國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三(7月27日)在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布利率決定時(shí)短線跳水，后又迅速反彈，大幅上漲，美市盤中最高上探至1342.20美元/盎司，漲勢(shì)兇猛。周二白銀也大漲3.46%，重新站上20美元/盎司一線。美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布維持利率不變，利率上限仍在0.5%;利率下限仍在0.25%。美聯(lián)儲(chǔ)稱，市場(chǎng)的通脹預(yù)期仍保持在低位，但經(jīng)濟(jì)前景面臨的“短期風(fēng)險(xiǎn)”有所減少;就業(yè)數(shù)據(jù)表明勞動(dòng)力利用率有所提升，就業(yè)市場(chǎng)走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度溫和;隨著負(fù)面因素的減弱，通脹中期將向2%的目標(biāo)位邁進(jìn)。美聯(lián)儲(chǔ)重申將繼續(xù)密切觀察全球金融形勢(shì)發(fā)展;并預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將使其有理由實(shí)施漸進(jìn)式加息。

　　日內(nèi)公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，尤其是美國(guó)6月耐用品訂單重挫，單月降幅創(chuàng)2014年8月來最大，5月數(shù)據(jù)也慘遭下修;此外美國(guó)6月成屋簽約銷售增幅也遠(yuǎn)遜預(yù)期，金銀因此得到支撐，在美聯(lián)儲(chǔ)利率決定發(fā)布前已強(qiáng)勢(shì)上漲。盡管近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)捷報(bào)頻傳，但目前看來經(jīng)濟(jì)的改善仍有起伏。

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三不加息的決定導(dǎo)致黃金進(jìn)一步大漲，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)暗示，交易商仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上升息的幾率約50%，9月會(huì)議上升息的幾率約20%，略低于今日政策聲明發(fā)布前的水準(zhǔn)。目前黃金前景仍是較為樂觀，全球負(fù)利率、美國(guó)大選及英國(guó)脫歐后的不確定性仍是黃金的重要支撐。市場(chǎng)下一步的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向的日本央行政策會(huì)議，看日本央行是否會(huì)出臺(tái)大型刺激措。

　　周三走勢(shì)表述

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三(7月27日)亞市早盤開于1319.46美元/盎司后短暫下跌，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1315.40美元/盎司后轉(zhuǎn)盤整。歐市延續(xù)盤整走勢(shì)，金價(jià)徘徊不前。美市黃金突然現(xiàn)直線拉升如旱地拔蔥，之后再轉(zhuǎn)盤整;多頭稍事喘息之后再度猛烈上攻，不斷刷新前高，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1342.20美元/盎司后企穩(wěn)微跌，終收于1339.80美元/盎司。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三(7月27日)亞市早盤開于1319.46美元/盎司，最低下探1315.40美元/盎司，最高上漲至1342.20美元/盎司，收于1339.80美元/盎司，上漲19.80美元，漲幅為1.5%。

　　基本面利好因素：

　　1.周三(7月27日)美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變，利率上限仍在0.5%;利率下限仍在0.25%。美聯(lián)儲(chǔ)稱，基于市場(chǎng)的通脹預(yù)期仍然保持在低位，經(jīng)濟(jì)前景面臨的“短期風(fēng)險(xiǎn)”有所減少，就業(yè)數(shù)據(jù)表明勞動(dòng)力利用率有所提升，經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張速。重申密切關(guān)注全球、金融形勢(shì)發(fā)展;根據(jù)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)實(shí)施漸進(jìn)式加息。

　　2.周三(7月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月耐用品訂單月率不及預(yù)期且錄得2014年8月以來最大降幅，表明外部環(huán)境震蕩正在影響美國(guó)制造業(yè)發(fā)展。美國(guó)商務(wù)部(DOC)公布，美國(guó)6月耐用品訂單較前月下降4.0%，預(yù)估為下降1.1%，前值為下降2.3%。

　　3.據(jù)最新公布的一份報(bào)告稱，美國(guó)6月季調(diào)后成屋簽約銷售表現(xiàn)不及預(yù)期，僅錄得微量上漲。全國(guó)地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)周三(7月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售月率增長(zhǎng)0.2%，至111.0，預(yù)估為增長(zhǎng)1.4%。

　　基本面利空因素：

　　1.美國(guó)商務(wù)部(DOC)周二(7月26日)公布，美國(guó)6月新屋銷售錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，觸及2008年2月以來最高單月水平，暗示美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在健康發(fā)展。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月新屋銷售年率經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為59.2萬(wàn)戶，預(yù)估為56萬(wàn)戶，5月經(jīng)修正后為57.2萬(wàn)戶，前值為55.1萬(wàn)戶。新屋在整個(gè)樓市的占比約為9.2%。華爾街日?qǐng)?bào)點(diǎn)評(píng)美國(guó)6月新屋銷售總數(shù)年化數(shù)據(jù)稱，本次數(shù)據(jù)錄得了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，6月份新屋購(gòu)買增速環(huán)比錄得3.5%，創(chuàng)2008年2月以來的月度最高水平;2016年上半年美國(guó)新屋銷售穩(wěn)固增長(zhǎng)，這暗示在低利率的大環(huán)境下，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)得到了健康的發(fā)展。

