數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日記者發(fā)稿，已有來自中庚基金、恒越基金、東吳基金、國投瑞銀基金、德邦基金旗下的37只（A/C類合并計算，下同）主動權(quán)益類基金披露二季報，基金經(jīng)理倉位變動以及調(diào)倉換股情況也隨之浮出水面。整體來看，主動權(quán)益類基金二季度依然保持高倉位運(yùn)作。而對于下半年市場，不少基金經(jīng)理表示，A股整體估值水平處于歷史低位，未來投資機(jī)遇大于風(fēng)險。 

　　二季度股票倉位有所抬升 

　　今年上半年，A股市場持續(xù)震蕩，結(jié)構(gòu)性行情凸顯�；�金二季報顯示，主動權(quán)益類基金倉位有所增倉，多位知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品處于高倉位運(yùn)作態(tài)勢。 

　　統(tǒng)計顯示，在目前已披露二季報的37只主動權(quán)益類基金中，共有26只股票倉位超過90%，占比超七成。從平均倉位來看，目前主動權(quán)益類基金的平均倉位為90.31%，相比一季度末的89.70%，股票倉位平均提升了0.61個百分點。 

　　從高倉位基金來看，截至目前，主要配置港股的中庚港股通價值18個月封閉基金，在二季度末的股票倉位為98.32%，位列各主動權(quán)益類基金首位�；�金經(jīng)理丘棟榮在季報中表示，基于產(chǎn)品的定位和投資目標(biāo)，結(jié)合市場情況，報告期內(nèi)維持較高的權(quán)益?zhèn)}位。不過，該基金相比一季度末99.50%的股票倉位略有下降。 

　　緊隨其后的基金產(chǎn)品中庚價值先鋒、中庚價值靈動靈活配置，股票倉位分別為94.81%、94.68%，相比一季度末均有所增長，分別增長1.22個百分點、0.76個百分點。 

　　從倉位增長來看，增幅居前的是恒越匠心優(yōu)選一年持有、德邦穩(wěn)盈增長以及東方阿爾法興科一年持有。具體來看，恒越匠心優(yōu)選一年持有、東方阿爾法興科一年持有均成立于2022年下半年，股票倉位由一季度末的55.69%、77.88%分別提升至二季度末的84.36%、93.61%，分別增長28.67個百分點、15.73個百分點。德邦穩(wěn)盈增長基金股票倉位也增長約24個百分點至93.41%，該基金二季度開始聚焦人工智能賽道的投資。 

　　多只基金提升TMT行業(yè)配置 

　　從調(diào)倉換股情況來看，受市場因素影響，不少績優(yōu)基金在TMT、人工智能等相關(guān)板塊增加了倉位。 

　　以東吳移動互聯(lián)混合為例，二季報顯示，該基金上半年的回報率已達(dá)71.64%，在各主動權(quán)益類基金中位居前列。與此同時，該基金截至二季度末的總規(guī)模也達(dá)到了7.8億元，相比一季度末增超440%。 

　　從前十大重倉股來看，與一季度末相比，東吳移動互聯(lián)混合在二季度新進(jìn)買入了立訊精密（002475）、德賽西威（002920）、韋爾股份（603501）、工業(yè)富聯(lián)（601138）4只個股，加倉了天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308）、兆易創(chuàng)新（603986）、科大訊飛（002230）、中科曙光（603019）、金山辦公6只個股。 

　　由雷濤、吳昊共同管理的德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上半年凈值增長達(dá)43.16%，為今年以來首只公布二季報的半導(dǎo)體主題基金。二季報顯示，該基金持倉情況相比一季度進(jìn)行了大幅調(diào)整，前十大重倉股共有7只變更，僅保留了寒武紀(jì)-U、海光信息和通富微電（002156），算力板塊個股中科曙光成為該基金的第一大重倉股。 

　　不過，丘棟榮管理的中庚價值先鋒卻在二季度減持了一部分漲幅較大的TMT行業(yè)個股，進(jìn)一步增加了下跌較多的順周期制造業(yè)的敞口，包括鋰電、化工等行業(yè)。今年上半年，中庚價值先鋒回報率約為6.16%。 

　　A股投資機(jī)遇凸顯 

　　展望下半年市場，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，A股整體估值水平至歷史低位，預(yù)計未來投資機(jī)會大于風(fēng)險。 

　　中庚基金經(jīng)理丘棟榮表示，隨著股價回落和業(yè)績消化，顯而易見的高估值公司比例較大幅度降低，機(jī)會更廣泛分布在價值股和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型預(yù)期的成長股中，更關(guān)注企業(yè)的基本面持續(xù)改善和盈利能力的提升。 

　　“從結(jié)構(gòu)上看，在當(dāng)期基本面強(qiáng)勁的資產(chǎn)較少的背景下，高股息類的防御性資產(chǎn)和映射全新產(chǎn)業(yè)（300832）趨勢的偏主題類資產(chǎn)受到資金青睞，同時小市值風(fēng)格表現(xiàn)相對較好，中大盤成長股則表現(xiàn)較差�！绷硪晃恢懈�基金經(jīng)理陳濤則認(rèn)為，當(dāng)前從短期景氣維度看市場機(jī)會寡淡，從中長期維度看則機(jī)會凸顯。 

　　對于新能源汽車行業(yè)，國投瑞銀基金經(jīng)理施成表示，目前行業(yè)銷量、庫存、價格、預(yù)期都到了一個比較極限的狀態(tài)，已經(jīng)處于衰退的末期。隨著需求的恢復(fù)，未來兩三年都會持續(xù)向好。同時，經(jīng)過兩輪洗牌，企業(yè)之間的差距已經(jīng)拉開。龍頭公司在行業(yè)低谷的情況下，雖然單位盈利下滑，但從財務(wù)上看，仍然展現(xiàn)出一個很好的投資回報率。而鋰電行業(yè)雖然爆發(fā)力弱于上一輪周期，但空間依然巨大，龍頭公司的估值水平或有較大修復(fù)空間。 

　　而在科技行業(yè)方面，東吳基金經(jīng)理劉元海表示，以ChatGPT為代表的AI人工智能技術(shù)有望驅(qū)動全球科技進(jìn)入新一輪創(chuàng)新和應(yīng)用周期，同時疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望成為未來三至五年甚至更長時間中國經(jīng)濟(jì)新的增長動力，看好未來三至五年甚至更長時間A股市場科技股行情。他表示，下半年A股電子半導(dǎo)體股票投資機(jī)會或值得關(guān)注。