被限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模三個月，華林證券上半年業(yè)績增速卻遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。不過，雖然其核心凈資本大幅增長，風(fēng)險覆蓋率和流動性覆蓋率卻大幅下降

　　《投資時報》研究員 田文會

　　被監(jiān)管限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模三個月，仍然取得了超過行業(yè)的業(yè)績高增長，華林證券股份有限公司（下稱華林證券，002945.SZ）今年上半年的表現(xiàn)難免令人詫異。

　　該公司半年報顯示，今年上半年，其歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.85億元，同比增55.74%，營業(yè)總收入為5.74億元，同比增26.71%。而據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，今年上半年整個券商行業(yè)凈利潤同比增24.73%，營業(yè)收入同比增19.26%。

　　在華林證券營業(yè)收入中，利息凈收入和投資收益同比增幅高達(dá)75.29%和38.76%。不過，手續(xù)費及傭金凈收入僅增5.39%，其中，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入同比大降51.51%。而利息凈收入大幅增長主要因當(dāng)期其他債權(quán)投資利息收入增加。

　　半年報還顯示，該公司上半年末雖然核心凈資本較上年度末增80.98%，不過，風(fēng)險覆蓋率和流動性覆蓋率分別較上年度末下降68.78個百分點和1060.20個百分點。這些監(jiān)管指標(biāo)下降，也應(yīng)與其他債權(quán)投資暴增有關(guān)。今年上半年末，華林證券其他債權(quán)投資高達(dá)174.06億元，占總資產(chǎn)比例高達(dá)55.27%，而上年度末則為0，這直接導(dǎo)致其表內(nèi)外資產(chǎn)總額較上年度末暴增97.58%。其半年報顯示，其他債權(quán)投資增長主要因當(dāng)期債券和票據(jù)的投資規(guī)模增加。

　　另外，據(jù)華林證券半年報，該公司已針對監(jiān)管措施所涉事項完成整改。今年6月30日，證監(jiān)會西藏監(jiān)管局同意其恢復(fù)各項業(yè)務(wù)。此前，華林證券因內(nèi)控和合規(guī)等問題被證監(jiān)會采取限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模3個月的行政監(jiān)管措施。

　　《投資時報》研究員就上述業(yè)績增長、監(jiān)管指標(biāo)下降、其他債權(quán)投資大增、整改情況等問題向華林證券發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　華林證券歸母凈利潤及增長率（單位：億元）

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　其他債權(quán)投資驟升至174億元

　　華林證券今年上半年取得較好業(yè)績增長，不過，其資管收入下降迅速。同時，部分監(jiān)管指標(biāo)驟降，應(yīng)與其當(dāng)期其他債權(quán)投資由0暴漲至占過半總資產(chǎn)有關(guān)。

　　據(jù)華林證券半年報，今年上半年，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.85億元，同比增55.74%；營業(yè)總收入為5.74億元，同比增26.71%。營業(yè)總支出為2.50億元，與上年同期基本持平。

　　營業(yè)總收入中，利息凈收入為1.49億元，同比增75.29%；手續(xù)費及傭金凈收入為2.54億元，同比增5.39%；投資收益為1.79億元，同比增38.76%。

　　對于利息凈收入大幅增長的原因，華林證券稱，主要因當(dāng)期其他債權(quán)投資利息收入增加。其他債權(quán)投資利息收入當(dāng)期發(fā)生額為5670.13萬元，上期發(fā)生額則為0。華林證券半年報顯示，今年上半年末，該公司其他債權(quán)投資暴漲。

　　其手續(xù)費及傭金凈收入中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為1.94億元，同比增34.72%；投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為0.45億元，同比增18.42%。不過，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為0.26億元，同比降51.51%。華林證券稱，主要因資管規(guī)模下降，資產(chǎn)管理費收入相應(yīng)減少。當(dāng)期，華林證券的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)營業(yè)收入也為約0.26億元，同比下降約51.51%。

　　華林證券半年報顯示，隨著資管新規(guī)影響，該公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)加速調(diào)整結(jié)構(gòu)和壓縮資管規(guī)模。上半年末，該公司管理資產(chǎn)管理規(guī)模為446.66億元，較年初624.19億元下降28.44%。

