在此輪A股市場(chǎng)急速反彈過(guò)程中，作為“一籃子股票”投資工具，ETF憑借對(duì)行情的有效捕捉受到投資者的厚愛(ài)，加之市場(chǎng)多方參與機(jī)構(gòu)口口相傳，ETF借此風(fēng)口迅速“飛入尋常百姓家”。無(wú)論是成交額、凈流入額等交易指標(biāo)，還是社交平臺(tái)關(guān)于ETF的討論與關(guān)注度，都達(dá)到了前所未有的高度。

　　此次以ETF為代表的指數(shù)基金火熱出圈，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除ETF具有低成本、分散投資、實(shí)時(shí)性強(qiáng)、流動(dòng)性高、透明度好、操作簡(jiǎn)便、節(jié)省個(gè)股學(xué)習(xí)成本等諸多優(yōu)勢(shì)外，一方面權(quán)益市場(chǎng)劇烈變化，被動(dòng)產(chǎn)品配置價(jià)值提升；另一方面，監(jiān)管層對(duì)以ETF為代表的指數(shù)投資高度重視，同時(shí)基金公司全方位提升了投資者的體驗(yàn)感和獲得感。

　　隨著資本市場(chǎng)成熟與監(jiān)管制度完善，市場(chǎng)效率得到提升，信息透明度增強(qiáng)，業(yè)內(nèi)人士注意到，機(jī)構(gòu)投資者逐漸意識(shí)到ETF的優(yōu)勢(shì)，并將其視為優(yōu)化資產(chǎn)配置的重要工具。在市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁和理財(cái)意識(shí)提升的背景下，個(gè)人投資者對(duì)ETF的興趣也在上升。未來(lái)ETF市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，越來(lái)越多的投資者和長(zhǎng)期資金將進(jìn)入市場(chǎng)，有助于提高市場(chǎng)的穩(wěn)定性和成熟度。

　　“一鍵投資”特性引熱捧

　　自9月24日系列重磅利好政策發(fā)布以來(lái)，A股市場(chǎng)大幅反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，A股主流寬基指數(shù)普遍漲超20%。在此輪行情中，ETF成為大量資金借道入市的熱門(mén)投資工具。截至10月9日，股票型ETF合計(jì)凈流入超2800億元，新增基金份額數(shù)量多達(dá)1668.68億份。

　　國(guó)慶假期后首個(gè)交易日（10月8日），A股市場(chǎng)交易熱情高漲，當(dāng)日成交額排在前二十的ETF累計(jì)成交超3500億元，甚至超過(guò)當(dāng)日前二十名的股票成交額總和。其中，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、南方中證500ETF、華安創(chuàng)業(yè)板ETF等集體刷新單日成交額新高，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的單日成交額更是罕見(jiàn)地突破400億元。

　　僅10月8日一個(gè)交易日，股票型ETF的資金凈流入額就達(dá)到千億元以上，股票型ETF的總資產(chǎn)規(guī)模也從9月23日的2.03萬(wàn)億元大幅提升至3.08萬(wàn)億元，規(guī)模漲超萬(wàn)億元。近期大幅反彈的“雙創(chuàng)”主題ETF引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，龍頭產(chǎn)品易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF當(dāng)日獲資金凈流入266.10億元，位居ETF榜首，基金規(guī)模一舉突破千億元大關(guān)；華夏上證科創(chuàng)板50ETF也于同日加入“千億ETF”陣營(yíng)。

　　為抓住市場(chǎng)反彈的重要風(fēng)口，多家公募機(jī)構(gòu)、券商以及第三方互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售渠道也在緊鑼密鼓地開(kāi)展ETF的投教服務(wù)�！癊TF是什么，為何受市場(chǎng)追捧”“連夜開(kāi)戶(hù)，應(yīng)該怎么買(mǎi)ETF”“如何利用ETF實(shí)現(xiàn)‘彎道超車(chē)’”“牛市如何玩轉(zhuǎn)ETF”“連續(xù)大漲，還有哪些ETF沒(méi)過(guò)熱”等關(guān)于ETF的投教內(nèi)容層出不窮。

