在北京各大地鐵站通道中,基金產(chǎn)品的廣告逐漸變了風格:以往常出現(xiàn)在海報上的明星基金經(jīng)理消失了,取而代之的是各類ETF產(chǎn)品的宣傳。
作為基金行業(yè)伸向大眾的觸角,地鐵廣告見證了基金公司的營銷策略從“立人設(shè)”逐漸變成“推工具”。這一變化帶動股票型ETF規(guī)模持續(xù)飆升。不過在部分產(chǎn)品形勢大好的背后,基金營銷中的本質(zhì)問題似乎并未解決。
規(guī)模為王、流量為王仍然是阻攔基民與基金公司建立信任的一道溝壑,特別是過去市場高位買基金的基民,對虧損仍心有余悸。投資者與基金公司之間的信任裂痕,仍有待彌合。
主動權(quán)益基金星光黯淡
營銷轉(zhuǎn)向工具型產(chǎn)品
“牛市來了買什么,就買寬基ETF”“投資新寵ETF怎么選,投資必看攻略奉上”……
時隔三年,投資者又嗅到了熟悉的牛市味道。但這次似乎有點不一樣,對小白投資者而言稍顯陌生的三個字母——ETF(交易型開放式指數(shù)基金)成為基金公司、渠道和媒體鋪天蓋地宣傳的對象。
一邊是同花順、各大券商軟件等平臺,打出“牛市來了買ETF”的顯眼字樣,螞蟻、天天基金等平臺推薦產(chǎn)品榜單中,幾乎滿屏都是指數(shù)基金;另一邊,人來人往的地鐵站、電梯間,也換上了指數(shù)產(chǎn)品及基金團隊的廣告,將ETF代碼與收益數(shù)字掛鉤。
昔日風光無限的主動管理型基金則格外低調(diào),似乎已沒人再關(guān)心:這輪市場反彈中,此前頻上熱搜的明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品回血了多少?
公募營銷出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)向勢頭,ETF成為產(chǎn)品宣傳圖譜中不可忽視的存在。在這樣的趨勢之下,近兩年以來,以ETF為代表的指數(shù)基金迎來爆發(fā)式增長,在去年下半年首次突破2萬億元后,今年ETF規(guī)模首次突破2.5萬億元,此后又迅速突破3萬億元。時隔不久,股票型ETF規(guī)模也迅速攀上3萬億元高峰。
宣傳的效果逐漸浮現(xiàn)。中國證券報記者注意到,許多近期新入市的投資者選擇買入ETF試水,“省心”“透明”是被提及最多的理由。更多投資者正通過ETF布局權(quán)益市場。數(shù)據(jù)顯示,國慶假期后一周(10月8日-10月11日),A股ETF迎來明顯增量資金。場內(nèi)股票型ETF凈申購1137.97億份,凈申購金額約1572.22億元。
從推主動型基金到打包工具型產(chǎn)品,基金營銷思路為何轉(zhuǎn)向?理財魔方創(chuàng)始人兼CEO袁雨來認為,一方面是ETF工具產(chǎn)品優(yōu)勢突出;另一方面則源于近兩年權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不佳,投資者對基金經(jīng)理的主動管理能力普遍產(chǎn)生質(zhì)疑,進而傾向于選擇更為穩(wěn)健、由市場趨勢驅(qū)動的被動型產(chǎn)品。
除指數(shù)基金外,債券型基金、投資海外的QDII產(chǎn)品也受到投資者青睞。繼明星基金經(jīng)理“神話”之后,“債市一直漲”“定投海外”轉(zhuǎn)而成為新的投資者“信仰”。基金公司和渠道紛紛力推,債券型基金、QDII產(chǎn)品規(guī)模以肉眼可見的速度大幅增長。
“卷規(guī)模”難題待解
流量為王加劇追漲殺跌
近年來,基金公司普遍擁抱被動和固收類產(chǎn)品,看似找到了新增長極,但“什么好賣推什么”并未脫離以規(guī)模為導(dǎo)向的賣產(chǎn)品老思路。
市場低點時刻往往是較好的買點。基于這一共識,基金公司都抱有逆向銷售的想法,無論是潤物細無聲的基金投教,還是堅持買方立場的基金投顧,都致力于幫助投資者理性投資,合理資產(chǎn)配置,提升投資者獲得感。
不過,扭轉(zhuǎn)追漲殺跌的投資習慣并非易事,“好做不好發(fā),好發(fā)不好做”的舊日魔咒仍影響著基金銷售模式。近期,市場情緒火熱,基金公司和渠道市場人士重新忙碌起來。“最近都在加班加點改材料,急忙更新權(quán)益類基金的宣傳PPT。”一位中型基金公司市場人士王可(化名)透露,今年以來,由于A股市場情緒在較長時間內(nèi)不盡如人意,基金公司和渠道也順勢而為,力推債券型和指數(shù)產(chǎn)品。由于太久沒有宣傳,股票型基金的產(chǎn)品資料幾乎都要更新一遍。“之前壓根賣不出去,我們能怎么辦?”
