記者 張玲 

　　指數(shù)基金快速發(fā)展，交易型開放式指數(shù)基金（ETF）競爭日趨白熱化，通過創(chuàng)新和分紅提升投資者獲得感漸成行業(yè)趨勢。首批中證A50ETF中，工銀瑞信旗下的中證A50ETF率先分紅，受到市場廣泛關(guān)注。 

　　工銀中證A50ETF的基金經(jīng)理趙栩表示，分紅不僅能為投資者鎖定收益，也有助于引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資，提升獲得感。展望后市，他認(rèn)為，隨著居民財(cái)富資產(chǎn)配置中權(quán)益資產(chǎn)占比提升、養(yǎng)老金等長期資金入市，ETF大有可為。 

　　中證A50ETF長期分紅有支撐 

　　趙栩擁有12年投資管理經(jīng)驗(yàn)，2008年加入工銀瑞信基金，現(xiàn)任指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理，目前管理工銀科創(chuàng)ETF及其聯(lián)接、工銀深證紅利ETF及其聯(lián)接等多只指數(shù)產(chǎn)品。 

　　中證A50ETF成立于今年3月6日，募集規(guī)模12.25億份，3月22日實(shí)施第一次分紅。 

　　對于成立后快速分紅，趙栩表示，中證A50指數(shù)作為核心資產(chǎn)指數(shù)，從股息率及成份股經(jīng)營穩(wěn)定性來看是較為適合在產(chǎn)品端進(jìn)行分紅的指數(shù)標(biāo)的，而產(chǎn)品是否可以分紅及具體分紅比例，既要看產(chǎn)品的合同條款，也要看分紅的條件。中證A50ETF在上市前已經(jīng)積累了一部分超額收益，可以分紅給予投資者較好的體驗(yàn)。 

　　趙栩介紹，中證A50ETF跟蹤的指數(shù)標(biāo)的中證A50指數(shù)，選取的是過去一年日均自由流通市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，各中證二級行業(yè)入選數(shù)量不少于1只，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司的整體表現(xiàn)。由于大部分行業(yè)龍頭公司分紅意愿更強(qiáng)，中證A50指數(shù)股息率較好。 

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月31日，中證A50指數(shù)近12個(gè)月股息率為2.79%，高于同期深證50的1.66%，接近同期滬深300的2.97%。 

　　“隨著A股常態(tài)化分紅機(jī)制的進(jìn)一步健全，未來上市公司分紅意愿可能會越來越強(qiáng)，這也會促進(jìn)中證A50指數(shù)股息率的提升，為中證A50ETF長期分紅提供支撐�！壁w栩強(qiáng)調(diào)，中證A50指數(shù)的50只成份股中，截至3月31日，已有25家公司披露2023年年報(bào)及分紅方案，其中有22家公司確定實(shí)施分紅，占已公告公司的88%。 

　　趙栩還表示，中證A50ETF分紅也得益于基金經(jīng)理通過被動指數(shù)基金精細(xì)化管理和運(yùn)營創(chuàng)造的超額收益。ETF產(chǎn)品申購和贖回的發(fā)生可能會帶來一部分基金倉位的變化，跟蹤并把握好申購贖回的節(jié)奏，根據(jù)市場變動優(yōu)化倉位就是精細(xì)化管理的一種體現(xiàn)，在指數(shù)成份股調(diào)整期間的調(diào)倉也會影響ETF的超額收益。所以同樣是ETF產(chǎn)品、同樣是指數(shù)化投資，即使跟蹤標(biāo)的相同，不同程度的細(xì)節(jié)把控也可能產(chǎn)生不同的收益水平。因此，把握好投資管理的細(xì)節(jié)更有利于擴(kuò)大ETF分紅的基礎(chǔ)。 

　　以分紅推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 

　　趙栩指出，中證A50ETF分紅是公募基金行業(yè)積極踐行“投資為民”理念、提升專業(yè)能力、提升投資者長期回報(bào)、促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的縮影。他認(rèn)為，基金分紅有助于吸引更多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與市場，尤其利于吸引中長期投資者、養(yǎng)老金和險(xiǎn)資等風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的中長線資金入市，提升資本市場的活躍度和流動性。同時(shí)，基金分紅可以有效引導(dǎo)市場資金提升對上市公司現(xiàn)金分紅的偏好，有助于優(yōu)化資本市場的資源配置，推動資本市場長期健康發(fā)展。 

　　除了基金分紅，公募基金自去年以來通過調(diào)低基金費(fèi)率加速行業(yè)改革，優(yōu)化投資服務(wù)。去年9月以來，工銀瑞信基金旗下多款指數(shù)基金相繼降費(fèi)。 

　　“無論是基金降費(fèi)還是分紅，都是為了更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求和市場實(shí)際布局需要，提升投資者獲得感和滿意度，也體現(xiàn)了基金公司‘以投資者為本’的初衷�！壁w栩表示。 

　　對于后市，趙栩表示，隨著美債利率下降，北向資金凈流入的趨勢一般會相應(yīng)加強(qiáng)。隨著美聯(lián)儲加息周期結(jié)束甚至開啟降息周期，美債利率、美元指數(shù)有望下行，有助于提振全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，并帶動北向資金回流，核心資產(chǎn)估值有望進(jìn)一步修復(fù)。北向資金常被稱為A股的“聰明錢”和“風(fēng)向標(biāo)”，對核心資產(chǎn)表現(xiàn)影響較大，并可能對A股投資者形成引領(lǐng)效應(yīng)。 

　　對于指數(shù)基金的未來發(fā)展，趙栩認(rèn)為，國內(nèi)ETF市場正處于高速增長期，隨著居民財(cái)富資產(chǎn)配置中權(quán)益資產(chǎn)占比提升、養(yǎng)老金等長期資金入市，ETF大有可為。