國際現(xiàn)貨黃金本周走勢先揚后抑，在連漲兩日之后連續(xù)第三日下挫。本周初因上周五公布的8月非農(nóng)就業(yè)報告以及周二公布的ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，美元受到打壓，黃金多頭備受鼓舞。不過，本周晚些時候，美元指數(shù)在接連遭受數(shù)據(jù)打擊之后終迎來利好消息，7月JOLTS職位空缺意外創(chuàng)下歷史新高，再加上美聯(lián)儲官員在9月會議靜默期前發(fā)表鷹派言論，令美多頭“喜出望外”，美元指數(shù)回升至95關(guān)口上方，黃金則節(jié)節(jié)敗退。

　　就業(yè)報告和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，打擊了9月升息的預(yù)期，這對非孽息的黃金是一個關(guān)鍵支撐。但投資者對利率前景仍不確定，聯(lián)儲官員近期講話基調(diào)較為鷹派。美聯(lián)儲將在9月20-21日舉行貨幣政策會議。根據(jù)CME的FedWatch工具，市場認為9月升息的機率攀升至24%，高于周四的18%。

　　盡管最近公布的美國數(shù)據(jù)不如預(yù)期，但美聯(lián)儲官員的態(tài)度表明，加息正在迫近。據(jù)金融博客Zero Hedge撰文稱，盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，但是交易員突然大幅上調(diào)了美聯(lián)儲9月加息的概率。同時，黃金現(xiàn)在也面臨技術(shù)性問題是，黃金已經(jīng)兩次觸及在1375-1380一帶，一回到該區(qū)域，人們又獲利回吐，導(dǎo)致金價難以逾越這一技術(shù)障礙。盡管美聯(lián)儲議息會議下周開啟，但山雨欲來風(fēng)滿樓，市場目前已進入調(diào)整狀態(tài)了。

　　不過，金價本周錄得連續(xù)第二周上漲，本周小幅上漲0.22%。周二曾大漲1.8%至1352.65美元/盎司。

　　國際現(xiàn)貨黃金9月9日當(dāng)周累計收漲2.90美元，漲幅0.22%，收報1327.20美元/盎司，最高上探1352.55美元/盎司，最低下探1321.56美元/盎司。

　　接下來市場將重點關(guān)注美聯(lián)儲理事布雷納德的講話。北京時間下周二(9月13日)凌晨1時15分，布雷納德將就經(jīng)濟前景發(fā)表講話。

　　巴克萊銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Gapen稱，布雷納德的講話被視作美聯(lián)儲9月意圖的一個重大信號。Gapen稱，作為美聯(lián)儲政策委員會中的鴿派成員，如果布雷納德的講話也傳遞出加息的信號，那么這顯示聯(lián)邦儲備委員會內(nèi)部在加息上的意見一致;我們認為這將增加9月加息的可能性。

　　此外，投資者還應(yīng)關(guān)注美國8月零售銷售以及未季調(diào)CPI等數(shù)據(jù)。

　　本周金市要聞一覽

　　美聯(lián)儲鴿派委員倒戈 金融市場掀起滔天巨浪

　　波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫周五表示，一直不愿加息的美聯(lián)儲如果等待太久才行動，那么其將面臨越來越大的風(fēng)險，所以逐漸收緊政策或許是恰當(dāng)?shù)摹?/p>

　　在這又一個表明美國加息將臨近的信號中，羅森格倫稱“預(yù)估面臨的風(fēng)險正越來越趨于雙向。”他表示，這意味著盡管海外經(jīng)濟體放緩仍是一個擔(dān)憂，但美國經(jīng)濟已經(jīng)展現(xiàn)出了韌性，而如果美聯(lián)儲的政策仍過久地維持不變，那么經(jīng)濟甚至有可能會過熱。

　　羅森格倫歷來是美聯(lián)儲的一位鴿派官員，對美國今年加息愈發(fā)篤定。他援引英國公投脫歐作為美國經(jīng)濟對外部沖擊展現(xiàn)出抵抗力的例子。“還存在美國經(jīng)濟增速遠遠超過目標(biāo)的長期風(fēng)險，”他說。

