在剛過去的6月A股大幅度回調(diào)，機構(gòu)的調(diào)研情緒也受到了影響。其中，基金6月份調(diào)研了207家上市公司，59家上市公司被5家以上基金調(diào)研，兩項數(shù)據(jù)均較5月明顯減少。從調(diào)研情況看，醫(yī)藥生物、化工及電子三行業(yè)為考察重點，而當中八成為中小創(chuàng)公司，則顯示基金對成長股“關(guān)愛”有加。

　　6月公募基金“摸底”207股

　　剛過去的6月A股大幅度回調(diào)，當月上證綜指跌8.01%、深成指跌8.90%，創(chuàng)業(yè)板跌7.86%。市場表現(xiàn)欠佳，機構(gòu)的調(diào)研情緒也受到了影響。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，基金6月份調(diào)研了415家公司，較5月的712家公司減少41.71%；其中公募基金參與了207家公司的調(diào)研，與5月公募基金參與381家公司的調(diào)研相比，減少了45.67%。

　　當中，6月接受了5家以上(含)公募基金公司扎堆調(diào)研有60家公司，5月是140家。這當中利亞德(300296)、衛(wèi)寧健康(300253)、華燦光電(300323)、億帆醫(yī)藥(002019)、慈文傳媒(002343)、合力泰(002217)和宋城演藝(300144)這7家公司接受了超過20公募基金公司組團調(diào)研，參與調(diào)研的基金分別有53家、43家、41家、35家、32家、22家和22家。

　　據(jù)披露，利亞德在6月26日、28日接受了包括華夏基金、南方基金、匯添富基金、天弘基金、興全基金、工行瑞信基金、中銀基金、博時基金、易方達基金等在內(nèi)的53家公募基金的調(diào)研。在接受機構(gòu)調(diào)研時，利亞德正面回應(yīng)了時下諸多熱點問題。利亞德表示，小間距LED行業(yè)仍處于高增長階段，其MINI LED產(chǎn)品正處于小批量研發(fā)階段；利亞德介紹，公司目前除了原有的優(yōu)勢小間距產(chǎn)品外，今年還新增了經(jīng)濟型產(chǎn)品、租賃產(chǎn)品和戶外產(chǎn)品，可提供戶內(nèi)戶外、各類間距的全系列LED產(chǎn)品。就訂單情況，公司全年訂單計劃為150億元，目前進展符合預(yù)期，占全年計劃的40%，小間距二季度單季同比增長30%。

　　6月15日晚間，衛(wèi)寧健康宣布將獲螞蟻金服子公司入股，隨后的6月18日晚間，公司即接受包括招商、華夏、建信、匯添富、天弘、易方達、廣發(fā)、大成、富國等43家公募基金在內(nèi)的157家機構(gòu)的調(diào)研。據(jù)披露，衛(wèi)寧健康重點介紹了與螞蟻金服及其關(guān)聯(lián)方上海云鑫的合作情況。螞蟻金服此前還和創(chuàng)業(yè)軟件、易聯(lián)眾等上市公司簽署了合作框架協(xié)議，據(jù)此，有機構(gòu)詢問衛(wèi)寧健康與阿里的合作有何不同，衛(wèi)寧健康對此稱，螞蟻金服與創(chuàng)業(yè)軟件、易聯(lián)眾的合作只是戰(zhàn)略框架合作，并沒有資本層面的合作，公司認為資本層面的合作會相對緊密。公司通過醫(yī)院來黏住醫(yī)生，再通過醫(yī)生來服務(wù)C端，從而產(chǎn)生藥品服務(wù)、保險服務(wù)等多種服務(wù)。螞蟻在C端的資源和技術(shù)優(yōu)勢，可以很好地拓展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)。

　　在6月接受公募基金調(diào)研排名第三的是LED芯片龍頭供應(yīng)商華燦光電。據(jù)披露，公司6月25日接受了包括招商基金、南方基金、華夏基金、銀華基金、廣發(fā)基金、中歐基金、興全基金、長盛基金、國泰基金等在內(nèi)41家公募基金的調(diào)研。在調(diào)研中，就MINI LED產(chǎn)品的進展，華燦光電聲稱已經(jīng)量產(chǎn)，每月實現(xiàn)收入約有幾百萬元，客戶主要為海外客戶。談及未來LED發(fā)展，華燦光電表示，LED芯片行業(yè)屬于技術(shù)高度密集型行業(yè)，去年據(jù)說很多廠商要擴產(chǎn)，但到今年真正形成有效產(chǎn)能的不多。

