監(jiān)管層明確表示，下一階段要重點(diǎn)做好維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定和各類風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作。在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融形勢(shì)下，監(jiān)管部門理應(yīng)善用底線思維，未雨綢繆，既要有序治理各類風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，防范各類風(fēng)險(xiǎn)因素負(fù)反饋連環(huán)效應(yīng)，也要堅(jiān)持改革方向把握政策節(jié)奏，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，面臨諸多不確定因素。外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大，部分新興經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)；內(nèi)部經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。這些都給金融市場(chǎng)特別是股市匯市正常運(yùn)行造成一定干擾。

　　凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。在金融市場(chǎng)國際化、市場(chǎng)化程度大幅提高的當(dāng)下，內(nèi)外部市場(chǎng)的“風(fēng)吹草動(dòng)”都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，這需要各方未雨綢繆，擬定預(yù)案。對(duì)此，監(jiān)管層更應(yīng)善用底線思維方法，做好充分思想準(zhǔn)備，努力爭(zhēng)取最好結(jié)果。

　　一方面，對(duì)于受預(yù)期影響明顯的資本市場(chǎng)而言，強(qiáng)化預(yù)期管理是維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的應(yīng)有之義。目前，我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢(shì)，支持股市平穩(wěn)運(yùn)行的基本面因素沒有發(fā)生顯著變化。金融監(jiān)管體系建設(shè)和金融風(fēng)險(xiǎn)處置取得積極成效，結(jié)構(gòu)性去杠桿有序推進(jìn)，金融亂象得到初步遏制。資本市場(chǎng)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，市場(chǎng)生態(tài)逐步優(yōu)化。與此同時(shí)，境外資金通過互聯(lián)互通等渠道持續(xù)流入A股，外資投資A股勢(shì)頭并未減弱。2018年1-7月，境外資金累計(jì)凈流入A股市場(chǎng)1616億元。6、7兩個(gè)月，凈流入A股市場(chǎng)的境外資金498億元。對(duì)此，我們理應(yīng)堅(jiān)持資本市場(chǎng)有能力、有動(dòng)力實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行的預(yù)期。

　　另一方面，對(duì)于金融體系風(fēng)險(xiǎn)防范而言，未雨綢繆、主動(dòng)作為更是當(dāng)下金融監(jiān)管的職責(zé)所在。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)已審議“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)方案”，金融防風(fēng)險(xiǎn)步入重落實(shí)階段。就資本市場(chǎng)而言，針對(duì)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)違約事件、高杠桿炒股以及其他“黑天鵝”事件，監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)控，積極應(yīng)對(duì)，防范各類風(fēng)險(xiǎn)因素負(fù)反饋連環(huán)效應(yīng)。值得注意的是，近期外匯市場(chǎng)波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，監(jiān)管層明確提出底線思維，防患于未然。

　　當(dāng)然，不能因防范風(fēng)險(xiǎn)而形成新的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，堅(jiān)定推進(jìn)改革深化和開放擴(kuò)大。這也是防風(fēng)險(xiǎn)的治本之策。從中長(zhǎng)期看，要繼續(xù)深化發(fā)行制度、并購重組、股份回購、員工持股、公司治理和退市等基礎(chǔ)性制度改革，完善資本市場(chǎng)法律法規(guī)體系，有效提升監(jiān)管水平，逐步推進(jìn)資本市場(chǎng)國際化水平。市場(chǎng)越成熟，制度越完善，風(fēng)險(xiǎn)防范能力就越強(qiáng)。