深化利率市場化改革需各方“動起來”

　　賀 強

　　中國加入SDR之后，也將進一步倒逼包括利率市場化在內(nèi)的各項金融改革的推進。利率市場化改革是一項系統(tǒng)工程，既是銀行分內(nèi)之職，也是市場各方的共同職責(zé)。只有從商業(yè)銀行“單輪帶動”轉(zhuǎn)為全社會“多輪驅(qū)動”，相關(guān)領(lǐng)域和部門都動起來，利率市場化改革才能行穩(wěn)致遠

　　人民幣加入SDR貨幣籃子，成為國際貨幣基金組織（IMF）的官方儲備貨幣之一�？梢哉f，這與中國近年來在人民幣國際化、利率市場化、匯率市場化、資本賬戶開放等方面取得的改革成果直接相關(guān)。此次中國加入SDR之后，也將進一步倒逼包括利率市場化在內(nèi)的各項金融改革的推進。

　　利率市場化改革是一項系統(tǒng)工程，既是銀行分內(nèi)之職，也是市場各方的共同職責(zé)。未來，除銀行要強身健體外，中間業(yè)務(wù)定價放開、市場價格改革深化、消費者樹立市場化意識等一系列工作也必須推進。只有從商業(yè)銀行“單輪帶動”轉(zhuǎn)為全社會“多輪驅(qū)動”，相關(guān)領(lǐng)域和部門都動起來，利率市場化改革才能行穩(wěn)致遠。

　　首先，銀行要轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，在管理上強身健體。利率市場化的大背景下，業(yè)務(wù)規(guī)模可以通過定價來實現(xiàn)，盲目價格戰(zhàn)只會導(dǎo)致銀行利差變薄，無法覆蓋自身經(jīng)營風(fēng)險。因此，在發(fā)展理念上，銀行要從過去追求份額、規(guī)模，轉(zhuǎn)向追求效益、利潤，不能再把市場份額作為核心目標(biāo)。同時，要精細化定價管理，以全額內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價為手段，建立起科學(xué)定價體系，實施分客戶、分產(chǎn)品、分機構(gòu)、分條線的精細化定價核算，由“做了再算”轉(zhuǎn)型為“算了再做”；在定價上，銀行要“放得起”，企業(yè)能“貸得起”，促進銀企共同成長。

　　其次，要放松對中間業(yè)務(wù)定價的管控。銀行有了定價自主權(quán)之后，遵循利益最大化原則，將資源在貸款與中間業(yè)務(wù)之間進行靈活、高效配置。存貸款利差收窄后，銀行自然會把資源向中間業(yè)務(wù)傾斜，提供更加豐富的金融產(chǎn)品。銀行定價是一個體系，如果仍然對銀行中間業(yè)務(wù)定價進行管制，就會扭曲價格信號。因此，深化利率市場化改革，也要放松對銀行中間業(yè)務(wù)定價管控。只有在銀行提供貨真價實服務(wù)的基礎(chǔ)上，其為了彌補風(fēng)險敞口而進行的合理收費，才有可能得到市場的認可。

　　再次，要深化市場決定價格機制。金融是經(jīng)濟發(fā)展的集中體現(xiàn)，利率市場化改革不可能孤軍深入。當(dāng)前，改革已取得長足進步，而作為市場融資主體的國有企業(yè)，卻仍然存在硬約束不足的問題，他們普遍對資金需求旺盛，對資金成本變動卻不敏感。這部分企業(yè)在沉淀大量信貸資金的同時，還拉升了市場整體利率水平。價格改革是各項經(jīng)濟改革的核心，必須通過價格改革倒逼企業(yè)改革。近日出臺了《關(guān)于推進價格機制改革的若干意見》，標(biāo)志著深化價格改革的全面展開，也為繼續(xù)深化利率市場化改革奠定了基礎(chǔ)。

　　當(dāng)然，消費者也必須樹立市場化意識。消費者是市場主體，深化利率市場化改革必須得到廣大消費者的理解和配合。利率定價權(quán)放開后，消費者對銀行產(chǎn)品和服務(wù)有了充分選擇權(quán)。與選擇其他日常消費品一樣，消費者在選擇金融產(chǎn)品時，可以貨比三家、精挑細選，對銀行產(chǎn)品和服務(wù)既可以點贊，也可以用腳投票。與此同時，消費者也需要強化風(fēng)險意識，那種寄希望于通過政府干預(yù)改善銀行產(chǎn)品和服務(wù)，或一廂情愿地苛求銀行全部承擔(dān)理財產(chǎn)品“剛性兌付”結(jié)果的心理需要加以調(diào)整。正因如此，監(jiān)管部門要強化對銀行監(jiān)管，督促銀行提高服務(wù)質(zhì)量，體現(xiàn)市場化改革的應(yīng)有之義。

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