一级片在线观看无码免费,久久高清国内影视

99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

金融業(yè):一盤剛剛開始的棋重點關(guān)注3只龍頭股

2007年01月05日 08:36

    2006年12月11日，中國加入WTO五年過渡期滿，中國金融業(yè)全面對外開放，中外資金融機構(gòu)的正面交鋒隨之拉開序幕。

    如果說這是一個嶄新的開局的話，那么2006年金融股的表現(xiàn)已經(jīng)為這個開局進行了最為充分的預(yù)熱。無論是銀行股還是券商股，乃至參股銀行和券商的泛金融概念股，在這一年中都展開了摧枯拉朽般的連綿升勢，成為整個市場最炙手可熱的品種。

    2006年金融板塊的傳奇能否在新的一年中得到延續(xù)？中外資金融機構(gòu)間即將開始的新棋局又將給資本市場中的寵兒們帶來怎樣的影響？

      銀行業(yè)：成長性決定估值

    目前銀行板塊約占深滬總市值水平的36%左右，是市場上權(quán)重最大的行業(yè)，它們的表現(xiàn)對2007年股市走勢至關(guān)重要。而2007年銀行業(yè)績維持高速增長已幾無懸念。一方面銀行的凈利息收入將快速增長；另一方面銀行中間業(yè)務(wù)收入增速明顯提高，各項收費政策陸續(xù)推出，零售業(yè)務(wù)比重提高和銀行非牌照類投行業(yè)務(wù)快速發(fā)展。此外，銀行撥備支出將明顯下降，總利潤增長高于撥備前利潤增長。經(jīng)濟景氣度提升使銀行不良資產(chǎn)比率穩(wěn)中趨降。

    海通證券金融行業(yè)分析師邱志承日前對《第一財經(jīng)日報》表示，挖掘成長性將是2007年銀行板塊投資主題，“首先必須看到，以2005年和2006年業(yè)績計算，銀行股目前靜態(tài)估值水平已經(jīng)不低，不管是和A股市場平均水平相比，還是和國際上市銀行估值水平相比，都處于較高水平。A股銀行股的較高估值體現(xiàn)了市場對未來宏觀經(jīng)濟較為樂觀的預(yù)期和國內(nèi)銀行持續(xù)成長性的認可�；谀壳暗墓乐邓�，銀行股進一步上升的動力來自于業(yè)績的持續(xù)快速增長�！�

    “如果將上市銀行按資產(chǎn)規(guī)模從大到小排列，可以明顯看出中型銀行的各項收入增長要顯著高于大型銀行。這不僅是因為中型銀行目前市場份額較低，更是因為中型銀行經(jīng)營更為商業(yè)化，市場競爭力更強。所以成長性較好的中型銀行估值水平應(yīng)該明顯高于大型銀行。”

    國金證券銀行業(yè)分析師李偉奇則持有不同意見，他告訴本報記者：“我們認為基本面并不支撐上市銀行估值水平的提升。因為上市銀行中間業(yè)務(wù)收入占收入的比重仍然偏低，目前還沒有出現(xiàn)真正在收入結(jié)構(gòu)上轉(zhuǎn)型的上市銀行。目前上市銀行估值水平提升主要來自于稅制改革的預(yù)期。”

    他表示，若2008年兩稅合一，內(nèi)外資銀行的所得稅率下降為25%，假設(shè)原有稅基不變，則上市銀行的凈利潤提高的幅度為10%～20%。其中，中小銀行獲益程度大于大型銀行，主要原因是H股上市銀行已經(jīng)享受了據(jù)實抵扣工資的所得稅優(yōu)惠。在上市銀行的所得率均為25%的假設(shè)前提下，上市銀行2008年凈利潤提高幅度為10%～30%。

    光大證券銀行業(yè)分析師高源也表達了類似的觀點：“未來兩年逐步實施的銀行稅改(包括人工成本抵扣、兩稅合一、營業(yè)稅減免)對銀行盈利將構(gòu)成重大利好，財務(wù)分析顯示以上三項稅改對公司每股收益的平均影響在10%、12%和18%。2007年有望實施的是人工成本抵扣。同時，稅改對上市公司影響略有不同，最為有利的依次是：浦發(fā)銀行、招行銀行、工行和中行�！�

