中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月18日訊 五大A股上市保險(xiǎn)公司近日陸續(xù)披露2024年前三季度保費(fèi)收入（指原保險(xiǎn)保費(fèi)，下同）。經(jīng)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險(xiǎn)5家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入23814.47億元，同比增長5.8%。 

　　截至9月30日，五家上市險(xiǎn)企今年保費(fèi)收入較去年同期全部實(shí)現(xiàn)正增長，中國平安的保費(fèi)收入和同比增速雙領(lǐng)跑。其中，中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6083億元，同比增長5.1%；中國人保實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5689.16億元，同比增長5.2%；中國平安實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6891.75億元，同比增長8.4%；中國太保實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3694.12億元，同比增長4.6%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1456.44億元，同比增長1.9%。 

　　壽險(xiǎn)保費(fèi)增速普遍走擴(kuò)

　　今年8月，金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》，人身險(xiǎn)產(chǎn)品利率迎來新一輪切換。受益于同比基數(shù)較低及預(yù)定利率調(diào)整影響，2024年前三季度上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)保費(fèi)增速普遍走擴(kuò)。 

　　根據(jù)已披露的數(shù)據(jù)，今年前三季度，中國人壽、人保壽險(xiǎn)、平安人壽、太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6083億元、966.23億元、4217.16億元、2095.93億元和1456.44億元，同比增幅分別為5.1%、5.9%、10.2%、2.4%和1.9%。 

　　從單月表現(xiàn)來看，9月份，中國人壽、人保壽險(xiǎn)、平安人壽、太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入434億元、43.42億元、370.87億元、178.64億元和153.62億元，同比增幅分別為-4.0%、8.8%、22.5%、12.6%和2.1%。 

　　對比8月份保費(fèi)增速數(shù)據(jù)，5家公司9月份保費(fèi)增速普遍回落。對此，廣發(fā)證券非銀分析師劉淇、陳福表示，主要是傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)導(dǎo)致部分儲蓄需求被前置，且預(yù)計(jì)部分上市險(xiǎn)企已經(jīng)開始將經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移至開門紅的準(zhǔn)備上，但部分險(xiǎn)企因8月份退市保單挪至9月生效帶來單月保費(fèi)正增長。其中平安累計(jì)保費(fèi)增速持續(xù)領(lǐng)先，主因新單創(chuàng)造持續(xù)拉動續(xù)期保費(fèi)增長；而太保預(yù)計(jì)主要受益于代理人改革紅利的釋放。 

　　展望未來，劉淇、陳福認(rèn)為，預(yù)定利率下調(diào)導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向至分紅險(xiǎn)，需要重點(diǎn)關(guān)注2025年開門紅的情況，另外2025年受預(yù)定利率下調(diào)推動的新產(chǎn)品的利差改善，價(jià)值率有望繼續(xù)上升，推動價(jià)值穩(wěn)定持續(xù)增長。 

　　財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速穩(wěn)健

　　財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)前三季度增速穩(wěn)健，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4283.30億元、2393.71億元和1598.19億元，同比增幅分別為4.6%、5.9%和7.7%。 

　　9月份，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入461.79億元、283.71億元和175.84億元，同比增幅分別為6.7%、10.8%和7.2%，較8月單月增速7.0%、12.5%和9.5%有所回落。 

　　中國人保還披露了車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)保費(fèi)收入。2024年1-9月，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為2134.24億元，同比增長3.2%；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為2149.06億元，同比增長5.9%。 

　　東海證券分析師陶圣禹認(rèn)為，大型險(xiǎn)企在關(guān)注保費(fèi)增長的同時(shí)，也將風(fēng)險(xiǎn)減量服務(wù)列入到戰(zhàn)略規(guī)劃中，以期實(shí)現(xiàn)綜合成本率的有效管控，這將是公司未來盈利能力提升的關(guān)鍵。 

　　劉淇、陳福認(rèn)為，考慮到車均保費(fèi)環(huán)比上半年有所提升，且基數(shù)相對較低，預(yù)計(jì)車險(xiǎn)保費(fèi)增速將逐漸走擴(kuò)，而宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖也將推動非車險(xiǎn)增長提速；而賠付率因去年同期較高的基數(shù)預(yù)計(jì)繼續(xù)改善，且費(fèi)用率得益于監(jiān)管高壓態(tài)勢帶來的競爭趨緩有望下行，三季度以及全年盈利能力有望優(yōu)于預(yù)期。 

　　前三季度凈利潤預(yù)增

　　受益于權(quán)益市場回暖，多家上市險(xiǎn)企前三季度凈利預(yù)計(jì)大幅提升。近日，中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)紛紛發(fā)布2024年前三季度業(yè)績預(yù)增公告。

　　具體來看，中國人壽預(yù)計(jì)在中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則下，2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約人民幣1,011.35億元到人民幣1,087.67億元，與2023年同期相比，將增加約人民幣629.71億元到人民幣706.03億元，同比增長約165%到185%。

　　中國人保預(yù)計(jì)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為338.30億元人民幣到379.31億元人民幣，與上年同期相比增加133.27億元人民幣到174.28億元人民幣，同比增長65%到85%。

　　中國太保預(yù)計(jì)，2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約為人民幣370億元到人民幣394億元，與2023年同期相比，預(yù)計(jì)增加約人民幣139億元到人民幣163億元，同比增加約60%到70%。

　　新華保險(xiǎn)預(yù)計(jì)，2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預(yù)計(jì)增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。 

　　上述4家公司在分析業(yè)績變動原因時(shí)，均提及受資本市場回暖影響，投資收益同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，進(jìn)而帶動凈利潤增長。

　　申銀萬國分析師羅鉆輝、孫冀齊分析認(rèn)為，板塊利好尚未出盡，預(yù)計(jì)配套政策“在路上”，有望對板塊估值形成持續(xù)正向催化。

　　開源證券分析師高超指出，負(fù)債端延續(xù)高景氣，資產(chǎn)端驅(qū)動全年業(yè)績高增，繼續(xù)看好壽險(xiǎn)板塊超額機(jī)會權(quán)益市場明顯改善疊加低基數(shù)，預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)板塊下半年業(yè)績同比增速持續(xù)擴(kuò)張，業(yè)績增速有望超預(yù)期。

　　受此影響，多家券商給予保險(xiǎn)板塊相關(guān)個(gè)股“買入”或“推薦”評級。