　　同時，該公司應(yīng)收款項為0.23億元，較上年末增長46.46%。華林證券稱主要因應(yīng)收資產(chǎn)管理費增加。今年上半年末，該公司應(yīng)收資產(chǎn)管理費約0.22億元，較上年末增長26.84倍。不過，其未進(jìn)一步說明在壓縮資管規(guī)模的同時，應(yīng)收資產(chǎn)管理費增加的原因。

　　另外，其營業(yè)總收入中，公允價值變動收益為-0.44億元，上年同期為-0.01億元。虧損擴(kuò)大43倍。華林證券稱主要因當(dāng)期債券和衍生品公允價值波動所致。

　　具體來看，公允價值變動收益中，交易性金融資產(chǎn)當(dāng)期發(fā)生額約為-0.28億元，上期發(fā)生額為約-0.12億元；交易性金融負(fù)債當(dāng)期發(fā)生額約為598.82萬元，上期發(fā)生額為約501.64萬元；衍生金融工具當(dāng)期發(fā)生額約為-0.23億元，上期發(fā)生額為約559.13萬元。

　　《投資時報》研究員注意到，在業(yè)績增長的同時，華林證券部分監(jiān)管指標(biāo)明顯下降。

　　今年上半年末，該公司核心凈資本為50.40億元，較上年度末增80.98%，不過，風(fēng)險覆蓋率為193.56%，較上年度末下降68.78個百分點；表內(nèi)外資產(chǎn)總額為253.30億元，較上年度末暴增97.58%。

　　其資產(chǎn)負(fù)債表顯示，期末資產(chǎn)總計約314.90億元，同比增90.73%。其中，金融投資為192.64億元，較上年度末增加133.06億元，增長2.23倍。金融投資中，其他債權(quán)投資為174.06億元，占總資產(chǎn)比例高達(dá)55.27%，上年度末該項則為0。華林證券稱，其他債權(quán)投資增長主要因當(dāng)期債券和票據(jù)的投資規(guī)模增加。半年報顯示，當(dāng)期該公司其他債權(quán)投資購買金額為7722.50億元，出售金額為7548.39億元,期末數(shù)為174.06億元。其他債權(quán)投資暴增應(yīng)也導(dǎo)致了上述其他債權(quán)投資利息收入大漲。

　　另外，其流動性覆蓋率為142.38%，較上年度末驟降1060.20個百分點。

　　華林證券母公司凈資本及有關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)

　　數(shù)據(jù)來源：華林證券2020年半年報

　　曾遭限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模三個月

　　華林證券在半年報中還披露了被證監(jiān)會采取行政監(jiān)管措施的情況。

　　2019年12月31日，證監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于對華林證券股份有限公司采取限制業(yè)務(wù)活動措施的決定》，華林證券被采取限制新增各項業(yè)務(wù)規(guī)模三個月的行政監(jiān)管措施。主要原因包括：第一，公司章程以及各項制度中均沒有規(guī)定各內(nèi)控部門的職責(zé)分工；第二，對高級管理人員和下屬各單位進(jìn)行考核時，未由合規(guī)總監(jiān)出具書面合規(guī)性專項考核意見；第三，對子公司合規(guī)管控不足；第四，未對投行、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等出現(xiàn)重大風(fēng)險或違規(guī)問題涉及的責(zé)任人或責(zé)任部門進(jìn)行問責(zé)；第五，董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層中大量職位由存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員擔(dān)任，甚至部分關(guān)鍵職位由一人兼任（代行）；第六，總經(jīng)理除在公司任職外，還擔(dān)任了另外四家公司董事；第七，監(jiān)事會主席任職不符合《公司章程》規(guī)定、公司董事會授權(quán)不明確等。

　　華林證券在半年報中稱，公司已針對監(jiān)管措施所涉事項完成整改，且已經(jīng)提交證監(jiān)會西藏監(jiān)管局驗收，由證監(jiān)會西藏監(jiān)管局將驗收情況報請證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部。2020年6月30日，證監(jiān)會西藏監(jiān)管局出具《關(guān)于恢復(fù)各項業(yè)務(wù)的通知》，同意公司恢復(fù)各項業(yè)務(wù)。