紅周刊丨趙文娟

　　羊絨世家槽點(diǎn)較多，除毛利率受大牌代工拖累、加盟商管理缺陷、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是其繞不開的“暗雷”外，專利權(quán)狀態(tài)的瑕疵問(wèn)題、與“神秘”供應(yīng)商之間有隱秘關(guān)聯(lián)關(guān)系等，同樣值得深入探究。

　　近期，浙江羊絨世家服飾股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“羊絨世家”）遞交招股書沖擊深市主板。據(jù)悉，羊絨世家是一家以羊絨、羊毛等毛絨材料為核心的服飾企業(yè)，主要從事時(shí)尚服裝、服飾的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。細(xì)分來(lái)看，其服裝、服飾業(yè)務(wù)具體分為自有品牌業(yè)務(wù)和成衣定制業(yè)務(wù)。

　　在尋求上市背后，羊絨世家槽點(diǎn)較多，此前《紅周刊》在《羊絨世家毛利率受代工業(yè)務(wù)拖累，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題涉嫌虛假披露》一文中提到，羊絨世家在行業(yè)限制傳聞疊加現(xiàn)場(chǎng)檢查之下，毛利率受大牌代工拖累、加盟商管理缺陷、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是其繞不開的“暗雷”。除此之外，公司專利權(quán)狀態(tài)的瑕疵問(wèn)題、與“神秘”供應(yīng)商存在隱秘關(guān)聯(lián)關(guān)系等，同樣值得深入探究。

　　“神秘”供應(yīng)商離奇消失

　　《紅周刊》注意到，在羊絨世家的前五大供應(yīng)商，2019年的第五大供應(yīng)商杭州纖悅紡織有限公司（以下簡(jiǎn)稱“纖悅紡織”）是比較特殊的。當(dāng)年羊絨世家主要對(duì)其采購(gòu)成衣服飾、成衣委托加工服務(wù)，采購(gòu)金額為1875.1萬(wàn)元。就這層關(guān)系看，纖悅紡織是公司的外協(xié)加工廠。

　　企信網(wǎng)顯示，纖悅紡織成立于2015年，在2020年11月2日注銷，注冊(cè)資本和實(shí)繳資本都是20萬(wàn)元。令人疑惑的是，如此規(guī)模的公司何以匹配近2000萬(wàn)元訂單？同樣令人意外還有，纖悅紡織在2019年時(shí)還是羊絨世家的重要供應(yīng)商，可在一年后卻“離奇”注銷了。

　　以上異�，F(xiàn)象背后，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，纖悅紡織與羊絨世家之間是存在隱秘關(guān)聯(lián)關(guān)系的。

　　根據(jù)企信網(wǎng)，纖悅紡織的注冊(cè)地址位于蕭山區(qū)河莊街道同一村（杭州中澳亞盛羊毛衫有限公司），值得一提的是，杭州中澳亞盛羊毛衫有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中澳亞盛”）為羊絨世家子公司，而該地址上還有羊絨世家另一子公司杭州纖樂(lè)紡織有限公司（以下簡(jiǎn)稱“纖樂(lè)紡織”）。需要注意的是，纖悅紡織與纖樂(lè)紡織僅有一字之差，讀音卻相同。

　　《紅周刊》進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，企信網(wǎng)公示供應(yīng)商纖悅紡織曾有2個(gè)聯(lián)系電話，而這2個(gè)電話均與羊絨世家子公司或關(guān)聯(lián)公司相同。其中2015年的電話與絲博倫相同，絲博倫系羊絨世家實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)，2017年至2019年的電話與子公司中澳亞盛、纖樂(lè)紡織相同。種種跡象指向，纖悅紡織與羊絨世家是存在某種聯(lián)系的。

　　《紅周刊》進(jìn)一步穿透發(fā)現(xiàn)，纖悅紡織的發(fā)起股東為李旭偉、許永仙，雖然該企業(yè)成立于2015年，但這家公司規(guī)模成長(zhǎng)速度是比較快的，其2017年工商年報(bào)顯示當(dāng)年社保繳納人數(shù)已高達(dá)107人，但在2018年股東李旭偉、許永仙卻突然將股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了吳燕明，并在2020年進(jìn)行了注銷。