　　調(diào)研聚焦生物醫(yī)藥、化工及電子三行業(yè)

　　從行業(yè)(申萬一級)來看，公募基金6月調(diào)研的202家公司主要集中在醫(yī)藥生物(26家)、化工(26家)、電子(24家)三行業(yè)中。其他行業(yè)接受調(diào)研的公司家數(shù)均不到20家。接受有超過10家公司公募基金調(diào)研的行業(yè)還有計算機、機械設(shè)備、輕工制造和汽車。其他行業(yè)在6月接受公募基金的公司均不到10家。

　　對于化工行業(yè)在6月成為公募基金調(diào)研的重點。有基金對記者表示，中央環(huán)保督查“回頭看”開始，新一輪強化督查再啟動，環(huán)保不斷加強趨勢明顯。此外，目前許多子行業(yè)的供需已進入較為平衡的區(qū)間，2013-2017年逆周期產(chǎn)能擴張的企業(yè)，2018年將迎來量升帶來的投資機會。在弱市背景下，調(diào)研主要做到“心中有數(shù)”。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)方面，今年上半年股票型基金冠軍——上投摩根醫(yī)療健康基金，基金經(jīng)理張一甫表示，今年以來，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展環(huán)境發(fā)生了較大改善，國家加快了創(chuàng)新藥的審批速度，醫(yī)保對創(chuàng)新藥的支持力度也在加強，這就使一些創(chuàng)新能力較強的醫(yī)藥企業(yè)優(yōu)勢得以發(fā)揮。過去創(chuàng)新能力強的企業(yè)和創(chuàng)新能力弱的企業(yè)差距并不大，一定程度上也拖累了行業(yè)的整體表現(xiàn)，而政策環(huán)境的改善，也有助于好的企業(yè)拉開差距，獲得更大的發(fā)展空間。

　　對于電子行業(yè)，中國銀河指出，市場下跌帶來較好的配置機會。目前電子行業(yè)的整體估值較低，而行業(yè)的基本面整體良好，當前點位具有較好的風險收益比，建議加大行業(yè)的配置力度。

　　針對股市大跌后公募基金的操作策略，多家公募基金人士稱，短期內(nèi)防御性投資仍是主基調(diào)，配置的板塊也主要以醫(yī)藥、消費等偏防御性板塊為主，而A股的中長期投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)，精選個股將成為度過市場低迷期的重要選擇。

　　另一方面，公募基金6月調(diào)研的公司中，中小創(chuàng)依然占據(jù)多數(shù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公募基金調(diào)研的202家公司中，滬市公司僅有13只，占比僅6.28%；深市主板公司雖有30只，但占比也僅有14.49%，兩者加起來比例僅占20%。很顯然，公募基金依然很好“看中”中小創(chuàng)。

　　華安創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)基金經(jīng)理許之彥指出，隨著2017年以來，創(chuàng)業(yè)板重大重組事件的大幅下降，新增外延減少，外延并表對創(chuàng)業(yè)板的貢獻比重將不斷下降。同時，創(chuàng)業(yè)板中的商譽減值無論是絕對金額還是相對比例也將較上年有所下降，這將減少對板塊整體業(yè)績的拖累。未來創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績逐步回歸內(nèi)生增長。

　　對于后市。中歐基金認為，短期情緒對股市的影響大于經(jīng)濟因素本身，中長期中國經(jīng)濟仍將保持穩(wěn)健增長，A股公司整體盈利增速仍將繼續(xù)改善，市場上永遠不乏好的投資機會。于投資者而言，建議均衡配置，淡化風格，自下而上挖掘具備長期投資價值的個股。

　　招商基金表示，近期市場的大幅波動，主要是投資者對內(nèi)外部短期風險的擔憂導致的情緒宣泄。但鑒于經(jīng)濟基本面穩(wěn)健、估值處于歷史低位，加之近期一系列推動新經(jīng)濟發(fā)展和長期資金入市的政策出臺，A股市場越來越體現(xiàn)出中長期的投資價值。