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A股市場(chǎng):風(fēng)景這邊獨(dú)好

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月07日 09:34

    上周A股市場(chǎng)震蕩盤(pán)升，上證指數(shù)甚至出現(xiàn)了典型的三陽(yáng)開(kāi)泰的K線組合，成交量也明顯放大，似乎表明A股市場(chǎng)仍有較強(qiáng)的上升動(dòng)能。但由于上周五美國(guó)股市急挫，從而對(duì)本周一的A股市場(chǎng)形成一定的壓力，考驗(yàn)著上證指數(shù)三陽(yáng)開(kāi)泰K線組合所隱含的做多趨勢(shì)。

    周邊市場(chǎng)回落無(wú)礙大盤(pán)上升趨勢(shì)

    上周五，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示非農(nóng)就業(yè)人口僅僅增長(zhǎng)1.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率也從4.7%上升至5%，受此影響，美國(guó)股市拋盤(pán)如雨，出現(xiàn)急挫，道指急挫256.54點(diǎn)，納斯達(dá)克跌幅更為慘烈，下跌幅度為3.77%。分析人士認(rèn)為，這反映出美國(guó)次貸以及高油價(jià)的負(fù)面影響正在日益顯現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不容樂(lè)觀。由于全球經(jīng)濟(jì)化的趨勢(shì)日益明顯，這必然又會(huì)影響到A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)資金對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂，因此有分析人士擔(dān)憂A股市場(chǎng)會(huì)受到美國(guó)股市急挫的影響。

    如果從一個(gè)中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，筆者認(rèn)為美國(guó)股市的急跌的確會(huì)制約A股市場(chǎng)的走勢(shì)。但就短線走勢(shì)來(lái)說(shuō)，影響可能并不大，一是因?yàn)榻谑袌?chǎng)走勢(shì)顯示出資金的偏好在于年報(bào)業(yè)績(jī)，主要指的是2007年業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)和2007年報(bào)的高比例送轉(zhuǎn)增股本預(yù)期，對(duì)于周邊市場(chǎng)的走勢(shì)反應(yīng)并不敏感。二是因?yàn)?008年開(kāi)始將意味著銀行信貸資金有所寬松，從而提振多頭的做多底氣，故A股市場(chǎng)有望擺脫周邊市場(chǎng)的疲軟影響，出現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立的上漲行情。

    主線清晰市場(chǎng)仍震蕩盤(pán)升

    更為重要的是，從近期A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)形成了兩大主線，一是前文提及的年報(bào)業(yè)績(jī)行情。由于年報(bào)披露尚未正式公布，故筆者認(rèn)為近期以來(lái)的年報(bào)業(yè)績(jī)浪行情才處于熱身階段，上周末的高分配預(yù)期為核心的年報(bào)業(yè)績(jī)浪的短暫退潮，只是拳頭縮了回來(lái)，但一旦再度伸出去將更為有力。更何況，在年報(bào)業(yè)績(jī)浪的主角題材尚未正式兌現(xiàn)之前，入駐其中的各路資金自然是不愿意提前減持的，故年報(bào)業(yè)績(jī)浪行情的做多主線仍將發(fā)揮著做多的動(dòng)能，從而牽引著大盤(pán)的震蕩盤(pán)升。

    二是2008年業(yè)績(jī)相對(duì)確定增長(zhǎng)的品種。這是機(jī)構(gòu)資金在上周新近挖掘出的主線，主要體現(xiàn)在銀行股、地產(chǎn)股以及行業(yè)景氣相對(duì)樂(lè)觀且未來(lái)景氣度有望延續(xù)的品種。其中銀行股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能主要在于2008年稅負(fù)的降低以及2007年持續(xù)六次降息后所帶來(lái)的息差擴(kuò)大影響。而地產(chǎn)股的業(yè)績(jī)相對(duì)確定，主要在于2007年三季度大量的預(yù)收賬款將在2008年陸續(xù)結(jié)算利潤(rùn)，由于這些大量的預(yù)收賬款是2007年的房?jī)r(jià)、2005年甚至是2004年的地價(jià)，因此盈利能力將相對(duì)樂(lè)觀。機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始關(guān)注這些已經(jīng)鎖定2008年業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)的品種，從而成為大盤(pán)新的做多動(dòng)力，牽引著大盤(pán)的震蕩盤(pán)升。

    關(guān)注兩類(lèi)品種

    循此思路，筆者認(rèn)為投資者有兩個(gè)操作途徑，一是從目前兩大主線中尋找相對(duì)有潛力的品種，其中中小板塊的品種適宜低吸，如威海廣泰、東方海洋、澳洋科技等。而地產(chǎn)股、銀行股等2008年業(yè)績(jī)已基本被鎖定的品種也可低吸持有，銀行股中的浦發(fā)銀行、招商銀行、交通銀行、寧波銀行，地產(chǎn)股中的大連友誼、招商地產(chǎn)、中航地產(chǎn)、華發(fā)地產(chǎn)等可跟蹤。

    二是從2008年基本面積極改觀的品種中尋找投資機(jī)會(huì)。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出，不管大盤(pán)如何震蕩，只要公司基本面發(fā)生積極改觀，就必然會(huì)引發(fā)資金介入，從而帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。因此，在實(shí)際操作中，可以密切關(guān)注那些基本面存在著積極改觀的品種，比如說(shuō)產(chǎn)能釋放從而提升公司盈利能力的個(gè)股，巨輪股份、德美化工等品種就是如此。再比如說(shuō)大量參股優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)的品種，重慶路橋、博聞科技以及工大首創(chuàng)等品種就是如此。

來(lái)源：新浪

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