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機構(gòu)今日推薦5只上漲潛力股

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年09月03日 09:38

    凌云股份(600480)收購大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

    公司是國內(nèi)率先開發(fā)生產(chǎn)出具有國際水準汽車輥壓件的企業(yè)，技術(shù)水平先進。此次定向增發(fā)收購河北凌云集團公司的相關(guān)資產(chǎn)，涉及的產(chǎn)品分別是汽車膠管和轎車上使用的等速驅(qū)動軸。公司通過收購將進一步擴大業(yè)務(wù)范圍，做大汽配業(yè)務(wù)。

    此次收購資產(chǎn)的凈利潤率高于公司目前的水平，公司通過收購能夠有效提升整體盈利能力。另外，由于本次收購的資產(chǎn)都是合資公司中集團公司所持有的股權(quán)，收購?fù)瓿珊蠊緦⒎謩e持有德爾福公司40%股權(quán)、沙基諾凌云40%股權(quán)以及闊丹凌云33.3%的股權(quán)，由于不處于控股地位，因此產(chǎn)生的收益將在投資收益中體現(xiàn)。

    本次發(fā)行完成后，凌云集團將成為投資控股型公司，所有經(jīng)營性資產(chǎn)均納入了上市公司，不再從事與汽車零部件制造相關(guān)的生產(chǎn)銷售、徹底消除了與公司之間的同業(yè)競爭。

    預(yù)計公司增發(fā)在年內(nèi)完成，2007年不考慮增發(fā)后的新增收益和股本攤薄，預(yù)計公司EPS為0.25元。2008年預(yù)計德爾福公司、闊丹凌云將分別為公司帶來投資收益3461萬元、468萬元，合計收益3929萬元。預(yù)計2009年德爾福公司、闊丹凌云、沙基諾凌云分別為公司帶來投資收益4153萬元、562萬元、3200萬元，合計7915萬元。

    根據(jù)公司的發(fā)行價格和資產(chǎn)預(yù)估值，初步測算需發(fā)行的股本為2987萬股。公司目前股本31200萬股，我們以非公開發(fā)行股份區(qū)間的中值3050萬股計算，增發(fā)后總股本為34250萬股，新增資產(chǎn)2008、2009年可以新增EPS為0.115元、0.23元。公司2008、2009年攤薄EPS分別為0.40元、0.58元，給予公司“增持”評級。(天相投顧)

    青島啤酒(600600)品牌結(jié)構(gòu)調(diào)整促進業(yè)績增長

    ●報告期內(nèi)，青島啤酒實現(xiàn)啤酒銷售量255.9萬千升，同比增長12.4%；實現(xiàn)銷售收入67.4億元，同比增長17%；實現(xiàn)凈利潤36681萬元，同比增長80%，每股收益為0.28元，高于市場的普遍預(yù)測。然而我們認為，青島啤酒的業(yè)績高增長是其過去積極打造高端品牌形象、苦練內(nèi)功的必然。

    ●品牌結(jié)構(gòu)調(diào)整是公司實現(xiàn)業(yè)績超額增長的基礎(chǔ)之一：前四大品牌的銷量達到190.4萬千升，同比增長24.6%，其中青島啤酒主品牌銷量91萬千升，同比增長17.9%，品牌結(jié)構(gòu)的調(diào)整繼續(xù)提升公司的銷售價格，上半年較去年同期提高3.9%，達到2633.6元/千升。

    2007年，公司繼續(xù)加大在產(chǎn)品品牌宣傳上的投入，營業(yè)費用高達13.36億元，較去年同期增長25%，占銷售收入的比例為19.56%，主要為公司繼續(xù)加大了品牌宣傳的力度。管理費用的下降是公司業(yè)績增長的另一個原因：由于會計方法的改變，應(yīng)付工資計提同比下降5000萬元。

    ●由于2007年上半年母公司依然采取了15%的優(yōu)惠稅率，而全年的稅率將可能提高到33%，這對上半年的利潤影響為7500萬元�？紤]到這個因素，我們維持2007、2008、2009年的每股收益預(yù)測為0.48、0.69、1.17元，按照2009年40倍PE，我們認為未來一年青啤的內(nèi)在價值為50元，維持增持的投資評級。(聯(lián)合證券)