    他認為就人工成本稅前列支，已實現(xiàn)境外上市的銀行稅前列支的工資支出額度增加，稅基降低，“之前H股上市的建行、交行都已享受這一優(yōu)惠政策，2005年年報顯示，僅此一項，對有效稅率的影響在6%～8%左右，對每股收益的影響在10%以上。”

    國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛博士日前在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時則將2007年金融行業(yè)歸為六大投資：人民幣升值、稅改預(yù)期、金融創(chuàng)新加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、外資并購、銀行再融資以及大市值銀行溢價。

        證券業(yè)：券商龍頭將超越牛市增長

    2006年的大牛市再次證明，券商股是牛市最大受益者，其股價、業(yè)績和估值都快速提升，遠遠超越整個市場的表現(xiàn)，得到的是“倍乘效應(yīng)”。作為行業(yè)轉(zhuǎn)折之年，2006年券商業(yè)績和主要業(yè)務(wù)量均創(chuàng)出歷史新高，盈利能力和行業(yè)競爭格局都有根本改觀。2006年前10個月，107家證券公司實現(xiàn)凈利潤168億元，凈資產(chǎn)收益率20.8%，行業(yè)持續(xù)虧損的狀況已得到根本扭轉(zhuǎn)。券商經(jīng)紀、投行和自營三大主營業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入244億元、68億元和80億元。此外截至2006年11月份，境內(nèi)股票市場籌資額、股票基金交易額分別達到2023.3億元和7.66萬億元，比歷史最高的2000年全年高出31.3%和26%。

    國泰君安證券業(yè)分析師梁靜博士認為，未來相當長一段時間內(nèi)，證券市場仍然面臨著流動性充裕、人民幣持續(xù)升值的宏觀環(huán)境，股指期貨、融資融券等制度變革也將循序推出，證券市場將步入增長的黃金時期�！鞍殡S著市場的持續(xù)走牛，股票市場市值、交易量和籌資額也將急速擴張，并極有可能復制海外市場市值、交易量等主要指標短期內(nèi)成倍增長的盛況�！�

    “若5年內(nèi)我國股票市值在全球市場中的地位能達到GDP的高度，即占比提升到5%，則我國證券市場市值將達到21萬億元左右，是目前的3倍；年復合增速在25%左右。證券行業(yè)也將隨之進入全新的發(fā)展時期，行業(yè)主要業(yè)務(wù)規(guī)模將保持30%以上的高速成長�！绷红o預(yù)測。

    梁靜認為，2007年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍將是支撐證券行業(yè)增長的關(guān)鍵；創(chuàng)新業(yè)務(wù)2007年是培育期，常規(guī)監(jiān)管后將爆發(fā)性增長�！皩τ谖覈痰墓乐担覀冋J為行業(yè)龍頭將享受高溢價。行業(yè)集中度的快速提升和競爭格局的持續(xù)優(yōu)化將同行業(yè)的快速增長一道，成為研判未來行業(yè)走向的兩條主線。龍頭券商將憑借雄厚的資本實力、完善的營銷網(wǎng)絡(luò)以及強大的創(chuàng)新和風控能力，獲得比行業(yè)更高的增速。我們預(yù)期，未來3～5年這一增速將達到30%～40%左右，而凈資產(chǎn)收益率可達到25%～30%，比照其他市場商的估值，我們認為領(lǐng)先券商的估值水平為市凈率在6倍左右、市盈率在40倍左右�！�

    “因此，盡快培育具備國際競爭力的行業(yè)龍頭已成為行業(yè)發(fā)展的必然選擇，在政策支持下，中信、廣發(fā)等將強者恒強。應(yīng)該繼續(xù)增持此類行業(yè)龍頭，同時有選擇性地增持大比例持有優(yōu)質(zhì)證券公司的上市公司。但投資者也要對借殼概念股保持警惕�！绷红o最后指出。

    銀行板塊：約占深滬總市值水平的36%左右，是市場上權(quán)重最大的行業(yè)。2007年銀行業(yè)績維持高速增長已幾無懸念。一方面銀行的凈利息收入將快速增長；另一方面銀行中間業(yè)務(wù)收入增速明顯提高。此外，銀行撥備支出將明顯下降，總利潤增長高于撥備前利潤增長