　　在多家社交平臺(tái)上，投資者對(duì)于以ETF為代表的指數(shù)產(chǎn)品討論也是十分熱烈�！拔沂羌冃“�，ETF求建議”“新手直接買(mǎi)哪個(gè)”“這些ETF有什么區(qū)別”“ETF溢價(jià)率太高還能買(mǎi)嗎”等發(fā)言帖子大量涌現(xiàn)。在10月10日東方財(cái)富的基金熱搜榜（近24個(gè)小時(shí)搜索人數(shù)最多）上，排名前二十的基金產(chǎn)品當(dāng)中近九成都是指數(shù)產(chǎn)品，其中不乏近期大幅反彈的“雙創(chuàng)”、北證50、恒生科技、芯片、證券等熱門(mén)產(chǎn)品。

　　“天時(shí)地利人和”共助發(fā)展

　　作為市場(chǎng)反彈的“急先鋒”，ETF通過(guò)幾乎滿(mǎn)倉(cāng)配置“一籃子股票”，迅速捕捉到了這輪行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月24日至10月9日，在全市場(chǎng)收益率超過(guò)60%的25只公募基金中，被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品多達(dá)23只，ETF接近20只。

　　華寶基金指數(shù)投資總監(jiān)、指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理胡潔向中國(guó)證券報(bào)記者介紹，以ETF為代表的指數(shù)基金之所以能夠在此輪市場(chǎng)上漲過(guò)程中迅速捕捉到行情，主要得益于其高彈性、高透明度、交易便利性、分散投資等工具化產(chǎn)品特征。

　　“第一，ETF屬于高倉(cāng)位運(yùn)作，在牛市行情中具備更強(qiáng)的進(jìn)攻性；第二，ETF采用‘實(shí)物申贖’機(jī)制，在‘一籃子股票’與ETF份額互換過(guò)程中，ETF始終保持高倉(cāng)位；第三，ETF反映市場(chǎng)的整體走勢(shì)或某個(gè)行業(yè)及板塊表現(xiàn)，投資者可以根據(jù)ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)迅速判斷ETF的持倉(cāng)組合，便于捕捉行業(yè)機(jī)會(huì)或者市場(chǎng)貝塔收益；第四，投資者能夠直接在二級(jí)市場(chǎng)交易ETF，根據(jù)實(shí)時(shí)行情買(mǎi)賣(mài)，且交易成本低、流動(dòng)性好�！痹诤鷿嵖磥�(lái)，ETF可以說(shuō)是牛市的產(chǎn)物。

　　而此次以ETF為代表的指數(shù)基金如此火爆出圈，北京某大中型公募機(jī)構(gòu)指數(shù)投資部人士直言，可以說(shuō)是“天時(shí)地利人和”。一方面，權(quán)益市場(chǎng)急劇變化，主動(dòng)產(chǎn)品較難獲得超額收益，而被動(dòng)產(chǎn)品配置價(jià)值提升；另一方面，監(jiān)管層對(duì)以ETF為代表的指數(shù)投資高度重視，推動(dòng)ETF標(biāo)的持續(xù)擴(kuò)容，豐富了投資選擇，同時(shí)基金公司在產(chǎn)品布局、投資陪伴、產(chǎn)品降費(fèi)等環(huán)節(jié)全方位提升投資者體驗(yàn)感和獲得感。

　　結(jié)合產(chǎn)品的自身特質(zhì)來(lái)看，該人士提到，相比投資個(gè)股，投資“一鍵打包”績(jī)優(yōu)股票組合的ETF具有低成本、分散投資、實(shí)時(shí)性強(qiáng)、流動(dòng)性高、透明度好、操作簡(jiǎn)便等諸多優(yōu)勢(shì)，節(jié)省了研究個(gè)股的學(xué)習(xí)成本，因此越來(lái)越多的投資者開(kāi)始認(rèn)可ETF的投資價(jià)值。

