湖北日?qǐng)?bào)訊 圖為：楚商資本集團(tuán)參加荊門(mén)高新區(qū)新三板、新四板暨天使基金推進(jìn)工作會(huì)議 

　　圖為：楚商資本集團(tuán)與外國(guó)投資者商討合作

　　圖為：宜都華迅生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)

　　圖為：楚商資本集團(tuán)負(fù)責(zé)人赴企業(yè)調(diào)研

　　阿里巴巴在美國(guó)上市，日本軟銀、美國(guó)雅虎等戰(zhàn)略投資者賺得盆滿缽滿，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資企業(yè)卻無(wú)緣分享這一資本盛宴。

　　一種重要原因在于，初創(chuàng)期的阿里巴巴“一窮二白”，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資企業(yè)習(xí)慣于摘“熟桃子”，當(dāng)初的阿里巴巴根本入不了法眼。

　　在湖北，當(dāng)眾多股權(quán)投資企業(yè)在大城市、大產(chǎn)業(yè)追逐擬上市企業(yè)，包裝“高富帥”時(shí)，楚商資本——這家本土知名股權(quán)投資企業(yè)，卻扎根縣域，默默耕耘，培育草根經(jīng)濟(jì)，支持小微企業(yè)發(fā)展。

　　資本入股 培育“青桃子”

　　宜都市，曾經(jīng)是國(guó)家第一機(jī)械工業(yè)部下轄某運(yùn)輸機(jī)械廠的所在地。有著“要買輸送機(jī)就找宜都”的口碑，代表著這座縣級(jí)城市昔日的榮光。

　　上世紀(jì)90年代末期，國(guó)有企業(yè)面臨困境，該廠員工紛紛離職創(chuàng)業(yè)。如今，宜都共有20多家輸送機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，但均規(guī)模偏小，難以形成對(duì)市場(chǎng)的把控。

　　這種局面正在改變。去年底以來(lái)，楚商資本集團(tuán)(簡(jiǎn)稱“楚商資本”)董事局主席吳軍，頻頻造訪宜都，深入企業(yè)調(diào)查研究。今年8月18日，楚商資本與宜都華迅機(jī)電設(shè)備成套股份有限公司(簡(jiǎn)稱“宜都華迅”)簽訂了首期1000萬(wàn)元股權(quán)投資合同，正式入股宜都華迅。

　　這并不是雙方的首次合作，2013年12月，經(jīng)楚商資本推介，宜都華迅已在武漢股權(quán)托管交易中心(簡(jiǎn)稱“四板”)正式掛牌。

　　宜都華迅是一家以生產(chǎn)散料輸送設(shè)備為主營(yíng)業(yè)務(wù)的民營(yíng)企業(yè)。公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李先華，2001年從國(guó)企辭職，憑著“一個(gè)人、一個(gè)提包、一部傳真機(jī)”開(kāi)始了最艱難的創(chuàng)業(yè)歷程。

　　借著“宜都輸送機(jī)”的名頭，加之不斷改進(jìn)工序技術(shù)，宜都華迅迅速壯大。目前，宜都華迅已成為國(guó)內(nèi)小有名氣的散料輸送設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)油脂加工行業(yè)中，占據(jù)了超過(guò)50%的輸送機(jī)市場(chǎng)份額。

　　在赴歐美及國(guó)內(nèi)一些知名企業(yè)考察后，李先華敏銳地察覺(jué)到，市場(chǎng)對(duì)輸送設(shè)備的結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和智能化等方面的要求一再提升，現(xiàn)有的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)工藝都必須升級(jí)換代。然而，說(shuō)升級(jí)換代容易，實(shí)施確很難，因?yàn)楦臄U(kuò)建新生產(chǎn)線一期投資需要3000萬(wàn)元、總投資需要9500萬(wàn)元的投入，讓這家年銷售收入僅數(shù)千萬(wàn)元的中小企業(yè)犯了愁。

　　企業(yè)發(fā)展缺資金，第一選擇是找銀行貸款。但李先華一臉苦笑：“銀行貸款需要抵押，我以這些廠房、設(shè)備抵押，最多能貸1000萬(wàn)元，完全解決不了問(wèn)題�！�

　　錢(qián)從哪里找？在當(dāng)?shù)卣�府部門(mén)撮合下，楚商資本和宜都華迅達(dá)成合作意愿。2013年11月，宜都華迅在武漢股權(quán)交易中心成功掛牌，發(fā)行總股本1010萬(wàn)股。隨后，宜都華迅與楚商資本達(dá)成協(xié)議，后者計(jì)劃入股前者總計(jì)8000萬(wàn)元股權(quán)，首期入股1000萬(wàn)元。今年8月，雙方正式簽署協(xié)議，目前第一筆資金已經(jīng)到位。“這對(duì)宜都華迅來(lái)說(shuō)，是一次跨越�！崩钕热A說(shuō)，楚商資本投資到位后，宜都華迅將引進(jìn)更先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，比如：將手工焊接提升為機(jī)器人焊接，將普通生產(chǎn)線提升為自動(dòng)生產(chǎn)線等等，這樣產(chǎn)品質(zhì)量將更加穩(wěn)定可靠，生產(chǎn)效率將大大提高。

　　緣何相中宜都華迅？這與吳軍的投資理念一脈相承：“我們不跟風(fēng)、不盲從，而是真心實(shí)意地與創(chuàng)業(yè)者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同進(jìn)步，宜都華迅目前處于成長(zhǎng)期，我們看中的是他未來(lái)的發(fā)展前景�！�

　　宜都華迅只是楚商資本支持中小企業(yè)的一個(gè)縮影。在宜都、在紅安、在麻城，宜都華迅、奇致激光……一批批中小企業(yè)得到了楚商資本的扶持，發(fā)展步入快車道。

　　股權(quán)紐帶 整合產(chǎn)業(yè)鏈

　　股權(quán)投資只是起點(diǎn)，通過(guò)并購(gòu)重組助推縣域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，楚商資本和當(dāng)?shù)卣�府、企業(yè)達(dá)成了共識(shí)。

　　沿海地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，一個(gè)重要原因就在于，企業(yè)重組產(chǎn)生了一批“小巨人”。而在中部地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，眾多小企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，往往不利于產(chǎn)業(yè)提檔升級(jí)。

　　包括宜都華迅在內(nèi)，宜都市共有輸送機(jī)企業(yè)20多家。但個(gè)體規(guī)模偏小，去年全行業(yè)總產(chǎn)值約20億元。

　　由于研發(fā)水平跟不上，輸送機(jī)企業(yè)間出現(xiàn)了互相壓價(jià)、惡性競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，甚至為了保住各自的市場(chǎng)，人為地將一些標(biāo)準(zhǔn)件做成“非標(biāo)件”。因此，當(dāng)?shù)卣�府一直有產(chǎn)業(yè)整合的意向。

　　在當(dāng)?shù)卣�府部門(mén)的組織下，輸送機(jī)行業(yè)協(xié)會(huì)成立。但是，只開(kāi)了兩次會(huì)，協(xié)會(huì)就停擺了�！按蠹乙�(guī)模差不多，誰(shuí)也不服誰(shuí)，即使人能夠合在一起，但業(yè)務(wù)如何分工？”一位當(dāng)?shù)卣�府官員說(shuō)。

　　深入調(diào)查當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)后，吳軍給當(dāng)?shù)卣�府支招：通過(guò)資本的力量，培育一至兩家做大做強(qiáng)，由龍頭企業(yè)進(jìn)行行業(yè)整合 ，做大整個(gè)輸送機(jī)產(chǎn)業(yè)�！翱h域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群缺乏龍頭企業(yè)，會(huì)導(dǎo)致管理效益低、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)差。對(duì)地方政府來(lái)說(shuō)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)重組、打造龍頭企業(yè)是最佳選擇�！眳擒娬f(shuō)。

　　除宜都華迅外，楚商資本還和當(dāng)?shù)?家企業(yè)進(jìn)行了多次洽談，希望將他們整合成集團(tuán)公司，助推產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。吳軍認(rèn)為，縣域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)整合商機(jī)巨大。以湖北省為例，荊州與荊門(mén)的通用航空、精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)、團(tuán)風(fēng)的鋼構(gòu)產(chǎn)業(yè)、鄂州的機(jī)械制造產(chǎn)業(yè)、武穴的生物產(chǎn)業(yè)及宜都的機(jī)電產(chǎn)業(yè)等都有投資機(jī)會(huì)。

　　吳軍設(shè)想，楚商資本成立并購(gòu)基金整合縣域經(jīng)濟(jì)：收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行重組改造，提升企業(yè)價(jià)值，最終通過(guò)IPO、售出、兼并重組、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等渠道退出。

