近期，機(jī)器人賽道火爆，產(chǎn)品迭代迅速，人形機(jī)器人成為AI的重要應(yīng)用場景之一，科技股投資重回市場關(guān)注焦點。相對于傳統(tǒng)生產(chǎn)力，以高端芯片、人工智能等為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)迎來長足發(fā)展空間和縱深投資機(jī)會。

　　人形機(jī)器人概念的風(fēng)將吹到哪些投資方向？

　　浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理、浦銀安盛高端裝備混合擬任基金經(jīng)理李浩玄認(rèn)為，人工智能方向，以及其映射下的人形機(jī)器人方向都是海內(nèi)外投資者非常關(guān)注的新興領(lǐng)域。從AI產(chǎn)業(yè)的情況看，目前美國的科技巨頭走在最前沿，映射到A股也可以看到光模塊、服務(wù)器之類的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。目前AI還沒有產(chǎn)生非常重磅的爆款應(yīng)用，但AI方向的月活用戶和日活用戶其實已經(jīng)非常多，各科技巨頭的資本開支和投入巨大，所以AI算力是目前具有較高確定性的發(fā)展方向。

　　在實際投資中，目前比較關(guān)注人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的是硬件環(huán)節(jié)。因為這個產(chǎn)業(yè)鏈可以跟汽車產(chǎn)業(yè)鏈形成高相似度類比，中國作為齊全且成本低的制造業(yè)強(qiáng)國，在部件的制造與組裝上已經(jīng)具有很豐富的經(jīng)驗，非常得心應(yīng)手。所以如果人型機(jī)器人未來放量比較大，那么未來對相關(guān)部件組成的廠商的需求也有望得到爆發(fā)。

　　人型機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈目前還沒有進(jìn)入量產(chǎn)階段，或者說在準(zhǔn)量產(chǎn)階段，真正等到量產(chǎn)并不遙遠(yuǎn)，很有可能在今年的下半年或者明年。整個產(chǎn)業(yè)鏈從遠(yuǎn)期來看空間可能非常大，可能會比肩汽車的市場規(guī)模。在產(chǎn)業(yè)的早期，我們會對預(yù)計的產(chǎn)量比較保守，隨著后續(xù)的趨勢更加明晰，也會對廠商的產(chǎn)量進(jìn)行重視和重估。

　　以人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈為例，目前還在0到1的發(fā)展過程中，但既然有非常大的空間，許多人都會提前布局，因此股價會領(lǐng)先于基本面啟動，即搶跑或者提前定價。所以在早期的時候，我們對市場情緒、交易擁擠度、當(dāng)前估值都要去參考，在過于夸張的時候，我們要更謹(jǐn)慎。類似人型機(jī)器人概念的股票，無論是真正在這個產(chǎn)業(yè)鏈中，還是只是蹭概念，這種高成長性的品種在具備巨大的上漲空間的同時，在未來波動也會比較大。所以我們會非常注意股價階段性情緒風(fēng)險，爭取為投資者把好風(fēng)控關(guān)。

　　目前正在發(fā)行的浦銀安盛高端裝備混合基金主要投資于高端裝備主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，聚焦市場風(fēng)向和企業(yè)成長性，自下而上優(yōu)選個股，嚴(yán)格選擇大空間、高景氣度的優(yōu)質(zhì)成長賽道，在基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)械、化工、周期等領(lǐng)域進(jìn)行長期重點跟蹤與研判。注重組合成長空間，力爭在有效控制投資組合風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值，提高投資體驗。

　　人工智能成為海外市場上漲的重要驅(qū)動因素

　　浦銀安盛全球智能科技基金經(jīng)理石萍表示，AI主題公司是年初至今美國股市超預(yù)期上漲的重要驅(qū)動因素。后市來看，我們認(rèn)為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境將有利于企業(yè)保持良好的盈利能力，有利于以智能科技為代表的新興產(chǎn)業(yè)獲取融資，增加資本開支與研發(fā)，促進(jìn)智能科技迭代。

　　石萍認(rèn)為，當(dāng)前AI的進(jìn)程還在非常早期，在跟蹤整個價值鏈的過程中，我們注意到目前在大模型迭代的同時，大公司也逐漸開始在內(nèi)部部署AI工具提高工作效率，而隨著數(shù)據(jù)及云基礎(chǔ)設(shè)施完善的同時，使用AI新交互界面、能產(chǎn)生AI新收入以及面向消費者的項目也可能在今年陸續(xù)推出。我們努力始終在成長賽道上挑選基本面扎實的公司，爭取獲得更高的風(fēng)險調(diào)整后收益。

　　風(fēng)險提示:基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。以上提及的個股和行業(yè)僅作舉例，不構(gòu)成任何投資建議，基金管理人承諾將本著誠信嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑瓌t，勤勉盡責(zé)地管理基金資產(chǎn)，但并不保證基金一定盈利，也不保證最低收益�；�金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。我國基金運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。了解基金詳細(xì)情況，請務(wù)必認(rèn)真閱讀《基金合同》及《招募說明書》等法律文件。如需購買本基金，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評、并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。本資料中提供的意見與評述僅供參考，并不構(gòu)成對所述證券的任何操作建議或推薦，依據(jù)本資料相關(guān)信息進(jìn)行投資或行事所造成的一切后果自負(fù)。材料中的觀點僅代表個人，不代表公司立場，不作為投資建議，且具有時效性，僅供參考。