　　提高市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化程度

　　華安基金總經(jīng)理助理許之彥向中國(guó)證券報(bào)記者表示，隨著資本市場(chǎng)趨于成熟，監(jiān)管制度趨于完善，市場(chǎng)效率得到提升，信息透明度增強(qiáng)，海內(nèi)外市場(chǎng)都觀察到了主動(dòng)管理型基金獲取超額收益的難度增加。A股市場(chǎng)也不例外，基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)與主動(dòng)管理型基金業(yè)績(jī)之間的差距逐漸縮小。

　　“近年來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者逐漸意識(shí)到ETF的優(yōu)勢(shì)，并將其視為優(yōu)化資產(chǎn)配置的重要工具，以中央?yún)R金為代表的大型機(jī)構(gòu)投資者過(guò)去一年大幅增加了對(duì)ETF的投資。與此同時(shí)，在市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁和理財(cái)意識(shí)提升的背景下，個(gè)人投資者對(duì)ETF的興趣也在上升，ETF成為了許多新老投資者捕捉市場(chǎng)機(jī)遇的優(yōu)選工具。”許之彥總結(jié)。

　　此次市場(chǎng)急速反彈，采用傳統(tǒng)個(gè)股投資方式的投資者可能會(huì)“踏空”，沒(méi)有及時(shí)跟上指數(shù)的反彈，而以寬基ETF為代表的指數(shù)基金為投資者提供了更為簡(jiǎn)單直接的投資工具，永贏基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理章赟預(yù)計(jì)，未來(lái)可能會(huì)有越來(lái)越多的投資者傾向選擇ETF作為資產(chǎn)配置手段，個(gè)股錯(cuò)誤定價(jià)的情況或?qū)�減少，從而提升整體市場(chǎng)的有效程度。

　　在胡潔看來(lái)，ETF所具備的優(yōu)勢(shì)或?qū)��?duì)A股的投資生態(tài)產(chǎn)生極為深遠(yuǎn)的影響。對(duì)于個(gè)人投資者而言，作為集合投資工具，ETF能夠在很大程度上分散風(fēng)險(xiǎn)，其投資組合的多樣性和專(zhuān)業(yè)性可以為其提供更為穩(wěn)健的投資選擇。并且，ETF通過(guò)投資“一籃子股票”，能夠?qū)�風(fēng)險(xiǎn)分散到多個(gè)標(biāo)的上，從而降低了單一股票波動(dòng)對(duì)投資組合的影響。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，胡潔表示，一方面，行業(yè)與主題ETF能夠在一定程度上代替?zhèn)�股研究，極大提升機(jī)構(gòu)的投資效率，便于快速實(shí)現(xiàn)對(duì)特定行業(yè)或主題的投資布局；另一方面，寬基ETF是非常好的資產(chǎn)配置工具，涵蓋了多個(gè)行業(yè)和板塊的龍頭企業(yè)，具有較高的流動(dòng)性和穩(wěn)定性，為機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置帶來(lái)極大的便捷，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和收益最大化之間的平衡。

　　“從行業(yè)生態(tài)來(lái)看，ETF在A股市場(chǎng)地位逐步提高，必然會(huì)伴隨著A股機(jī)構(gòu)化程度不斷提升。隨著ETF市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者和長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，將有助于提高市場(chǎng)的穩(wěn)定性和成熟度。機(jī)構(gòu)投資者通常具有更為專(zhuān)業(yè)的投資理念和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，它們的參與將推動(dòng)市場(chǎng)更加理性和規(guī)范�！焙鷿嵳J(rèn)為，ETF作為一種適合長(zhǎng)期投資的工具，能夠吸引更多的長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)，降低短期波動(dòng)，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展，同時(shí)將推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新和改革，提高市場(chǎng)效率和競(jìng)爭(zhēng)力，為A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。