　　“如果我們希望確保保持充分就業(yè)，逐漸收緊可能是適宜的，”羅森格倫說。他今年在美聯(lián)儲制定貨幣政策的委員會中有投票權(quán)�！坝谐浞掷碛衫^續(xù)致力于貨幣政策的逐步正常化，”他表示。

　　羅森格倫沒有提及他是否預(yù)計年底前會有一次加息，但此番表態(tài)似乎與耶倫上個月的講話相一致。后者當(dāng)時稱加息的理由“正在增強”。

　　上周五令人失望的8月非農(nóng)就業(yè)報告以及近期的疲弱ISM制造業(yè)與服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)出爐之后，市場基本上已經(jīng)排除了9月加息預(yù)期。

　　不過，羅森格倫今日講話之后市場隱含的9月加息概率幾乎翻了一番，升至33%。但塔魯諾更為鴿派的言論顯示加息概率僅為24%。

　　據(jù)金融博客zero hedge撰文稱，盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，但是交易員突然大幅上調(diào)了美聯(lián)儲9月加息的概率。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，聯(lián)邦基金利率期貨合約顯示美聯(lián)儲9月加息概率為38%。

　　歐市盤中，美元短線大幅拉升，最高觸及95.56，為三個交易日以來的最高水平。

　　“美聯(lián)儲鷹派成員呼吁加息的言論令人不安，”JonesTrading Institutional Services LLC全球市場策略師Yousef Abbasi指出，“更偏鷹派的投資者緊抓這一點，今日無疑是人們?yōu)?月加息做好持倉準(zhǔn)備的日子之一。”

　　“票委羅森格倫此前是鴿派成員，盡管過去一周經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，他仍重申加息愿望，”The Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar在致客戶的一份報告中指出�！斑@至關(guān)重要，因作為具有投票權(quán)的鴿派成員，在近期一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱之后，呼吁加息�！�

　　現(xiàn)貨黃金周五連續(xù)第三日下挫，美市盤中最低下探至1329.94美元/盎司，周五美聯(lián)儲官員發(fā)表關(guān)于加息的鷹派言論，助力美元上漲，投資者繼續(xù)對黃金獲利回吐。在美國數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲官員仍對9月加息有所支撐的情況下，但本周金價仍有望連續(xù)收得周漲幅。

　　ABN Amro分析師Georgette Boele表示：“美聯(lián)儲信號不明，一方面數(shù)據(jù)疲軟黃金獲得支撐，但市場注意力被分散，黃金朝著相反的方向去了。黃金現(xiàn)在面臨的問題是技術(shù)的，黃金已經(jīng)兩次觸及在1375-1380一帶，如果回到該區(qū)域，人們又獲利回吐。”

　　BNP Paribas 在研究報告中指出：“歐洲央行維持利率不變的決定，使市場把目光又轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲，在下次會議之前，美聯(lián)儲官員發(fā)出了鷹派言論�！�

　　“超級馬里奧”未能送來禮包 金市多頭仍在“苦苦等待”

　　有“超級馬里奧”之稱的歐洲央行行長德拉基讓黃金市場處于等待狀態(tài)。因歐洲央行維持利率在紀錄低位不變，但沒有像一些投資者預(yù)期地那樣增加新的刺激舉措，金價周四下跌。

　　黃金在上漲和下跌之間來回波動，投資者評估歐洲央行的經(jīng)濟刺激前景;此前歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)表示決策者們將考慮重新設(shè)計歐洲央行的量化寬松項目。

　　歐洲央行周四維持利率在紀錄低位不變，并保留了進一步加大刺激力度的可能性，但對下一次行動的時機和方式三緘其口，令原本預(yù)計央行會毫不猶豫地采取鴿派立場的投資者倍感失望。

　　德拉基在會后記者會上表示，央行將評估各種政策選項，以確保其史無前例的印鈔計劃能順利落實。

　　不過，央行未調(diào)整資產(chǎn)購買計劃時限，到期日仍在3月底。且德拉基在談到該計劃時，措辭沒有任何傾向性，令原本預(yù)計央行會延長資產(chǎn)購買計劃的市場人士感到意外。

