隨著大數(shù)據(jù)、人工智能和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)高速發(fā)展，全球信息通信行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，我國通信市場規(guī)模亦呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，同時(shí)也在大力發(fā)展高端光模塊、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等核心領(lǐng)域。在此背景下，市場首只跟蹤中證通信設(shè)備主題指數(shù)的ETF——富國中證通信設(shè)備主題ETF（場內(nèi)簡稱：通信設(shè)備ETF；基金代碼：159583）于6月17日起正式發(fā)行，有望助力投資者布局當(dāng)前極具稀缺性且熱門的新一代通信核心設(shè)備資產(chǎn)。 

　　2023年，A股中的通信板塊以近26%的漲幅逆市上漲。通信設(shè)備作為連接算力相關(guān)的GPU、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等關(guān)鍵模塊之間的“血管”，是算力領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要部分，而GPU之間傳輸數(shù)據(jù)最快的方式便是通過光通信模塊。具體到二級市場，相較市場中已有的通信主題指數(shù)，通信設(shè)備ETF跟蹤的中證通信設(shè)備主題指數(shù)的通信設(shè)備行業(yè)權(quán)重最高，達(dá)到73.7%。其中，指數(shù)涉及光模塊、低空經(jīng)濟(jì)和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)概念的“含量”也較高，成分股權(quán)重分別達(dá)到36.88%、12.11%和8.91%。 

　　先從中證通信設(shè)備主題指數(shù)編制方案來看，指數(shù)從滬深市場中選取50只業(yè)務(wù)涉及通信設(shè)備制造、通信技術(shù)服務(wù)以及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域的上市公司作為樣本，以反映通信設(shè)備主題上市公司的整體表現(xiàn)。行業(yè)分布方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，該指數(shù)成分股前三大行業(yè)分別為通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件、通信終端及配件和通信線纜及配套，合計(jì)占比達(dá)72.96%，覆蓋了通信板塊最重點(diǎn)的方向。 

　　具體至成分股方面，中證通信設(shè)備主題指數(shù)剔除了電視機(jī)機(jī)頂盒等傳統(tǒng)通信設(shè)備方向，更聚焦于光通信、光模塊等算力龍頭企業(yè)和衛(wèi)星通信等未來通信領(lǐng)域。前十大成分股為中際旭創(chuàng)、中興通訊、新易盛、紫光股份、天孚通信、中天科技、亨通光電、海格通信、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、航天電子，均為光通信、硬件、航天等通信設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，前十大成分股權(quán)重合計(jì)67.15%，集中度較高。 

　　因此，在這一成分下，中證通信設(shè)備主題指數(shù)的歷史走勢相較市場整體更獨(dú)立也更具彈性。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證通信設(shè)備主題指數(shù)近兩年累計(jì)收益為30.93%，較同期滬深300指數(shù)取得了57%的超額收益。 

　　據(jù)悉，富國中證通信設(shè)備主題ETF擬任基金經(jīng)理為蘇華清，擁有6年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和近1年的基金管理經(jīng)驗(yàn)，目前擔(dān)任中證A50ETF、深證50ETF富國、1000ETF等基金的基金經(jīng)理。展望未來，他表示，當(dāng)前中證通信設(shè)備主題指數(shù)的PB(LF)為2.96倍，處于指數(shù)設(shè)立以來32%的分位數(shù)，估值處于相對低位。若未來低空經(jīng)濟(jì)和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)被進(jìn)一步驗(yàn)證，估值有望進(jìn)一步抬升。此外，從股債性價(jià)比看，目前A股處于權(quán)益布局的“甜蜜期”，成長板塊有望逐步展開修復(fù)。 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上述資料并不構(gòu)成投資建議，或發(fā)售或邀請認(rèn)購任何證券、投資產(chǎn)品或服務(wù)。所刊載資料均來自被認(rèn)為可靠的信息來源，但仍請自行核實(shí)有關(guān)資料。投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，不同資產(chǎn)類別有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征，過去業(yè)績并不代表未來表現(xiàn)。