    券商板塊：2006年的大牛市再次證明，券商股是牛市最大受益者，其股價、業(yè)績和估值都快速提升，遠遠超越整個市場的表現(xiàn)，得到的是“倍乘效應(yīng)”。未來相當長一段時間內(nèi)，證券市場仍然面臨著流動性充裕、人民幣持續(xù)升值的宏觀環(huán)境，股指期貨、融資融券等制度變革也將循序推出，證券行業(yè)將步入增長的黃金時期

    個股風云

    民生銀行

    我國唯一一家股東全為民營或外資的上市銀行；2007年預(yù)計凈利潤增長26.9%，每股收益0.44元(未考慮定向增發(fā))。2007年將是該行的轉(zhuǎn)型之年，該行已經(jīng)開始從追求高增長逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蟀l(fā)展質(zhì)量。

    招商銀行

    其在中間業(yè)務(wù)和零售市場具有領(lǐng)先優(yōu)勢；良好的品牌優(yōu)勢有助于公司在零售市場的開拓；零售業(yè)務(wù)逐漸進入收獲期，海通證券預(yù)測其將是未來3～5年凈利潤增長最快的銀行，且持續(xù)下降的撥備支出和零售業(yè)務(wù)進入收獲期。

    浦發(fā)銀行(600000.SH)

    光大證券表示，兩稅合一、人工成本稅前列支、營業(yè)稅改革后最為有利的都是浦發(fā)；風險控制體系的改革將降低該行的信貸成本；從各種估值標準看都是較低的；假設(shè)未來兩年浦發(fā)不良率上升60個基點，在覆蓋率基本不變的情況下，兩年內(nèi)凈利潤仍能保持近30%的年均復合增長率。

來源：中金在線

熱點新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍首

頻道精選

財經(jīng)：業(yè)內(nèi)人士認為:股市下半年糾錯性上揚可期
產(chǎn)業(yè)：深圳萬人團購房活動過火報名網(wǎng)站數(shù)次癱瘓	國際：西方媒體妄指中國發(fā)動"貨幣戰(zhàn)爭" 我回應(yīng)
評論：天士力丹參滴丸存在毒副作用?
科教："神七"發(fā)射時間:首選25日晚9時10分左右	娛樂：鞏俐入新加坡國籍娛樂公司欲5000萬簽劉翔
視頻：共贏奧運--便宜坊讓北京老字號更快更高更強	互動：專題:記錄512汶川大地震抗震救災(zāi)中的英雄們

財富世界

中國經(jīng)濟網(wǎng)信息免責聲明：
本網(wǎng)站所載之全部信息（包括但不限于：新聞、公告、評論、預(yù)測、圖表、論文等），僅供網(wǎng)友
參考。

中國經(jīng)濟網(wǎng)版權(quán)及免責聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)” 的所有作品，版權(quán)均屬于中國經(jīng)濟網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單
位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍
內(nèi)使用，并注明“來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責任。
2、凡本網(wǎng)注明 “來源：XXX（非中國經(jīng)濟網(wǎng)）” 的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更
多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請在30日內(nèi)進行。

※ 有關(guān)作品版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理財進行時

·	十大被騙財騙色的明星
·	"財神爺"棄公奔私"內(nèi)幕"

·	理財周刊第67期
·	周刊:打火機男人的玩物

消費無極限

·	6款價格已露底車型
·	最受女人喜愛花樣家具

·	CK--魅力男人內(nèi)衣世界
·	超BT另類相機(組圖)

法眼觀天下

·	保鏢成春節(jié)消費新寵
·	<斷背山>主角萊杰身亡

·	視頻:張元涉嫌吸毒被拘
·	張國榮實為他殺?

·	白領(lǐng)女性生存狀態(tài)調(diào)查
·	中國人正在上的四個大當

財經(jīng)風景線

·	百分百的財智女星(圖)
·	每周理財資訊第031期

·	每周理財資訊第030期
·	明星們的飛來橫財(組圖)

24小時排行

·	基金對下半年行情持謹慎態(tài)度大盤藍籌股仍是重點
·	大盤高位震蕩釋放做空風險適當調(diào)整有利后市運行
·	"港股直通車"交易費用低于A股等同在港交易
·	9月行情將出現(xiàn)三大新變化
·	上投摩根王鴻嬪:建議投資者5000點后從零開始

近期專題

·	漲聲響起拼客生活更精彩
·	信用卡分期還款一次刷個夠!
·	今天你當上"X奴"了嗎?