　　因低利率鼓勵投資者選擇不依靠利息來獲得收益的資產(chǎn)，寬松貨幣政策對金價和股市有利。

　　U.S. Bank Wealth management高級投資策略師Rob Haworth稱：“市場原本對德拉基抱以更高的期望，他讓市場失望了，我認為投機客看多人氣增強的理由不充分，最終，市場認為美聯(lián)儲12月加息的可能性不斷增加。”

　　BMO Capital Markets大宗商品交易主管Tai Wong說道：“德拉基未能增加或者延長QE，這未能激發(fā)處于近期高點附近的金價進一步上漲。”

　　美服務(wù)業(yè)及就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱 黃金強勢上漲攻城掠地

　　國際現(xiàn)貨黃金周二(9月6日)上漲超1%，美市盤中最高上探至1342.14美元/盎司，美元指數(shù)則大幅下挫。美國周二發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，強化了美聯(lián)儲9月會議不加息的預(yù)期，黃金上漲得到進一步支撐，擴大漲幅。日內(nèi)公布的美國8月ISM非制造業(yè)指數(shù)降至51.4，為2010年2月來最低;美國8月就業(yè)市場狀況指數(shù)跌入負值，預(yù)期值為零。

　　周二公布的一份行業(yè)報告顯示，美國8月服務(wù)業(yè)指數(shù)降至2010年2月以來最低水準(zhǔn)。

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布數(shù)據(jù)顯示，8月非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.4，預(yù)估為55.7，7月為55.5。

　　ISM調(diào)查主席Nieves點評稱，需觀察未來兩至三月數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。對數(shù)據(jù)的負面評論并不太多。調(diào)查結(jié)果與1%的GDP增長相一致。

　　周二公布的另一項數(shù)據(jù)顯示，美國8月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)錄得-0.7，預(yù)期值為0，前值為1，而稍早公布的美國8月ISM非制造業(yè)PMI低于預(yù)期值，美國8月ISM非制造業(yè)新訂單指數(shù)更是創(chuàng)2013年12月以來新低，加息預(yù)期大幅降溫。

　　美聯(lián)儲曾表示該指標(biāo)比非農(nóng)更好地反映出勞動力市場的真實狀況。然而周二的數(shù)據(jù)公布之后，美國聯(lián)邦基金利率期貨價格隱含2017年6月利率水平62.5個基點，處于50-75個基點中點附近，LMCI和ISM非制造業(yè)指數(shù)公布前預(yù)期下次加息時間是2017年3月/4月;數(shù)據(jù)公布后美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示9月份加息的可能性由30%降至24%;12月的可能性由57.8%降至52.8%。

　　美國勞工部(DOL)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加15.1萬人，遠超市場預(yù)期增加18.0萬人，前值增加25.5萬人;美國8月份失業(yè)率為4.9%，預(yù)期為4.8%，前值為4.9%。美國8月平均每小時工資月率增長0.1%，預(yù)期增長0.2%，前值增長0.3%。

　　周二的數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)大幅走弱，跌破95關(guān)口，至8月26日來低位94.821�，F(xiàn)貨黃金短線拉升18美元，漲幅擴大至1.36%，刷新日高至1342.14美元;現(xiàn)貨白銀連續(xù)5日上漲，刷新兩周高點至19.83美元/盎司，升至50日移動均線19.70上方。

　　金價下周將如何走?

　　據(jù)彭博社周五公布的最新調(diào)查顯示，黃金交易員及分析師看多下周金價走勢，為三周以來首次。

　　在接受調(diào)查的23位黃金交易員及分析師中，13人看漲(56%)，5人看空(22%)，5人看平(22%)。

　　Kitco 周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查則顯示，在下周美聯(lián)儲會議未了結(jié)之前，華爾街專業(yè)人士看空的氣氛較重，而普通投資者大多數(shù)仍看漲。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有15人參與了調(diào)查，有46%的人士認為下周黃金將會下跌更多，看漲和中立的人士各占余下的27%。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有664人，其中438人或66%認為下周黃金仍看漲，同時136人或20%看跌;87人或13%保持中立。

　　RBC財富管理總監(jiān)George Gero表示，“對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂導(dǎo)致黃金盤整，投資者在1300的價位買入看跌期權(quán);在1350的價位買入看漲期權(quán)，我們會在9月21日之前看見這樣的來來回回。”

