財聯(lián)社10月9日訊(記者 鄒俊濤)A股首份保險公司三季報業(yè)績預告出爐,券商機構卻大潑“冷水”。
10月8日晚,新華保險(601336.SH)發(fā)布2024年前三季度業(yè)績預增公告,經(jīng)過初步測算,公司今年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤預計為186.07億元至205.15億元。與2023年同期相比,預計增加90.65億元至109.73億元,同比增長95%至115%。
新華保險在公告中分析指出,業(yè)績預增主要原因與近期資本市場回暖關系密切。“前三季度公司適度加大對權益類資產(chǎn)的投資,提升配置比例�!毙氯A保險表示,“近期資本市場回暖上漲,公司前三季度投資收益同比實現(xiàn)大幅增長�!�
不過,就是上述業(yè)績預告發(fā)布次日,10月9日上午,中金公司發(fā)布研報指出,當前應謹慎追高保險板塊個股,提防快速上漲后的潛在回調(diào)風險。中金公司認為,“近期保險板塊快速上漲,我們認為上漲邏輯已經(jīng)過于依賴資產(chǎn)端的股票收益�!�
此外,中金公司還在研報中提到,市場對于新華保險披露的三季報凈利潤預計大增的樂觀情緒可能過于高漲。
保險過于依賴投資端存在風險?機構之間現(xiàn)爭議
中金公司研報指出,股票投資收益在不同年份之間波動較大、不可簡單用今年3季度以來的股票投資收益推演后續(xù)長期盈利表現(xiàn),當前市場對于保險公司股票投資收益預期已經(jīng)較高。中金公司表示,我們認為短期再超預期空間可能較為有限。
此外,中金公司指出,市場對于保險板塊的樂觀情緒短期內(nèi)可能已經(jīng)過于高漲。“2024年10月8日有保險公司發(fā)布盈利預喜,較為樂觀的投資者指出盈利預喜幅度大超預期,我們認為實際上保險的盈利高增恰恰是過去一段時間投資人持續(xù)買入的理由,甚至出現(xiàn)一定短期超買情況;并且無論今年盈利增長多少,其中很大一部分很難長期持續(xù);同時部分公司也會下調(diào)派息率保持紅利維持適度增速�!敝薪鸸颈硎�。
中金公司在報告中提示風險認為,由于近期情緒的快速釋放或許需要較為謹慎地對待潛在波動,建議提防股票高收益預期炒作結(jié)束后的回調(diào)風險。不過,中金公司表示,長期仍然看好核心盈利長期趨勢向好的優(yōu)質(zhì)標的。
財聯(lián)社記者注意到,東吳證券研究所10月8日發(fā)布題為《布局權益強β的壽險股,調(diào)整組合首推新華保險》研報給出了不同觀點。
東吳證券認為,9月末以來,政策打出組合拳,A股出現(xiàn)持續(xù)逼空上漲式行情�!拔覀冋J為壽險股有望迎來估值與業(yè)績的雙擊,首推彈性標的新華保險,其次中國人壽,以及充分受益于一攬子金融政策的綜合金融標的中國平安�!�
東吳證券分析指出,政治局會議提出大力引導中長期資金入市,打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點,努力提振資本市場等政策組合拳對保險行業(yè)帶來中長期明確利好。并表示“本輪行情似有2014年末至2015年初行情的影子”,券商逼空式上漲階段往往是保險板塊蓄勢的重要階段,保險彈性弱于券商但持續(xù)性可能更強。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截止10月9日收盤,萬得保險行業(yè)指數(shù)年初至今漲幅為47.73%,近30日的漲幅為42.31%。新華保險年初至今漲幅為62.02%,近30日漲幅為68.91%。
險資上半年權益投資保持穩(wěn)定,近期調(diào)倉跡象逐漸明顯
財聯(lián)記者注意到,新華保險是目前A股市場中最熱衷配置股票類資產(chǎn)的險企。據(jù)新華保險2024年中報披露,今年上半年末,公司股票投資占比較年初提升2.1個百分點至10%,增幅、占比均為A股上市險企之最。
從行業(yè)整體來看,截止今年上半年末,上市保險企業(yè)權益投資保持克制。據(jù)招商證券在今年9月披露的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,上市保險企業(yè)在資金配置方面延續(xù)啞鈴型結(jié)構,固收類資產(chǎn)提供安全墊和穩(wěn)定器,權益類資產(chǎn)則屬于“關鍵少數(shù)”。其中,權益類資產(chǎn)占比為22.5%基本保持穩(wěn)定,其中股票在總投資資產(chǎn)的占比7.1%、基金占比4.7%、長期股權投資占比3.9%,均基本持平。
隨著A股市場自三季度末開始迎來行情新的變化,險資近期調(diào)倉跡象也逐漸明顯。財聯(lián)社記者注意到,近期中國人壽、泰康人壽、陽光人壽等多家險企先后披露減持計劃,減持原因多為資產(chǎn)配置需要。
10月8日晚,華熙生物公告披露,國壽成達(上海)健康產(chǎn)業(yè)股權投資中心(有限合伙)計劃根據(jù)市場情況通過集中競價、大宗交易的方式減持其所持有的本公司股份合計不超過12,041,955 股,擬減持股份數(shù)量占本公司總股本的比例合計不超過2.50%。
10月7日晚,招商公路公告披露,泰康人壽計劃自本減持計劃公告發(fā)布之日起15個交易日后的連續(xù)90日內(nèi)(2024年10月30日至2025年1月27日)以大宗交易方式減持公司股份不超過27,281,349股(占公司總股本的0.4%)
稍早前,9月24日晚,華康醫(yī)療公告披露,陽光人壽擬自本公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)通過集中競價、大宗交易的方式減持不超過3,168,000股,擬減持比例不超過公司總股本的3%。
8月21日,杭州銀行公告披露,中國人壽擬在本公告披露之日起三個交易日后的三個月內(nèi),通過集中競價或大宗交易方式減持其所持公司股份,合計不超過110,092,230 股(含本數(shù)),即不超過公司普通股總股本的1.86%。