　　這樣不僅可以有助于企業(yè)發(fā)展，還能穩(wěn)固并延伸產(chǎn)業(yè)鏈。比如宜都華迅專做自己的核心業(yè)務(wù)，將鑄鋼、鑄鐵、鍛壓、安裝、運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)外包給相關(guān)企業(yè)去做。在宜都，有關(guān)輸送設(shè)備的生產(chǎn)、安裝及服務(wù)，已經(jīng)形成了一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　有了楚商資本的支持，李先華還想走出國(guó)門(mén)并購(gòu)歐美企業(yè)，進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。顯然，龍頭企業(yè)的做大做強(qiáng)，無(wú)疑能進(jìn)一步帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，提升縣域經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

　　金融創(chuàng)新 匯聚資本流

　　金融支持縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展，需要貸款、股權(quán)融資等多種形態(tài)，銀、證、保等機(jī)構(gòu)形成合力。

　　縣域地方財(cái)政資金有限，如何將錢(qián)用到刀刃上，發(fā)揮四兩撥千斤的作用？楚商資本正聯(lián)合各地政府，共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。

　　其運(yùn)作模式是，地方政府投入產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，聯(lián)合楚商資本，共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，由地方政府向楚商資本推薦優(yōu)質(zhì)企業(yè)，經(jīng)楚商資本輔導(dǎo)在四板、新三板掛牌。

　　與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)區(qū)域優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行資源整合，優(yōu)化價(jià)值鏈，打造在全國(guó)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成為上市公司。“這其實(shí)是民營(yíng)‘馬’拉國(guó)有‘車’，國(guó)有資金發(fā)揮了增信作用，民營(yíng)資本則起到杠桿效果�！眳擒娬f(shuō)。

　　區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)與縣域經(jīng)濟(jì)有著天然的契合點(diǎn)，四板對(duì)“田間地頭”的滲透力，以及服務(wù)對(duì)象的廣泛性，為楚商資本服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)帶來(lái)新的抓手。

　　截至目前，“四板”共托管登記省內(nèi)企業(yè)486家，掛牌交易企業(yè)270家。目前已覆蓋武漢、宜昌、襄陽(yáng)等15個(gè)市州，其中宜都板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，黃岡、麻城、浠水等楚商資本重點(diǎn)培育地區(qū)大有后來(lái)居上的趨勢(shì)。

　　去年底，全國(guó)首個(gè)“四板小微企業(yè)股權(quán)貸”在漢誕生。這一股權(quán)融資創(chuàng)新品，首期規(guī)模為2億元，一年后規(guī)模將放大到20億元，供“四板”掛牌企業(yè)融資所用�！八陌逍∥⑵髽I(yè)股權(quán)貸”由武漢股權(quán)托管交易中心、民生銀行武漢分行以及楚商資本三方聯(lián)合推出。

　　首期2億元額度，由楚商資本向民生銀行武漢分行存入2000萬(wàn)元作為風(fēng)險(xiǎn)保證金，后者將其放大10倍授信，專門(mén)為在武漢股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)放貸。

　　今年開(kāi)始，楚商資本擬連續(xù)推出10期同類產(chǎn)品，也就是共計(jì)2億元風(fēng)險(xiǎn)保證金。民生銀行武漢分行將其放大10倍授信，貸款額度將提高到20億元。凡是經(jīng)營(yíng)年限在兩年以上、經(jīng)營(yíng)狀況良好的“四板”掛牌企業(yè)，可以通過(guò)股權(quán)質(zhì)押的方式向中心申請(qǐng)此項(xiàng)貸款，不需要提供股權(quán)以外的其他任何抵押物或擔(dān)保物。

　　除了股權(quán)貸，楚商資本聯(lián)合省內(nèi)上市公司合作設(shè)立并購(gòu)基金。楚商資本與上市公司作為基金一般合伙人，也就是“劣后資本”，而銀行投行部再把“劣后資本”資金放大三倍注入，作為“優(yōu)先資本”。

　　與募集資金同步，楚商資本會(huì)利用本土優(yōu)勢(shì)，在多處進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，選擇多家并購(gòu)基金的擬投資對(duì)象，并為這些企業(yè)提供交易結(jié)構(gòu)、支付結(jié)構(gòu)、稅務(wù)籌劃等設(shè)計(jì)方案。