近日，美國(guó)橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)里歐在社交媒體平臺(tái)發(fā)文稱，現(xiàn)在是買入中國(guó)股市的好時(shí)機(jī)�！昂芏嗳藭�(huì)問(wèn)我為什么考慮在中國(guó)投資，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)中國(guó)高質(zhì)量資產(chǎn)的價(jià)格非常有吸引力�！比稹み_(dá)里歐指出，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于“了解世界”和“投資多元化”至關(guān)重要。而記者通過(guò)梳理多家投資中國(guó)資產(chǎn)的海外主動(dòng)基金近期持倉(cāng)變動(dòng)發(fā)現(xiàn)，外資的確正在積極加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)。此外，隨著上市公司陸續(xù)披露年報(bào)，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）基金的調(diào)倉(cāng)路徑也逐步浮出水面。 

　　有外資人士指出，市場(chǎng)已呈現(xiàn)積極情緒，隨著中國(guó)政府持續(xù)推出支持性措施，上市公司盈利有望出現(xiàn)顯著改善。從中長(zhǎng)期角度看，A股值得更加樂(lè)觀。 

　　加倉(cāng)新能源、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè) 

　　作為觀察外資買入A股的重要窗口，數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，自2024年以來(lái)，北向資金的區(qū)間凈買入額已經(jīng)達(dá)到579.47億元，遠(yuǎn)超去年全年北向資金的凈買入額。 

　　對(duì)于外資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，哪些資產(chǎn)更受青睞？日前，多只投資中國(guó)資產(chǎn)的海外主動(dòng)基金更新了近期持倉(cāng)情況。以摩根基金-中國(guó)A股機(jī)遇（JPMorgan China A-Share Opportunities）為例，晨星數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，該基金對(duì)立訊精密（002475）的持股環(huán)比增長(zhǎng)14.02%，對(duì)寧德時(shí)代（300750）的持股環(huán)比增長(zhǎng)10.45%。值得一提的是，在2月份，該基金還對(duì)AI概念股中際旭創(chuàng)（300308）進(jìn)行了增持。 

　　與摩根基金-中國(guó)A股機(jī)遇類似，安聯(lián)神州A股基金（Allianz Global Investors Fund-Allianz China A）同樣加倉(cāng)了寧德時(shí)代。晨星數(shù)據(jù)顯示，該基金在3月份對(duì)寧德時(shí)代的持股環(huán)比增長(zhǎng)了2.60%，此外，該基金對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備公司中微公司的持股環(huán)比增長(zhǎng)了5.39%。 

　　近期，知名中概股阿里巴巴獲得了富達(dá)旗下兩只海外基金的青睞。晨星數(shù)據(jù)顯示，在今年2月份，富達(dá)基金-中國(guó)消費(fèi)基金（Fidelity Funds - China Consumer Fund）小幅增持了阿里巴巴在港交所掛牌的股份，富達(dá)旗下另一只規(guī)模較大的海外中國(guó)基金——富達(dá)基金-中國(guó)焦點(diǎn)基金（Fidelity Funds - China Focus Fund A）在2月份對(duì)阿里巴巴（美股）的持股環(huán)比增長(zhǎng)100%。同時(shí)，該基金在2月份對(duì)工商銀行亦有增持。 

　　此外，另一只規(guī)模較大的海外中國(guó)基金——施羅德國(guó)際精選基金中國(guó)A股基金（Schroder ISF China A）在今年3月份增持了貴州茅臺(tái)（600519）、藥明康德（603259）、順絡(luò)電子（002138）。 

　　細(xì)分賽道龍頭獲QFII青睞 

　　隨著上市公司陸續(xù)披露2023年年報(bào)，QFII基金的調(diào)倉(cāng)路徑也逐漸浮出水面。作為外資投資A股的重要途徑之一，QFII基金的持股動(dòng)向也同樣反映了外資投資中國(guó)的偏好。 

　　從行業(yè)分布上看，截至去年四季度末，材料、化學(xué)、食品飲料、生物制藥、有色金屬等行業(yè)受到了不少知名QFII的青睞，其中有不少細(xì)分行業(yè)的龍頭公司獲QFII的增持幅度較明顯。 

　　比如，數(shù)據(jù)顯示，與三季度末相比，知名的比爾及梅琳達(dá)·蓋茨信托基金會(huì)（下稱“蓋茨基金”）去年四季度分別增持了衛(wèi)星化學(xué)（002648）660.80萬(wàn)股、北新建材（000786）222.80萬(wàn)股。此外，該基金持有的中材科技（002080）的持股量與三季度末相比沒(méi)有發(fā)生變化。 

