中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，由科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新一輪產(chǎn)業(yè)變革正在進(jìn)行，新產(chǎn)業(yè)（300832）、新模式、新動(dòng)能不斷涌現(xiàn)，展現(xiàn)出蓬勃向上的發(fā)展力量。對(duì)此，長(zhǎng)城基金基金經(jīng)理陳良棟表示，產(chǎn)業(yè)變革有望催生更多的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，AI產(chǎn)業(yè)鏈、競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定的成熟行業(yè)具備不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。 

　　AI引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 

　　2011年，陳良棟加入長(zhǎng)城基金，擔(dān)任電子行業(yè)研究員，經(jīng)歷了由智能手機(jī)取代功能機(jī)、各類(lèi)技術(shù)創(chuàng)新輪番上陣引發(fā)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)革命，也見(jiàn)證了一批牛股的誕生。 

　　“觀察歷年福布斯財(cái)富榜變動(dòng)情況可以發(fā)現(xiàn)，從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)到新能源，再到如今的人工智能，其背后體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的力量�！标惲紬澱J(rèn)為，在這一輪產(chǎn)業(yè)崛起過(guò)程中，深刻地感受到產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)不可擋。 

　　投資上，陳良棟始終堅(jiān)持順應(yīng)時(shí)勢(shì)，擁抱未來(lái)，并形成了用產(chǎn)業(yè)鏈思維做研究、跟隨產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)做投資的投研思路。 

　　放眼當(dāng)下，陳良棟認(rèn)為，AI引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，將帶動(dòng)A股市場(chǎng)從主題投資過(guò)渡到景氣投資階段。目前，AI正在實(shí)現(xiàn)非線性突破和發(fā)展，基礎(chǔ)技術(shù)逐步滲透至云端、智能終端等各應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)提升千行百業(yè)的生產(chǎn)力。在此過(guò)程中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)空間將被打開(kāi)，產(chǎn)生新的投資機(jī)會(huì)。 

　　陳良棟的投資視野寬廣，不僅關(guān)注新興成長(zhǎng)行業(yè)，也會(huì)在傳統(tǒng)行業(yè)中尋找高成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。“伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，成熟行業(yè)的龍頭企業(yè)有望率先出現(xiàn)向上拐點(diǎn)，疊加產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的趨勢(shì)，部分成熟期行業(yè)有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)�！标惲紬澱f(shuō)。 

　　做投資要攻防結(jié)合 

　　陳良棟認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，把握成長(zhǎng)行業(yè)、成熟行業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，需要具備攻防結(jié)合的投資思路。 

　　具體而言，他表示，要以產(chǎn)業(yè)鏈深度研究為出發(fā)點(diǎn)，一手執(zhí)矛，投資代表新科技趨勢(shì)的AI產(chǎn)業(yè)鏈，博取彈性收益；一手執(zhí)盾，投資成熟行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合估值性?xún)r(jià)比的變化，對(duì)這兩類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整與切換，力爭(zhēng)較為全面地捕捉產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。 

　　陳良棟認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)鏈中的各個(gè)環(huán)節(jié)都有望出現(xiàn)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)關(guān)注算力基礎(chǔ)設(shè)施、智能駕駛、AI手機(jī)等細(xì)分領(lǐng)域。受益于市場(chǎng)份額提升、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、外需拉動(dòng)等多重因素，家用電器、機(jī)械設(shè)備、消費(fèi)建材等成熟行業(yè)有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。 

　　A股后市可期 

　　展望未來(lái)，陳良棟認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，A股后市可期。 

　　在陳良棟看來(lái)，通過(guò)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)向好。 

　　談及市場(chǎng)，陳良棟認(rèn)為，A股整體估值水平在全球主要市場(chǎng)中處于低位。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的進(jìn)一步改善，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益比優(yōu)勢(shì)凸顯。