施建軍提出風(fēng)險管理、財富管理、國際化、金融衍生品服務(wù)四方向

　　轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟全面深化改革的必然過程。與此同時，期貨行業(yè)延續(xù)多年的發(fā)展模式也開始生變，目前正處在變革的前夜。

　　“期貨公司發(fā)展到今天，不轉(zhuǎn)型已經(jīng)沒出路了�！痹谌涨罢匍_的浙江轄區(qū)證券期貨監(jiān)管工作會議上，永安期貨總經(jīng)理施建軍再次強調(diào)了自己的觀點。

　　一直以來，全球期貨公司的收入主要有三大來源：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費、期貨保證金利息和清算費用。而國內(nèi)期貨公司只有前兩項收入，且都趨于減少，期貨公司依靠傳統(tǒng)的經(jīng)營方式，已無力維持生計。

　　施建軍用一組數(shù)據(jù)說明了近幾年來期貨公司手續(xù)費收入下降的趨勢。4年前，永安期貨客戶保證金產(chǎn)生的手續(xù)費收入占保證金總額的比例在8%左右，即100萬元的保證金一年可為期貨公司帶來8萬元收入。去年，這一比例已下降到3.4%。今年這一比例很有可能降至2%左右。

　　“金融市場信息透明度的提高，以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來的便捷性，讓信息不對稱產(chǎn)生的高手續(xù)費收入不復(fù)存在。”施建軍說，與此同時，　　隨著利率市場化的推進(jìn)，越來越多的客戶開始向期貨公司討要自己的保證金利息，期貨公司的保證金利息收入會逐步減少。

　　據(jù)期貨日報記者了解，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)難以盈利絕不是國內(nèi)期貨公司的獨有情況。事實上，全球期貨公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)都難以獨立盈利，中國期貨行業(yè)過去還能產(chǎn)生不錯的收益，其根本是一種行業(yè)保護下的紅利。如今，紅利即將消失，期貨公司必須轉(zhuǎn)型。

　　“期貨公司轉(zhuǎn)型后，將大有可為�！笔┙ㄜ妼ζ谪浶袠I(yè)的未來充滿信心。

　　施建軍提出未來期貨公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的四個方向：風(fēng)險管理機構(gòu)、財富管理道路、國際化發(fā)展和金融衍生品服務(wù)商。他認(rèn)為，每一個方向都有巨大的發(fā)展空間。

　　第一，向?qū)�業(yè)的風(fēng)險管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型。作為全球?qū)嶓w經(jīng)濟總量最大的國家，中國實體經(jīng)濟對風(fēng)險管理的潛在需求巨大。隨著金融與產(chǎn)業(yè)融合的加深，風(fēng)險管理服務(wù)市場的空間將被打開。期貨公司可依托自身對衍生品市場的了解，為實體產(chǎn)業(yè)客戶設(shè)計更具個性化的場外風(fēng)險管理產(chǎn)品。

　　第二，期貨公司可以走財富管理之路。施建軍認(rèn)為，期貨公司的財富管理也有五個不同的發(fā)展方向。一是為規(guī)模在1000萬元以上專業(yè)機構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品;二是幫助較小規(guī)模的專業(yè)投資者成長;三是利用基金公司的合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)實現(xiàn)跨境投資;四是發(fā)展程序化交易;五是為進(jìn)入期貨領(lǐng)域的證券投資者提供服務(wù)。“發(fā)展專業(yè)機構(gòu)并發(fā)行期貨類理財產(chǎn)品，還可以起到保護投資者權(quán)益的目的�！笔┙ㄜ姳硎荆�2013年永安期貨通過各種形式發(fā)行的產(chǎn)品規(guī)模在30億元以上，2014年這一規(guī)模會超過50億元。

　　第三，國際化發(fā)展。在施建軍看來，國際化進(jìn)程中，不同期貨公司走出去的時間不一樣，先出去的公司會贏得階段性“壟斷紅利”，享受到較高的發(fā)展利潤。他建議，國內(nèi)期貨公司國際化的初期，應(yīng)走對外收購、兼并之路。

　　第四，向金融衍生品服務(wù)商轉(zhuǎn)型。中國傳統(tǒng)的商品期貨市場，無論規(guī)模還是交易量都已居于世界前列，而金融衍生品市場還處于發(fā)展初期，期貨公司與其他金融機構(gòu)都在同一起跑線上，只有抓住這一機會，才能實現(xiàn)做大做強的目標(biāo)。

　　“任何行業(yè)、企業(yè)的轉(zhuǎn)型都是痛苦的，期間迫切需要有體制和機制上的支持。”施建軍呼吁，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該抓緊完善期貨行業(yè)的相關(guān)制度，為期貨公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造條件。他同時希望，中央提出的“混合所有制企業(yè)”的思路能在期貨行業(yè)中得以落實，以推動期貨公司成功轉(zhuǎn)型。