逆向銷售任重而道遠,而在當紅產(chǎn)品的推廣上,則離不開“卷規(guī)模”的老路子。今年來,“A系列”指數(shù)的A50ETF、A500ETF的發(fā)行,將營銷競爭推上巔峰。從產(chǎn)品獲批到首發(fā)、成立,再到上市后的流動性宣傳,ETF營銷迎來全流程大比拼。10月15日,首批10只中證A500ETF上市,僅僅一周時間,規(guī)模就從上市時的200億元突破300億元,與之相關(guān)的產(chǎn)品數(shù)據(jù)PK仍在火熱進行。
中國證券報記者關(guān)注到,近年來,在多只ETF的發(fā)行過程中,常見相關(guān)銷售人員在社交媒體上發(fā)出“靈魂拷問”:“為什么又要拼命推ETF?周一上班又喜提新任務(wù),客戶不買,就只能自己買,之前為了完成任務(wù)買的基金還沒解套,心好累。”
以銷售金額為目標導(dǎo)向的銷售機構(gòu)并無他法,因此涌現(xiàn)了不少“野路子”。一位一線銷售人員表示,各類重磅ETF不斷獲批,自己所在的機構(gòu)要重點推介新品,而市場低點新基金難賣,此前虧錢的客戶尚未回本,最終只能走向引導(dǎo)贖舊買新或找資金“幫忙”,銷售激勵也水漲船高。
“流量為王”是基金銷售中的常見現(xiàn)象。集中展示上萬只基金的互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺,像是擁有一排排貨架的龐大超市,當紅的、好賣的產(chǎn)品自然被擺在最顯眼的“C位”。而互聯(lián)網(wǎng)強大的流量效應(yīng)反過來又促使更多投資者在高點買入過去幾年漲得好的基金。
王可表示,相比于線下獲客為主的基金銷售渠道,第三方機構(gòu)賣基金的模式本質(zhì)上是以商品推介為核心的銷售思維,依賴于流量推廣機制,并沒有逆向引導(dǎo)客戶的能力,只能順勢營銷。“在賣方思維主導(dǎo)下的基金銷售,各方分到蛋糕的大小歸根結(jié)底都取決于規(guī)模,必然是追逐有流量的熱點、在高點追逐規(guī)模的順周期發(fā)行,這勢必會給投資者帶來較大傷害。”王可認為,基金銷售須要向買方思維轉(zhuǎn)變,下大力氣去啃“逆向銷售”硬骨頭。
逆向銷售任重道遠
“正確的事”需堅持
在長達三年多的“傷心時間”后,面對市場大幅反彈,投資者仍然對公募基金缺乏信任,兩方之間的裂痕尚待彌合。袁雨來認為,形成當前基民與基金公司之間不信任局面的最典型現(xiàn)象就是在市場高位賣股票基金,放大了客戶的不理性情緒,這種銷售方式效果最好,但投資者盈利情況較差。
逆勢銷售說易行難。北京某大型公募基金副總經(jīng)理曾明(化名)表示,基金公司需要從激勵機制、投研、風控、產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)等方面應(yīng)對挑戰(zhàn)。一是進一步提升核心投研競爭力,提升宏觀把握能力、資產(chǎn)精選能力、風險防控能力,從資產(chǎn)配置、倉位管理、行業(yè)與個股選擇等維度豐富投資策略。二是持續(xù)強化風險管理,增強風險識別能力和對市場風險的抵御能力,最大限度保護投資者利益。三是持續(xù)做好產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給。強化市場需求研判,積極推動權(quán)益類產(chǎn)品、公募REITs等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展,探索研發(fā)管理人合理讓利型產(chǎn)品,縮減交易成本帶來的投資損耗,改善投資體驗。四是進一步提升客戶服務(wù)能力。強化“顧”的服務(wù)屬性,讓“海量選基,何時買賣”等諸多痛點得以解決,減少市場波動對投資者中長期資產(chǎn)管理目標的沖擊和干擾。五是探索實施多樣化長期激勵約束機制,將長期投資業(yè)績、合規(guī)與風險管理、職業(yè)道德、廉潔從業(yè)等情況納入對基金公司管理層及基金經(jīng)理等核心員工的考核體系。
