9月24日至10月9日，短短7個交易日內，一些主動權益基金迅速反彈50%，部分指數基金漲幅更是高達70%。從基金經理操作來看，公募基金整體股票倉位明顯提升。 

　　不過，處于建倉期的新基金則面臨著“踏空”還是“高位接盤”的“靈魂拷問”。有基金經理上市前猛打倉位，也有新基金成立一個月凈值保持不動。新基金建倉陷入糾結時刻。 

　　公募基金倉位整體提升 

　　受系列重磅利好政策提振，9月底以來市場情緒火熱，公募基金股票倉位明顯提升。據華福證券統(tǒng)計，截至9月30日，開放式基金的股票型投資比例達到68.27%，相比8月底的64.82%明顯提升。今年8月前，基金股票倉位整體呈現震蕩回落態(tài)勢，但當前倉位比例已處于近兩年的較高水平，這表明，短期內基金股票倉位有所調整，而且基金整體上倉位有大幅變化。 

　　值得關注的是，部分基金在國慶節(jié)前快速提升了倉位，尤其是偏股混合基金和靈活配置型基金。例如，博時基金田俊維管理的博時卓越成長混合A，上半年末股票倉位僅有3.35%，一共持有6只股票。上半年，該基金日內凈值波動幅度極小，自7月以來凈值波動有所擴大，而在近期的快速反彈中，出現了明顯的倉位提升跡象。9月24日，該基金凈值上漲1.81%，此后2個交易日漲幅也在2%以內。不過，9月30日，該基金單日大漲7.14%，10月8日又上漲6.44%，凈值驟然拉升。 

　　北京一位基金經理也表示，此前倉位一直維持在六成左右，近期將部分產品倉位迅速提升至八成。 

　　從業(yè)績表現來看，近期多只公募基金大幅回暖，成為這輪市場反彈中的“急先鋒”。9月24日至10月9日，共1200只公募基金漲幅超過30%（僅統(tǒng)計主代碼）。其中，中歐北證50成份指數發(fā)起A及3只金融科技ETF漲幅超過70%，還有多只芯片、科創(chuàng)板ETF漲幅超過50%。 

　　主動權益基金同樣“不甘示弱”，陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒、黃興亮管理的萬家自主創(chuàng)新獲得了50%以上的漲幅，鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長、馮明遠管理的信澳智遠三年持有等漲幅超過40%，劉格菘、莫海波等多位明星基金經理管理的產品漲幅超30%。 

　　新基金建倉糾結 

　　9月14日至10月9日，上證指數上漲18.55%，創(chuàng)業(yè)板指數上漲48.98%。對于新基金而言，急速變化的行情讓基金經理建倉節(jié)奏難以把握，陷入進退兩難的尷尬境地。 

　　除了指數型基金外，近期新成立的多只權益基金選擇了暫時“按兵不動”。數據顯示，9月以來成立的權益基金中，僅有兩成基金自9月24日以來的凈值波動在5%以上，且大多為被動指數基金。9月6日成立的工銀健康產業(yè)A凈值尚未有任何變動，人保趨勢優(yōu)選A、中銀周期優(yōu)選A、華安景氣回報A、浙商匯金紅利精選、摩根均衡精選、南方周期優(yōu)選A等多只新基金的凈值波動都在1%以下，表明股票倉位相對較低。 

　　不過，也有主動權益基金在國慶節(jié)前的上漲行情中加速建倉。例如，9月3日成立的安聯(lián)中國精選混合A，在9月20以前凈值變動不足0.01，但在9月27日，該基金凈值已迅速提升到1.1259，9月30日又來到1.2491，短短十天漲超24%。同樣的，9月19日成立的招商進取策略優(yōu)選3個月持有A，成立以來已捕獲了10.07%的收益。 

　　對于近期新基金建倉的尷尬境遇，一位公募基金人士表示：“明明是在市場低點成立的新基金，結果現在建倉反而格外難，不僅踏空了行情，還有高位接盤的風險。” 

　　北京一位公募量化總監(jiān)表示，由于新基金要在合同生效后才能開始建倉，部分產品錯過了募集期的上漲。而指數基金為了緊密跟蹤指數表現，建倉期不會太長，近期大開大合的市場行情明顯給建倉增加了難度。