　　相比蓋茨基金，知名全球性投資機(jī)構(gòu)阿聯(lián)酋阿布扎比投資局(Abu Dhabi Investment Authority，簡(jiǎn)稱“ADIA”)的布局范圍更加廣泛。數(shù)據(jù)顯示，與去年三季度末相比，ADIA在去年四季度對(duì)麗珠集團(tuán)（000513）、云鋁股份（000807）、通化東寶（600867）、宏發(fā)股份（600885）、星宇股份（601799）、紫金礦業(yè)（601899）等股票均有增持。其中，ADIA對(duì)云鋁股份、紫金礦業(yè)的增持?jǐn)?shù)量較為明顯，分別環(huán)比增持315.63萬(wàn)股、315.81萬(wàn)股。 

　　此外，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)增持了通達(dá)創(chuàng)智（001368）、快意電梯（002774）、安徽合力（600761）等股票，減持了良信股份（002706）、思美傳媒（002712）、文科股份（002775）等股票；淡馬錫富敦投資有限公司增持了柏楚電子，減持了美的集團(tuán)（000333）、泰格醫(yī)藥（300347）等股票。 

　　值得一提的是，合格境外投資者資格名單還在“拉長(zhǎng)”。日前，倫敦大學(xué)退休金計(jì)劃遞交了合格境外投資者資格的申請(qǐng)，并于3月25日正式獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。早前，英國(guó)另一家養(yǎng)老巨頭——英國(guó)養(yǎng)老保障基金委員會(huì)也遞交了合格境外投資者資格申請(qǐng)，并于2月28日獲批。 

　　樂(lè)觀情緒升溫 

　　從宏觀層面來(lái)看，富達(dá)國(guó)際近期發(fā)文指出，中國(guó)正致力于維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可控，短期內(nèi)以經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)而非提高增速為優(yōu)先目標(biāo)。“今年春節(jié)和清明節(jié)假期期間，中國(guó)內(nèi)地消費(fèi)強(qiáng)勁，企業(yè)盈利向好，第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.3%，超出市場(chǎng)預(yù)期并符合政策目標(biāo)區(qū)間�！备贿_(dá)國(guó)際表示。 

　　富達(dá)國(guó)際股票投資總監(jiān)Catherine Yeung指出：“我們通過(guò)最近的業(yè)績(jī)期看到一個(gè)突出特征是企業(yè)更注重提升股東回報(bào)，這主要體現(xiàn)在企業(yè)增加派息和進(jìn)行股份回購(gòu)，以響應(yīng)國(guó)企改革以及回應(yīng)股東訴求。這一提升企業(yè)治理的趨勢(shì)在金融行業(yè)尤其明顯，業(yè)內(nèi)的國(guó)企提高了派息率或保持穩(wěn)定派息，而小型金融企業(yè)則由于股價(jià)壓力或?yàn)闈M足股東要求進(jìn)行股份回購(gòu)、增加派息。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也提高了派息率或加大股份回購(gòu)率，從股東總回報(bào)率（包括股息和回購(gòu)收益）角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股票風(fēng)格正由成長(zhǎng)型轉(zhuǎn)向價(jià)值型，鑒于具有吸引力的總回報(bào)，該行業(yè)未來(lái)或會(huì)吸引更多不同類型的投資者。” 

　　談到對(duì)二季度的整體研判，野村東方國(guó)際證券表示，A股有望在二季度企穩(wěn)并延續(xù)反彈，主要因?yàn)楦哳l數(shù)據(jù)增加經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)概率后，為多數(shù)行業(yè)提供了估值修復(fù)的契機(jī)。對(duì)于資本市場(chǎng)而言，投資者已在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的憂慮，較預(yù)期更強(qiáng)的高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給予市場(chǎng)邊際支持。 

　　從板塊的選擇來(lái)看，路博邁基金表示，人工智能是2024年的熱點(diǎn)板塊，對(duì)于醫(yī)療、安防、智能駕駛、工業(yè)等方面都會(huì)產(chǎn)生正面影響，對(duì)于整個(gè)AI領(lǐng)域，包括算力、光通信等，應(yīng)該有比較大的帶動(dòng)作用，這些板塊和細(xì)分領(lǐng)域值得投資者關(guān)注。此外，路博邁基金還認(rèn)為，雖然高股息板塊短期可能存在獲利了結(jié)的階段性調(diào)整，但整體來(lái)看該類股票的投資機(jī)會(huì)仍然值得關(guān)注。