　　2.美國(guó)諮商會(huì)(Conference Board)周二(7月26日)公布數(shù)據(jù)顯示，在6月消費(fèi)者信心得到改善后，7月消費(fèi)者信心保持了穩(wěn)定。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月消費(fèi)者信心指數(shù)為97.3，預(yù)估為95.9，6月經(jīng)修正后為116.6，前值為98。7月美國(guó)消費(fèi)者信心現(xiàn)況指數(shù)為118.3，為9月來最高，6月經(jīng)修正后為116.6，前值為118.3。

　　3.標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor's)公司周二(7月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月S&P/CS20個(gè)大城市房?jī)r(jià)指數(shù)較上年同期上升5.2%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估為上升5.5%。4月修正后為增長(zhǎng)5.4%。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司指數(shù)委員會(huì)主席、董事總經(jīng)理David Blitzer稱，“整體上樓市表現(xiàn)不錯(cuò)�！彼�補(bǔ)充道：“除了價(jià)格強(qiáng)勁上漲，成屋銷售量也達(dá)到2007年以來的最高月度水平，新屋建設(shè)持續(xù)增加。”

　　后市展望

　　1.Kitco上 周五(7月22日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在看漲本周黃金方面，專業(yè)人士及散戶均方向一致，看漲陣營(yíng)聲勢(shì)強(qiáng)大，但兩個(gè)群體看漲人數(shù)均未超過半數(shù)。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，有19人參與了調(diào)查。其中9人或47%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲;7人或37%認(rèn)為黃金將會(huì)下跌;而3人或16%認(rèn)為黃金保持中性。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。上周參與在線調(diào)查的普通投資者有919人，其中451人或49%認(rèn)為本周黃金仍看漲，同時(shí)338人或37%看跌;130人或14%保持中立。

　　2.花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Lee在周三(7月27日)表示，F(xiàn)OMC聲明中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)消退的表達(dá)并不意味著其9月將加息;“謹(jǐn)慎”的美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)經(jīng)濟(jì)評(píng)估，以此抵消了英國(guó)退歐風(fēng)險(xiǎn)和5月就業(yè)人數(shù)銳減的影響;美聯(lián)儲(chǔ)將等通脹發(fā)出信號(hào)再行動(dòng);若要其在9月加息，通脹率需大幅上升，且產(chǎn)能和就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)需意外強(qiáng)勁，這種情況出現(xiàn)的可能性極低;因此維持美聯(lián)儲(chǔ)最早12月加息的預(yù)期不變。

　　3.加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Avery Shenfeld撰文指出，一個(gè)月的良好數(shù)據(jù)未足以徹底改變美聯(lián)儲(chǔ)的基調(diào)，7月政策聲明也與6月在很大程度上相同。不過，政策聲明中的微妙變化的確暗示朝著加息取得了一些進(jìn)展，但幾乎看不出來他們有想要在9月份行動(dòng)的意思。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于9月加息。

　　4.法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)近日在最新的報(bào)告中稱，盡管上調(diào)了2016年的黃金價(jià)格預(yù)估，但該行認(rèn)為，在今年剩下的時(shí)間以及2017年中，金價(jià)將面臨新一輪的下行趨勢(shì)。該行現(xiàn)將2016年黃金均價(jià)預(yù)估上調(diào)1285美元，至每盎司1245美元。同時(shí)將2017年黃金均價(jià)預(yù)估上調(diào)335美元，至每盎司1195美元，

　　5.據(jù)路透周三(7月27日)報(bào)道，中國(guó)工信部的數(shù)據(jù)預(yù)估顯示，中國(guó)黃金消費(fèi)2020年前將達(dá)到1200噸。工信部原材料部門主管Zhou Changyi表示，黃金未來的需求將會(huì)上升，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)量仍無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)的需求。中國(guó)作為世界頭號(hào)黃金消費(fèi)和生產(chǎn)國(guó)，在今年上半年的消費(fèi)量達(dá)到528.52噸;今年上半年中國(guó)黃金產(chǎn)量是229.102噸，比去年同期上漲0.16%。

　　6.牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)家(Oxford Economics)商品服務(wù)總監(jiān)DanielSmith認(rèn)為“在過去一個(gè)月對(duì)商品最關(guān)鍵的事是美國(guó)和中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)絕對(duì)有改善，這反映了加息的可能性。我們預(yù)計(jì)年末加息的可能性是50%�！�

　　7.Franklin Templeton的高級(jí)副總裁兼固定收益政策委員會(huì)聯(lián)席主席Mike Materasso表示在周三(7月27日)“沒有暗示將在9月升息，有理由預(yù)計(jì)年內(nèi)加息，年底行動(dòng)的可能性最大，但加息時(shí)機(jī)很大程度上取決于全球經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)是否良好�！�

　　周四重點(diǎn)關(guān)注：

　　20:30美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬(wàn)人)(至0723)

　　22:30美國(guó)上周EIA天然氣庫(kù)存變化(億立方英尺)(至0722)

　　東京日本央行貨幣政策會(huì)議，至7月29日