　　Morrison市場新聞編輯Ken Morrison比較關(guān)注美元，他說“美元和黃金將會繼續(xù)他們的愛恨關(guān)系，美元成功得到上漲支撐，這對黃金不利。開倉興趣現(xiàn)在開始上升，表明黃金新的做空又開始占了上風(fēng)�！�

　　從技術(shù)面看，有些分析師稱黃金在本周上探了近期高點之后應(yīng)該還會下跌更多。

　　Heritage West Financial的Ralph Preston認為“為了漲至1392美元/盎司，今日價格需要接近在1358美元/盎司之上。我在尋找繼續(xù)的支撐測試。”

　　Morrison則認為，黃金下周將會重新測試1320美元/盎司的支撐位，設(shè)置1310美元/盎司的位置。

　　然而，并不是所有的分析師都對黃金的看法如此負面，華僑銀行資本合伙人Henry To強調(diào)說，黃金年內(nèi)的上漲還未結(jié)束“交易員開始認識到美聯(lián)儲將會在12月14日的會議上實施第二次加息。美聯(lián)儲延遲到12月加息將為中國的決策者提高喘息機會，將會打擊中國的外匯外流，促進中國央行出臺寬松政策，這大概在明年初。各國央行的寬松政策對黃金價格來說是長期支撐。”

　　下周重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件：

　　周一(9月12日)：

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

　　07:50 日本7月核心機械訂單

　　16:00 意大利第二季度失業(yè)率

　　財經(jīng)事件：

　　歐佩克公布月度原油市場報告

　　央行動態(tài)：

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特在美國全國商業(yè)協(xié)會第58屆年會上就貨幣政策及經(jīng)濟前景進行講話

　　周二(9月13日)：

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

　　10:00 中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值

　　14:00 德國8月CPI年率終值

　　16:00 歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)

　　16:30 英國8月未季調(diào)核心輸出PPI

　　英國8月CPI

　　17:00 歐元區(qū)第二季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)

　　財經(jīng)事件：

　　17:00 IEA公布月度原油市場報告

　　央行動態(tài)：

　　歐洲央行行長德拉基在意大利發(fā)表講話

　　06:30 澳洲聯(lián)儲助理主席肯特在彭博早餐發(fā)表講話

　　周三(9月14日)：

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

　　08:30 澳大利亞9月西太平洋/墨爾本消費者信心指數(shù)

　　12:30 日本7月工業(yè)產(chǎn)出月率終值

　　日本7月設(shè)備利用指數(shù)

　　16:30 英國8月失業(yè)率

　　英國7月三個月ILO失業(yè)率

　　17:00 瑞士9月ZEW投資者信心指數(shù)

　　歐元區(qū)7月工業(yè)產(chǎn)出

　　財經(jīng)事件：

　　15:00 歐盟委員會主席容克在歐洲議會發(fā)表講話

　　央行動態(tài)：

　　02:00 歐洲央行執(zhí)委勞滕施萊格發(fā)表講話

　　18:15 加拿大央行高級副行長威爾金斯發(fā)表講話

　　假日預(yù)告：

　　韓國中秋節(jié)假期休市

　　周四(9月15日)

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

　　06:30 新西蘭第二季度GDP

　　09:30 澳大利亞8月季調(diào)后失業(yè)率

　　17:00 歐元區(qū)8月CPI年率終值

　　歐元區(qū)7月季調(diào)后貿(mào)易帳

　　20:30 美國8月零售銷售

　　美國8月PPI

　　21:15 美國8月工業(yè)產(chǎn)出

　　央行動態(tài)：

　　瑞士央行貨幣政策評估

　　19:00 英國央行公布利率決議

　　假日預(yù)告：

　　中國、臺灣中秋節(jié)假期休市

　　韓國中秋節(jié)調(diào)休假日休市

　　周五(9月16日)：

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)：

　　20:30 美國8月未季調(diào)CPI

　　美國9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值

　　假日預(yù)告：

　　日本敬老節(jié)假期休市

　　中國、香港、韓國中秋節(jié)調(diào)休假日休市

　　周六(9月17日)

　　04:00 美國7月長期資本凈流入