基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，是由一個(gè)適當(dāng)?shù)幕�金組合組成，就像“及格線”一樣，是基金公司給該基金設(shè)定的一個(gè)想要達(dá)到又有可能達(dá)到的預(yù)期目標(biāo)。投資者可以通過(guò)基金收益率與基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的差異來(lái)衡量基金業(yè)績(jī)。

　　一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)向好時(shí)，通過(guò)凈值增長(zhǎng)率與其同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較可以看出基金業(yè)績(jī)是否戰(zhàn)勝基準(zhǔn)獲得超額收益率。市場(chǎng)下跌時(shí)，只要凈值增長(zhǎng)率的跌幅小于其同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率跌幅則可以說(shuō)明該基金抵御風(fēng)險(xiǎn)的投資運(yùn)作是有效的。

　　基金收益的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是如何設(shè)置的?不同的基金其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也不盡相同。一般來(lái)說(shuō)債券基金和貨幣基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)會(huì)與某些債券指數(shù)或活期存款利率掛鉤，例如同期七天通知稅后存款利率。這兩種基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般由單個(gè)指數(shù)或利率組成，比較簡(jiǎn)單。

　　而股票型基金和混合型基金等權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)通常是由某個(gè)股票指數(shù)和債券指數(shù)復(fù)合而成。例如：中證800指數(shù)*60%+中債新綜合指數(shù)*40%。權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多由多個(gè)指數(shù)復(fù)合而成，較為復(fù)雜。

　　權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)透露了什么信息?

　　1、 基金的類型、投資范圍和資產(chǎn)配置比例。基金公司在做產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)通常會(huì)結(jié)合這只基金的類型、投資范圍和資產(chǎn)配置比例等因素，利用市場(chǎng)常用基準(zhǔn)的復(fù)合指數(shù)作為基金自身的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　2、 基金的投資風(fēng)格。從理論上講，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是基金風(fēng)格的量化體現(xiàn)，因此業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可以幫助投資者判斷基金的投資風(fēng)格。這一點(diǎn)，主要是通過(guò)觀察基準(zhǔn)選定的參照指數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)。一般而言，主要投資中小盤股的基金，一般會(huì)采用中小盤指數(shù)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的組成部分之一。主要投資于大盤藍(lán)籌的基金多以滬深300指數(shù)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的組成部分之一。

　　3、 基金的管理團(tuán)隊(duì)能力。不同的基金因投資范圍、風(fēng)格特征、資產(chǎn)配置比例等因素會(huì)有相對(duì)應(yīng)的不同的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。不能簡(jiǎn)單地用是否跑贏大盤來(lái)評(píng)判基金管理團(tuán)隊(duì)的能力。而業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)卻能幫助投資者弄清該基金與相應(yīng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，客觀評(píng)價(jià)基金的管理團(tuán)隊(duì)能力的高低。

　　總體而言，在某個(gè)時(shí)期如果一只基金的收益好于其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)，那么無(wú)論它是否取得了絕對(duì)收益或是超越了它的同行都應(yīng)該說(shuō)基金管理人對(duì)該基金的管理運(yùn)作是合格的，反之不合格。