記者 康殷  

　　基金2022年一季報顯示，主動權益基金重倉行業(yè)主要集中在電力設備與新能源、醫(yī)藥、電子和食品飲料，排名前三重倉股的分別為寧德時代（300750）、貴州茅臺（600519）和藥明康德（603259）。 

　　就后市走勢，綜合35只具有市場影響力的偏權益類基金，其中有9只基金表示2022年二季度A股市場會在“穩(wěn)增長”的政策下震蕩筑底，同時兼具結構性機會。 

　　具體來看，寧德時代在今年一季度末取代貴州茅臺，成為被最多基金重倉的個股，共計進入了1914只基金的前十大重倉股行列，上述基金合計持有寧德時代2.86億股股份，相比去年底增持了2606.76萬股。 

　　寧德時代2021年度業(yè)績報告超出市場預期。年報顯示，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1303.56億元，同比增長159.06%；凈利潤159.31億元，同比增長185.34%。但隨后寧德時代宣布推遲2022年一季報的發(fā)布時間至4月30日。 

　　貴州茅臺在今年一季度末進入了139家公募機構和券商資管旗下產(chǎn)品的前十大重倉，被機構重倉家數(shù)為個股之最。截至一季度末，持倉貴州茅臺市值最多的是易方達基金，持股總市值高達218億元。 

　　貴州茅臺披露的2022年一季報顯示，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入322.96億元，同比增長18.43%；凈利潤172.45億元，同比增長23.58%。 

　　中國核電（601985）是一季報機構增倉最多的個股。季報顯示，中國核電截至一季度末的基金持倉較去年四季報增加了8.6億股。 

　　中國核電2021年實現(xiàn)營收623.67億元，同比增長19.30%；凈利潤為80.38億元，同比增長34.07%；毛利率保持在44%的高位。與同行業(yè)公司相比，中國核電的規(guī)模實力與盈利能力等方面表現(xiàn)突出。 

　　總體看來，在一季度白馬股劇烈調(diào)整的背景下，公募基金“受傷頗深”。 

　　國海證券統(tǒng)計顯示，截至2022年一季度全市場公募基金資產(chǎn)凈值合計25.07萬億元，較2021年四季度的歷史最高點下降約1.50%。公募基金非貨幣市場基金總規(guī)模合計14.98萬億元，較上季度末大幅縮減1.03萬億元，自2018年三季度以來首次出現(xiàn)季度規(guī)模負增長。 

　　行業(yè)分布上，國海證券統(tǒng)計顯示，2022年一季度，主動權益基金重倉股票主要集中在電力設備及新能源、醫(yī)藥、電子、食品飲料，行業(yè)占比均在10%以上，占比合計超過50%。相對2021年四季度，電子行業(yè)占比下降較大為2.54%，銀行、農(nóng)林牧漁等行業(yè)占比有小幅上升。 

　　相對中證800指數(shù)，主動權益基金在電力設備及新能源、電子、醫(yī)藥、基礎化工、食品飲料行業(yè)有較大比例的超配，在銀行和非銀金融行業(yè)有明顯的低配。 

　　電子板塊之中,京東方A、立訊精密（002475）、大華股份（002236）、歌爾股份（002241）和三環(huán)集團（300408）一季度被機構大幅減持。今年一季度末，120只基金重倉京東方A，合計3.92億股，較上一季度末大幅減少了3.62億股。劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)小盤成長上一季度末分別持有1.82億股和1.51億股，今年一季度末，這兩只基金前十大重倉股中不再有京東方A，進行了明顯減持。 

　　西部證券（002673）綜合2021年公募基金年報頭部基金經(jīng)理的投資展望后發(fā)現(xiàn)，對于2022年A股市場，普遍認為出現(xiàn)整體趨勢性機會較小，呈現(xiàn)結構型行情為主。整體上并不悲觀，普遍認為年初的調(diào)整讓很多資產(chǎn)具備估值上的吸引力，指數(shù)級別大漲的概率不高，更有可能是輪動式結構行情。 

　　就后市走勢，國泰君安綜合35只具有市場影響力的偏權益類基金，其中有9只基金表示2022年二季度A股市場會在“穩(wěn)增長”的政策下震蕩筑底，同時兼具結構性機會。雖然當前經(jīng)濟下行壓力較大，但是隨著國內(nèi)疫情已見拐點，疊加“穩(wěn)增長”政策的逐步加碼，經(jīng)濟形勢將邊際改善，市場有望迎來震蕩筑底階段。