對于銀行、券商、第三方平臺等銷售渠道存在的引導(dǎo)客戶贖舊買新、銷售規(guī)模饑渴癥、流量引導(dǎo)機制等問題,曾明認為,應(yīng)從考核激勵機制方面進行改革。一是通過考核激勵措施,把產(chǎn)品保有情況作為考核重點指標,從產(chǎn)品銷售導(dǎo)向進化到產(chǎn)品保有導(dǎo)向;二是將客戶持有盈利情況納入考核評價,包含客戶持有期收益率、盈利、占比、滿意度等多元化指標;三是持續(xù)深化長期導(dǎo)向的考核機制,并增加銷售類考核指標的靈活性,根據(jù)市場情況及時調(diào)整策略,例如在市場高位減少激勵,低位增加激勵,實現(xiàn)“高點踩剎車、低點踩油門”的逆向引導(dǎo)。
打破信任僵局,幫助投資者提高盈利是關(guān)鍵。袁雨來表示,這個問題的前提是基金公司合理進行資產(chǎn)配置以及做好風險控制。例如,在產(chǎn)品設(shè)計方面,針對專業(yè)能力有限的普通投資者,基金公司可優(yōu)先考慮發(fā)行綜合配置型產(chǎn)品,實現(xiàn)長期盈利概率較高且波動較低的目標,以滿足投資者的穩(wěn)健需求。同時,若基金公司計劃推出波動較大的基金產(chǎn)品,建議積極與基金投顧機構(gòu)或?qū)I(yè)的財富管理機構(gòu)合作,通過引入投顧服務(wù)模式或科學的資產(chǎn)配置策略。此外,提升服務(wù)的透明度與專業(yè)度也是有效提升信任度的方式。
一位FOF基金經(jīng)理認為,大多數(shù)投資者適合漲幅不大但跌幅較少的低波權(quán)益類產(chǎn)品,期待更多的基金公司往這個方向努力。“這條路雖然難,但正確。”他表示。
決策層近期強調(diào),穩(wěn)步推進公募基金改革。對此市場人士認為,后續(xù)公募基金行業(yè)有望出現(xiàn)變化,包括產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、費率結(jié)構(gòu)優(yōu)化、信息披露改善、風險管理強化等。
為吸引更多投資者,多位受訪基金人士表示,基金行業(yè)應(yīng)加強投顧業(yè)務(wù)發(fā)展,從單一產(chǎn)品銷售轉(zhuǎn)變至投顧組合配置銷售,提升客戶資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的抗風險能力。發(fā)揮公募基金核心投研平臺能力與產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新能力優(yōu)勢,提供個性化的投資組合建議、資產(chǎn)配置方案以及專業(yè)的理財規(guī)劃和咨詢服務(wù),積極推動財富管理從“以產(chǎn)品規(guī)模為目標”向“以客戶賬戶收益為目標”轉(zhuǎn)型,從銷售行為到配置行為的轉(zhuǎn)變,根據(jù)不同客群的風險收益特征和理財偏好,為投資者提供多資產(chǎn)、多策略、跨市場的綜合金融解決方案,有效滿足客戶需求。
(責任編輯:關(guān)婧)