　　表面看來(lái)，纖悅紡織李旭偉、許永仙、吳燕明與公司并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，招股書中也未將纖悅紡織認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方，但其注冊(cè)地址和電話均與羊絨世家子公司相同卻是存在疑問(wèn)的，讓人懷疑纖悅紡織實(shí)際上是受公司或?qū)嵖厝丝刂频�，且兩者之間的交易是關(guān)聯(lián)交易，而公司在招股書中未能披露之間關(guān)系，顯然有信披疏漏之嫌。

　　“消失”的供應(yīng)商股東

　　竟為公司專利發(fā)明人

　　《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，羊絨世家的專利不是由公司的核心技術(shù)人員發(fā)明，而是靠幾位“神秘”發(fā)明人在支撐，而這幾名“神秘”發(fā)明人當(dāng)中就包括纖悅紡織的發(fā)起股東李旭偉、許永仙2人。與此同時(shí)，公司還有多項(xiàng)專利法律狀態(tài)為“等年費(fèi)滯納金”，專利權(quán)狀態(tài)存在瑕疵。

　　截至報(bào)告期末，羊絨世家共有員工1584人，其中研發(fā)人員96人，占員工總數(shù)的比例為6.06%。此外，�？茖W(xué)歷及以下員工占比為90.59%。2019至2021年，羊絨世家的研發(fā)費(fèi)用率分別為2.26%、2.19%、2.38%，而同行可比公司均值分別為2.72%、2.47%、2.72%，與同行業(yè)可比公司相比，羊絨世家在研發(fā)方面還是缺乏一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。

　　招股書顯示，羊絨世家共有3名核心技術(shù)人員，分別是蔣慶云、齊青山、楊天璐，其中蔣慶云為公司實(shí)控人，齊青山為公司董事兼副總經(jīng)理，楊天璐為公司產(chǎn)品總監(jiān)。除了蔣慶云外，另2名核心技術(shù)人與公司的專利無(wú)絲毫關(guān)系。

　　截至報(bào)告期末，羊絨世家共有44項(xiàng)專利，其中4項(xiàng)發(fā)明專利，29項(xiàng)實(shí)用新型專利，11項(xiàng)外觀專利，除2項(xiàng)發(fā)明專利系受讓取得之外，其余全部為自主取得。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)站顯示，2018年12月25日以前，公司受讓的2項(xiàng)發(fā)明專利原申請(qǐng)人均為浙江理工大學(xué)，發(fā)明人分別為祝成炎、田偉等6人，周小紅、馬紅莉等3人，之后才變更為羊絨世家。另外兩項(xiàng)發(fā)明專利的發(fā)明人分別是李旭偉、汪春悅、俞建豐3人，蔣慶云、李旭偉、俞建豐3人。整體看，這4項(xiàng)發(fā)明專利均與齊青山、楊天璐這2名核心技術(shù)人員無(wú)關(guān)。

　　同樣的，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)站顯示，羊絨世家的29項(xiàng)實(shí)用新型專利的發(fā)明人幾乎全部為李旭偉、俞建豐、汪春悅、關(guān)寧亞、許永仙、王楊波、沈文嘉等人，蔣慶云只參與了其中2項(xiàng)，而公司提到的齊青山、楊天璐2名核心技術(shù)人員并沒有出現(xiàn)。此外，公司的11項(xiàng)外觀專利的發(fā)明人均為亞歷山大·韋托里1人，與3名核心技術(shù)人員也無(wú)關(guān)系。

　　值得一提的是，以上專利一半以上都是在報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)且都是公司自主取得的，沒有核心技術(shù)人員的身影，這一方面讓人疑惑公司的核心技術(shù)人員究竟是否具備足夠的研發(fā)能力？能否充分發(fā)揮研發(fā)職能？另一方面也讓人疑惑支撐公司如此多專利的發(fā)明人李旭偉、許永仙等人為何沒有被聘任為核心技術(shù)人員？反過(guò)來(lái)講，供應(yīng)商的股東為何會(huì)成為羊絨世家專利的發(fā)明人呢？

