過去三個月來，市場走出觸底反彈行情，主動偏股型基金凈值也大幅回升，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 近400只基金凈值反彈30%以上，反彈最高的超60%。與此同時，資金流向也在悄然生變，貨幣ETF遭贖回，中小市值寬基ETF受到青睞。 

　　主動偏股型基金強(qiáng)勢“回血” 

　　數(shù)據(jù)顯示，在4000余只主動偏股型基金中，2月6日至5月7日，區(qū)間漲幅超過20%的基金數(shù)量近2000只，漲幅超過30%的基金近400只。其中，漲幅最大的西部利得新動力（300152）基金高達(dá)62.5%，長城景氣成長基金漲幅也接近60%。 

　　此外，西部利得策略優(yōu)選混合A、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A、長城久嘉創(chuàng)新成長混合A等基金反彈幅度均超過50%。 

　　從業(yè)績領(lǐng)先的基金看，主要重倉人工智能、低空經(jīng)濟(jì)等題材。以長城景氣成長混合為例，截至一季度末，該基金前十大重倉股包括萬豐奧威（002085）、萊斯信息、納睿雷達(dá)、北斗星通（002151）、深南電路（002916）、源杰科技、寒武紀(jì)、廣聯(lián)航空（300900）、臥龍電驅(qū)（600580）、華恒生物。 

　　部分業(yè)績領(lǐng)先的基金，主要是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，增配了資源板塊。西部利得新動力混合基金經(jīng)理何奇表示，3月逐步加大了對上游資源尤其是貴金屬行業(yè)的配置比重�！拔覀兣袛啵�科技成長和先進(jìn)制造為代表的新興產(chǎn)業(yè)可能是2024年市場重要主線之一，而黃金等資源品也可能有階段性機(jī)會�！焙纹嬲f。 

　　從西部利得新動力混合前十大重倉股看，截至一季度末，該基金前十大重倉股包括湖南黃金（002155）、中鎢高新（000657）、中金黃金（600489）、盛達(dá)資源（000603）、老鳳祥、赤峰黃金（600988）、中芯國際、立訊精密（002475）、京東方A、TCL科技（000100）。 

　　資金流向受關(guān)注 

　　后續(xù)方向何處尋？從ETF資金流向看，進(jìn)入二季度，貨幣ETF遭遇凈贖回，權(quán)益類基金獲得資金凈申購，尤其是代表中小市值的寬基ETF正成為資金“新寵”。 

　　據(jù)測算，今年二季度以來，截至5月6日，股票ETF凈申購額為288.76億元，貨幣ETF凈流出則超過103.36億元。從具體細(xì)分方向看，部分中小市值相關(guān)ETF獲得凈申購的數(shù)額較多。 

　　具體來看，南方中證1000ETF區(qū)間凈申購額為25.06億元，華夏中證1000ETF為23.65億元，南方中證500ETF為16.16億元。廣發(fā)中證1000ETF區(qū)間凈申購額也接近10億元。 

　　不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，依然有不少機(jī)構(gòu)性機(jī)會可以把握。博時基金表示，經(jīng)濟(jì)回升修復(fù)趨勢不變，市場下行風(fēng)險較小，預(yù)計市場風(fēng)格仍是紅利和科技成長交替占優(yōu)的啞鈴行情。 

　　善于把握市場趨勢的望正資產(chǎn)表示，伴隨著反彈，市場的信心在逐步恢復(fù)。站在當(dāng)前時點(diǎn)來看，各種不利因素幾乎都已反映在股價中，越來越多積極信號開始逐步涌現(xiàn)。從年報披露數(shù)據(jù)來看，優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流能力不斷增強(qiáng)，企業(yè)價值增強(qiáng)并未充分反映到當(dāng)前股價中。 

　　對于具體的加倉方向，望正資產(chǎn)表示，主要圍繞三個方向進(jìn)行：一是基于企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量，增加了互聯(lián)網(wǎng)、食品飲料、化工、醫(yī)藥行業(yè)的配置比例；二是AI產(chǎn)業(yè)相關(guān)高景氣方向，主要選擇具有卡位優(yōu)勢的企業(yè)；三是具有核心技術(shù)的公司。 

　　泓德基金認(rèn)為，在上市公司2023年年報和2024年一季報披露完畢的情況下，未來一段時間將重點(diǎn)關(guān)注與新質(zhì)生產(chǎn)力、科技創(chuàng)新相關(guān)的行業(yè)，同時，伴隨著大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新方案的陸續(xù)落地，內(nèi)需領(lǐng)域的投資機(jī)會也值得關(guān)注。