    蘇州高新(600736)主營收入有望高增長

    ●公司以房地產(chǎn)業(yè)為主業(yè)，輔之以水務(wù)、物流和熱電等業(yè)務(wù)。主營收入主要來自房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)、旅游服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營等業(yè)務(wù)，其中房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占主營收入比重為67.75%，基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和經(jīng)營收入約占27.61%，其余來自旅游服務(wù)收入。

    ●目前公司在建項目面積約122萬平方米，基本位于高新區(qū)內(nèi)，大部分項目將于2008年底竣工。2008和2009年是公司樓盤結(jié)算的高峰期，預(yù)計主營收入增幅較大，同時隨著基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)業(yè)務(wù)的淡出，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率水平將提高，凈利潤增幅也將提高。

    從2006年開始，蘇州高新土地儲備速度明顯加快。最近新增10幅土地，總建面約89萬平方米。增加商業(yè)用途土地儲備，充分體現(xiàn)了公司經(jīng)營思路：搶占蘇州高新區(qū)商業(yè)地產(chǎn)制高點，豐富房地產(chǎn)經(jīng)營品種，延伸房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)業(yè)附加值。

    公司房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)主要集中在蘇州高新開發(fā)區(qū)，因此蘇州高新區(qū)未來房地產(chǎn)趨勢、住宅價格、商業(yè)地產(chǎn)價格、租賃價格的變動都將影響公司盈利能力和業(yè)績。

    ●預(yù)計公司2007-2009年的每股收益分別為0.41元、0.84元和1.36元。綜合PE相對估值和NAV，我們認為蘇州高新的合理定價為18.75-25.20元。相對當前股價還有29.84%的上升空間，給予公司“買入”的投資評級。 (海通證券)

    東華科技(002140)總承包業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯

    ●公司的發(fā)展核心是工程總承包。在未來的發(fā)展中，公司將逐步摒棄屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、規(guī)模額偏小的項目，將業(yè)務(wù)的重心轉(zhuǎn)向投資規(guī)模大的傳統(tǒng)領(lǐng)域項目和雖然投資規(guī)模不大但屬于新產(chǎn)品、新領(lǐng)域、相關(guān)技術(shù)尚待產(chǎn)業(yè)化的項目，從而積聚公司有限的人力、財力、技術(shù)資源于工程總承包業(yè)務(wù)中，最終使公司的工程設(shè)計咨詢業(yè)務(wù)完全服務(wù)于公司的核心業(yè)務(wù)———工程總承包業(yè)務(wù)。

    ●公司總承包業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，增長可期。由于承包商用于總承包項目的商務(wù)擔(dān)保、墊資以及工程款周轉(zhuǎn)等流動資金約占總承包金額的30%，資金實力和融資能力是獲得工程總承包業(yè)務(wù)的關(guān)鍵因素之一。隨著公司募集資金的到位，公司營運資金將較充裕，預(yù)計公司將有能力獲得更多更大的總承包項目。而且公司原有的化工細分領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢將轉(zhuǎn)化成工程總承包業(yè)務(wù)運作優(yōu)勢。預(yù)計公司未來總承包業(yè)務(wù)的主營收入占比將超過80%，長期增長可期。同時我們也能看到：公司獲得并非傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域的化工品倉儲項目訂單并非偶然，這是公司強大競爭力的表現(xiàn)。

    ●預(yù)計公司2007、2008年的EPS分別為1.15元和1.50元�？紤]到公司是化工行業(yè)細分領(lǐng)域的工程設(shè)計與總承包龍頭，以及公司已簽訂并在執(zhí)行中的合同較多，我們認為公司將持續(xù)高增長，維持公司“強烈推薦”評級。(平安證券)

    南京高科：股權(quán)增值80億未來百元新貴

    南京高科(600064)股權(quán)增值方面，一些投資者有所了解，但多數(shù)投資者了解的不夠全面。南京高科主要持有上市的股權(quán)是：(1)南京銀行(601009)2.052億股；(2)中信證券(600030)2754.9845萬股；(3)棲霞建設(shè)(600533)5842.15萬股；(4)S科學(xué)城(000975)500萬股。另外，據(jù)南京高科公告，近日公司以1.2億元，競得南京證券1872萬股，占南京證券總股本的1.83%！同時，南京證券正在進行新一輪增資擴股，公司競得的312萬股股權(quán)具有配股資格，可配250萬股，那么，公司參與南京證券的配股后，將持有南京證券2434萬股，占配股后的總股本1.32%。公司同時還持有一部分未上市公司的股權(quán)。 (國海證券)

來源：證券時報

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