　　很顯然，李旭偉、許永仙、纖悅紡織與羊絨世家的關(guān)系是非同尋常的。就目前情況看，公司招股書信披真實(shí)性是存在疑問(wèn)的。

　　令人大跌眼鏡的是，羊絨世家作為高新技術(shù)企業(yè)，還存在外觀設(shè)計(jì)專利年費(fèi)滯納金未繳納的問(wèn)題。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)網(wǎng)站顯示，羊絨世家這11項(xiàng)外觀專利的案件狀態(tài)顯示為“等年費(fèi)滯納金”，這一情況意味著公司的這部分專利權(quán)狀態(tài)是存在瑕疵的。

　　公司內(nèi)控管理受拷問(wèn)

　　除了上述疑點(diǎn)，《紅周刊》還發(fā)現(xiàn)，公司的內(nèi)控管理方面也存在明顯問(wèn)題。

　　2014年至2020年11月期間，羊絨世家子公司春風(fēng)纖維（現(xiàn)已更名為“絨易紡織”）的出納吳佳穎利用職務(wù)便利，以偷拿公司保險(xiǎn)箱內(nèi)現(xiàn)金、使用現(xiàn)金支票取現(xiàn)、通過(guò)虛報(bào)公司銀行賬戶財(cái)務(wù)支出、瞞報(bào)公司銀行賬戶資金收入等方式和手段侵占公司資金1208.48萬(wàn)元，并偽造供應(yīng)商公章在詢證函上蓋章以掩蓋侵占事實(shí)，所侵占資金用于其高額生活消費(fèi)。

　　2021年12月31日，杭州市濱江區(qū)人民法院一審判決吳佳穎犯職務(wù)侵占罪、偽造公章罪，數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑八年，并處罰金30.10萬(wàn)元；以損失1208.48萬(wàn)元為限，責(zé)令吳佳穎繼續(xù)退出其余違法所得。

　　隨后，由于吳佳穎在案發(fā)后與其配偶周俊辦理離婚手續(xù)并將房產(chǎn)過(guò)戶給周俊，具有不當(dāng)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)以逃避債務(wù)的嫌疑，絨易紡織于2022年9月以債權(quán)人的身份在西湖區(qū)法院起訴吳佳穎、周俊，請(qǐng)求判令撤銷二人之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，西湖區(qū)法院以不具有管轄權(quán)為由不予立案，羊絨世家目前正在向吳佳穎所在地的法院提起訴訟。

　　如此大的金額，輕而易舉被出納侵占，說(shuō)明公司的內(nèi)控治理明顯存在問(wèn)題，公司綜合考慮款項(xiàng)的收回可能性，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

　　內(nèi)控方面的“暗雷”不止如此。報(bào)告期各期末，公司及境內(nèi)子公司在冊(cè)員工總數(shù)分別為816人、859人、937人、998人，辦理并繳納社會(huì)保險(xiǎn)的人數(shù)為749人、768人、846人、884人，社保未繳納比例在10%左右，而同期住房公積金應(yīng)繳未繳人數(shù)高達(dá)600人、621人、2人、0人，其中2019年至2020年住房公積金應(yīng)繳未繳比例高達(dá)73.53%、72.29%。招股書對(duì)此僅簡(jiǎn)單解釋“員工不愿意繳納公積金”。根據(jù)測(cè)算，2019年和2020年公積金補(bǔ)繳金額占當(dāng)期利潤(rùn)總額的2.92%、4.73%。

　　此外，羊絨世家作為服裝行業(yè)，也難逃高庫(kù)存的“通病”，如此情況在一定程度上可能會(huì)影響公司的盈利。2019年至2022年上半年，羊絨世家存貨賬面價(jià)值分別為30564.16萬(wàn)元、29295.33萬(wàn)元、27597.57萬(wàn)元、40055.38萬(wàn)元，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)總額的58.8%、48.61%、51.65%、58.92%。此外，羊絨世家的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值。報(bào)告期內(nèi)，羊絨世家的存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.78次、1.35次、1.56次、0.54次，同期行業(yè)平均值分別為2.38次、2.31次、2.48次、1.03次。需要警惕的是，存貨高企會(huì)影響公司的營(yíng)運(yùn)效率，還會(huì)因去庫(kù)存和計(jì)提減值直接影響到公司的業(yè)績(jī)。

　�。ū疚囊芽�發(fā)于2月11日《紅周刊》，文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）