提起太極集團(tuán)(600129)，可能很多人還不是很清楚，可是提到藿香正氣液和急支糖漿可謂是家喻戶曉。可如今的太極集團(tuán)，資產(chǎn)負(fù)債率居高，主營(yíng)業(yè)務(wù)不振，銷售費(fèi)用增加明顯，旗下的參股公司藥品還上了抽檢"黑榜"...

　　太極集團(tuán)旗下公司藥品上抽檢"黑榜"

　　近日，海南省藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站發(fā)布“關(guān)于2020年第七期(總第五十八期)藥品抽查檢驗(yàn)信息通告”顯示，太極集團(tuán)四川綿陽(yáng)制藥有限公司等2家企業(yè)的2批次藥品抽檢不合格。

　　通告稱，近期，海南省藥監(jiān)局組織對(duì)全省范圍內(nèi)藥品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、使用單位進(jìn)行了藥品質(zhì)量抽查檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，2020年6月，海南省完成藥品抽檢共282批次，其中省計(jì)劃抽檢272批次、監(jiān)督抽檢10批次，檢驗(yàn)合格藥品280批次、不合格藥品2批次。通告顯示，太極集團(tuán)四川綿陽(yáng)制藥有限公司生產(chǎn)的“通宣理肺丸”，不合格項(xiàng)目為裝量差異，生產(chǎn)批號(hào)為1809011；天方藥業(yè)有限公司生產(chǎn)的“尼可地爾片” ，不合格項(xiàng)目為含量均勻度，生產(chǎn)批號(hào)為190109114。

　　天眼查信息顯示，太極集團(tuán)四川綿陽(yáng)制藥有限公司為A股上市公司太極集團(tuán)旗下的參股公司，太極集團(tuán)持有該公司近7成的股份。太極集團(tuán)四川綿陽(yáng)制藥有限公司系全國(guó)大型醫(yī)藥集團(tuán)——太極集團(tuán)主要生產(chǎn)基地之一，主要從事藥品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。

　　公告稱，海南省藥品監(jiān)督管理局已組織相關(guān)市縣市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)本次抽驗(yàn)結(jié)果不符合規(guī)定的藥品采取查封、扣押、暫停銷售、召回等必要的控制措施，并依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)生產(chǎn)企業(yè)和被抽樣單位進(jìn)行查處。

　　資產(chǎn)負(fù)債率高企，主業(yè)10年中9年虧損

　　公開(kāi)資料顯示，成立于1993年的太極集團(tuán)到現(xiàn)在已經(jīng)有20多年的歷史，成為中國(guó)最早一批上市的藥企，憑借對(duì)傳統(tǒng)醫(yī)藥市場(chǎng)的精準(zhǔn)把控，太極集團(tuán)曾在白禮西的帶領(lǐng)下推出藿香正氣口服液、番茄膠囊等一系列響徹一方的明星產(chǎn)品，同時(shí)也讓太極集團(tuán)名氣大漲。

　　但奇怪的是，公司雖然凈利潤(rùn)看起來(lái)不錯(cuò)，但實(shí)際上從更能體現(xiàn)主業(yè)的扣非凈利潤(rùn)上來(lái)講，實(shí)際上是虧損居多�？鄯莾衾麧�(rùn)就是扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤(rùn)，指扣除與企業(yè)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有關(guān)系的一切收入與開(kāi)支后得到的利潤(rùn)，通俗地說(shuō)，扣非凈利潤(rùn)的非指的是不經(jīng)常發(fā)生的損益。一般而言，觀察上市公司業(yè)績(jī)時(shí)，扣非后的凈利潤(rùn)情況更具有價(jià)值。因?yàn)楹芏喙�司其�?shí)主業(yè)不濟(jì)，更多依靠政府補(bǔ)助、出賣資產(chǎn)等實(shí)現(xiàn)所謂的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或者盈利。

　　數(shù)據(jù)顯示，太極集團(tuán)的扣非凈利潤(rùn)10年中就有9年是虧損的。2010年至2019年十年間，太極集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入從59.86億元增至116.43億元，增幅近100%。但同期，其扣非后歸母凈利潤(rùn)則分別為-0.57億元、-1.33億元、-2.43億元、-1.72億元、-2.81億元、-5.36億元、-4.43億元、0.64億元、-0.84億元和-1.57億元，從扣非凈利情況可以看出太極集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力是一個(gè)“搖擺不定”的狀態(tài)，甚至還一直在走下坡路。

　　同時(shí)，太極集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)年來(lái)一直居高不下。數(shù)據(jù)顯示，2012年后連續(xù)6年，太極集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率都保持在80%以上。近兩年有所回落，但任然接近8成。

　　銷售費(fèi)用居高不下吞噬利潤(rùn)

　　太極集團(tuán)在實(shí)現(xiàn)近百億級(jí)營(yíng)收的同時(shí)，公司凈利潤(rùn)還為負(fù)值，其中必定有較高的營(yíng)業(yè)總成本。在太極集團(tuán)居高不下的營(yíng)業(yè)總成本中，不得不關(guān)注的是其居高的銷售費(fèi)用。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年太極集團(tuán)的銷售費(fèi)用為6.26億元，而到了2019年，該公司的銷售費(fèi)用變成了37.51億元，銷售凈利率也變成了負(fù)值。藥企銷售費(fèi)用高似乎是“通病”，為了擴(kuò)大銷售額加大營(yíng)銷力度無(wú)可厚非，但作為一家醫(yī)藥公司，是不是研發(fā)力度也要同步跟進(jìn)?但太極集團(tuán)似乎并非如此。按同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)端顯示來(lái)看，僅2017年和2018年的研發(fā)費(fèi)用相對(duì)于銷售費(fèi)用的規(guī)模來(lái)講，可以說(shuō)是少的“可憐”。

　　值得一提的是，前董事長(zhǎng)白禮西對(duì)一手帶大的太極集團(tuán)有極高的期待，早在2017年，白禮西就曾公開(kāi)表示，爭(zhēng)取用不到10年時(shí)間達(dá)到“千億太極”。去年中旬，太極集團(tuán)發(fā)布公告表示，因工作變動(dòng)，董事、董事長(zhǎng)白禮西申請(qǐng)辭去公司所有職務(wù)，而白禮西的原本任期為2018年5月11日至2021年5月11日。

　　從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，距離2027年還有不到七年的時(shí)間，那么，太極集團(tuán)這幾年間的路又該如何走呢？如今，這條路上或布滿荊棘，路途遙遠(yuǎn)。