近期，一批A股上市公司因涉嫌財(cái)務(wù)造假先后遭到證監(jiān)會(huì)的立案和處罰，這些公司通過粉飾業(yè)績(jī)攫取巨額利益，讓廣大投資者蒙受損失，嚴(yán)重破壞資本市場(chǎng)健康秩序。上市公司造假頻發(fā)原因何在？如何從根本上杜絕造假事件，有效保護(hù)投資者權(quán)益？中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)“金融深1度”欄目邀請(qǐng)到中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授杜晶和西南證券首席分析師張剛進(jìn)行權(quán)威解讀。

　　嘉賓精彩觀點(diǎn)

　　杜晶：所謂“看門人”，就是用自己的聲譽(yù)為發(fā)行人的發(fā)行證券提供擔(dān)保的專業(yè)人士。一般來說包括會(huì)計(jì)師、審計(jì)師、律師，還有保薦人等。不同的“看門人”在財(cái)務(wù)造假過程當(dāng)中所起到的作用也是不一樣的。在防范措施方面，首先要考慮提高行政違法行為的成本，罰款數(shù)額應(yīng)該跟造假數(shù)額相掛鉤，那么造假的數(shù)額一旦巨大的話，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)來說也是難以承擔(dān)的，有非常大的威懾作用。還有就是事后賠償?shù)膯栴}，尤其是民事訴訟的問題，在民事責(zé)任的承擔(dān)方面，中介機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)起賠償責(zé)任。

　　張剛：除了要健全相關(guān)的法律法規(guī)外，處罰要按照從嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行。按照目前的案例來看，虛假陳述可以作為中小投資者提出索賠的一類犯罪行為，但涉及操縱市場(chǎng)內(nèi)幕交易，沒有中小投資者索賠機(jī)制。還有就是造假本身是個(gè)事實(shí)，不管造假的效果如何，都屬于造假，不能說造假的效果不好就可以不用賠了。