同類基金高出2個左右百分點(diǎn)。

    近期最近該基金凈值走勢與滬深300指數(shù)的擬合度已非常接近。節(jié)后滬深300指數(shù)漲幅為2%，而該基金凈值漲幅為1.91%，顯示建倉已接近尾聲。

    昨日采訪中，基金經(jīng)理黃剛坦言，去年基金成立以來，公司采用了穩(wěn)健建倉策略，也因此減少了1月份市場大跌的系統(tǒng)性風(fēng)險。“當(dāng)時建倉確實(shí)承受了很大的壓力，在短期市場上揚(yáng)的情況下，投資者希望我們能夠快速建倉完畢，但選擇市場時機(jī)并不是指數(shù)基金的基本投資策略。我們堅(jiān)持了量化投資的基本原則，事實(shí)證明并沒有錯。”黃剛表示，公司選擇穩(wěn)健建倉的策略，主要有兩方面的考慮。

    一方面是為了降低沖擊成本，減少跟蹤誤差。“如果選擇在幾天內(nèi)快速建倉策略，數(shù)十億資金的快速建倉，必然會形成沖擊成本，擴(kuò)大國泰滬深300指數(shù)基金與目標(biāo)指數(shù)的偏離度，不利于日后維持日跟蹤誤差不超過0.35%的基金合同要求�！�

    另一方面則是考慮到降低1月份滬深300指數(shù)樣本股調(diào)整和權(quán)重調(diào)整的雙重成本。國泰滬深300指數(shù)基金在集中申購期結(jié)束后，即面臨上證指數(shù)公司對滬深300樣本股的年度調(diào)整�！敖衲�1月2日有30只樣本股進(jìn)行了調(diào)整，若國泰滬深300指數(shù)基金在此之前快速建倉完畢，則需承擔(dān)不必要的調(diào)整樣本股的交易成本。”

    隨著建倉完畢，目前國泰滬深300指數(shù)基金已經(jīng)開始了對目標(biāo)指數(shù)名副其實(shí)的復(fù)制之路，談到后市，黃剛表示，長期牛市格局不變，企業(yè)的利潤快速增長和人口紅利優(yōu)勢不減，市場將呈結(jié)構(gòu)性態(tài)勢并長期看好。經(jīng)過前期的下跌很多股票的估值已趨于合理，大盤藍(lán)籌的投資價值已經(jīng)體現(xiàn)出吸引力。目前市場已經(jīng)趨向平穩(wěn)，安全的機(jī)會在于業(yè)績的明朗，這需要進(jìn)一步確認(rèn)季報的業(yè)績究竟能否達(dá)到或者超過市場的預(yù)期�！拔覀儗Υ吮容^有信心�！�

來源：上海證券報

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