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房地產板塊:要回避實力弱公司

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年10月31日 10:16

    昨日，多家房地產上市公司披露了第三季度業(yè)績報告，報告顯示，雖然銷售情況的火爆讓房地產企業(yè)上半年業(yè)績普遍大幅增長，但多家上市公司出現(xiàn)了第三季度凈利同比下滑的現(xiàn)象，同時，報告還顯示，由于房地產企業(yè)大范圍“跑馬圈地”，現(xiàn)金流普遍緊張。

    利好出盡，個股“見光死”？

    昨日房地產企業(yè)的公告顯示，第三季度，金融街(000402)凈利潤同比下降50%，中糧地產(000031)凈利潤同比下降64%，招商地產(000024)凈利潤同比下降38%，而在前三季度，這三家企業(yè)的凈利潤同比卻是分別大幅上升了169%、187%和83%。深振業(yè)(000006)和華僑城A(000069)表現(xiàn)則恰恰相反，第三季度凈利潤分別同比增長536%和11.27%，但前三季度凈利潤同比卻下降了28%和25.55%。萬科則一家獨秀，三季度和前三季度都實現(xiàn)了凈利潤同比增長。廣發(fā)證券房地產行業(yè)分析師花長勁在接受本報記者采訪時分析指出，這是由于房地產行業(yè)自身的結算安排造成的，投資者不必過于在意，如果要從業(yè)績上去考量個股，花長勁建議投資者可以看其每年的業(yè)績是否具有連續(xù)性，這樣出來的結果更能反映公司的基本面。

    昨日，雖然房地產板塊個股也是以紅盤報收的居多，但上述公布業(yè)績的個股無一例外地下挫。金融街報跌1.99%，中糧地產跌3.55%，招商地產跌0.52%，深振業(yè)A跌1.20%。華僑城A停牌。銀河證券分析師董思毅認為，前段時間因為三季度業(yè)績公布在即，這些個股普遍有一波上升行情，現(xiàn)在利好出盡，出現(xiàn)回調是正常的。

    調控壓力使資金面更緊張

    房地產上市公司的三季度財報還顯示，前一段時間各個企業(yè)全國大范圍“跑馬圈地”后，資金面壓力普遍較大。三季報顯示，華僑城A前三季度經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流為-0.12億元，同比減107.21%；每股經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量為-0.01元，同比減106.71%。中糧地產經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流為-7.34億元，同比減3703.21%；每股經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量為-0.81元，同比減2796.34%。深振業(yè)的兩項數(shù)據(jù)也有超過100%的下降幅度�；ㄩL勁樂觀地指出，短期內現(xiàn)金流方面的壓力不會對業(yè)績產生太大影響，房地產企業(yè)“跑馬圈地”也表明了企業(yè)看好未來行業(yè)的發(fā)展前景。

    董思毅則提醒投資者，現(xiàn)金流的壓力會隨著調控政策的加大而更加明顯，因此投資者在投資房地產個股的時候，一些實力不強、沒有雄厚的土地儲備的企業(yè)應盡量回避。對于那些達不到資本市場融資條件的房地產公司來說，資金短缺問題很有可能因為宏觀調控的實施而更加顯性化。

來源：廣州日報

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