繼9月1日普通型保險產(chǎn)品預定利率上限下調(diào)至2.5%之后，10月1日起，分紅型保險產(chǎn)品預定利率上限、萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限分別下調(diào)至2.0%、1.5%。中國證券報記者調(diào)研了解到，部分保險公司已陸續(xù)上線預定利率2.0%的分紅險產(chǎn)品。

　　在市場利率不斷下行背景下，“保底+浮動”特性的分紅險產(chǎn)品受到關注。監(jiān)管部門發(fā)文鼓勵險企發(fā)展分紅險產(chǎn)品，部分險企也表示將提高分紅險銷售占比。業(yè)內(nèi)人士認為，無論是渠道適應分紅險銷售，還是客戶消費傾向的轉(zhuǎn)變，都需要一段時間。為了更好推廣分紅險產(chǎn)品，還需要保險公司加強對銷售人員的培訓，提高投資管理水平等。

　　保險產(chǎn)品陸續(xù)上新

　　“最近正處于保險產(chǎn)品切換期，預定利率較高的老產(chǎn)品都已經(jīng)在10月1日之前停售，10月1日后，一些保險公司陸續(xù)推出新產(chǎn)品，但整體來看，新產(chǎn)品數(shù)量還不算多�！惫ど蹄y行北京豐臺區(qū)一支行的理財經(jīng)理說。

　　該理財經(jīng)理告訴記者，目前他所在的網(wǎng)點主推工銀安盛人壽的一款增額終身壽險產(chǎn)品，以及太平人壽和工銀安盛人壽的兩款分紅險產(chǎn)品，預定利率均為調(diào)整后的利率。

　　一位保險經(jīng)紀人告訴記者：“近期已有中意人壽、中英人壽等保險公司預定利率2.0%的分紅險產(chǎn)品上新。與老產(chǎn)品相比，新的分紅險產(chǎn)品收益率有所降低。”

　　記者調(diào)研了解到，盡管收益率較此前有所降低，但保險產(chǎn)品仍受到消費者青睞。“最近客戶的咨詢和投保熱度沒有8月份那么高，不過每天也會有一些客戶來咨詢保險產(chǎn)品�！鄙鲜霰ｋU經(jīng)紀人告訴記者，在利率下行大趨勢下，保險產(chǎn)品能夠提前鎖定長期收益，雖然預定利率下調(diào)，但還是能夠滿足客戶對中長期穩(wěn)定收益的需求。

　　招商銀行北京豐臺區(qū)一支行的理財經(jīng)理告訴記者：“不少保險產(chǎn)品在我們銀行的評級為R1、R2，風險較低。有些保險產(chǎn)品在過了繳費期后支持提前支取，如果投資者有資金需求，可以提前支取一部分現(xiàn)金價值，不少客戶將其作為替代存款的理財方式。”

　　分紅險成險企重點發(fā)力方向

　　在2024年中期業(yè)績發(fā)布會上，多家上市險企管理層表示，未來將把分紅險作為重點發(fā)力方向，分紅險產(chǎn)品銷售占比將達到50%以上。業(yè)內(nèi)人士認為，未來分紅險或成為市場主流產(chǎn)品。

　　據(jù)了解，增額終身壽險產(chǎn)品的保額按照固定利率（目前為2.5%）逐年遞增。而分紅險產(chǎn)品收益分為保證收益和非保證收益兩部分。保證收益與預定利率相關，預定利率是分紅險產(chǎn)品定價時為保單設計的利率，寫入合同，非保證收益即為分紅。根據(jù)相關規(guī)定，保險公司應至少將分紅保險業(yè)務當年度可分配盈余的70%分配給客戶，這部分收益受保險公司投資能力影響，具有不確定性。

　　上述工商銀行理財經(jīng)理告訴記者，目前分紅險的預定利率為2.0%，這一部分為固定收益。此外，客戶還可以享受分紅收益，在保險公司投資收益較好的情況下，分紅險整體收益率可能高于增額終身壽險2.5%的預定利率。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，由于分紅險“保底+浮動”的收益特性，有助于險企更好地應對利率下行周期資產(chǎn)配置的壓力和投資收益波動，也有助于降低利差損風險。

　　中信證券非銀行金融業(yè)聯(lián)席首席分析師童成墩表示，分紅險產(chǎn)品為浮動收益，有更好的收益平滑機制。并且在現(xiàn)行會計準則下，分紅險對應的FVTPL資產(chǎn)（以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)）的公允價值波動會被CSM（合同服務邊際）吸收后再逐期釋放，大幅降低股票資產(chǎn)價格波動對保險公司當期利潤表的影響。

　　監(jiān)管部門鼓勵浮動收益型保險產(chǎn)品的發(fā)展。國務院近日印發(fā)的《關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》明確提出，推進產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，支持浮動收益型保險發(fā)展。8月金融監(jiān)管總局向行業(yè)下發(fā)《關于健全人身保險產(chǎn)品定價機制的通知》提出，鼓勵開發(fā)長期分紅型保險產(chǎn)品，對于預定利率不高于上限的分紅型保險產(chǎn)品，可以按普通型產(chǎn)品精算規(guī)定計算現(xiàn)金價值。

　　建設“保險+服務”生態(tài)圈

　　記者調(diào)研了解到，當前，增額終身壽險產(chǎn)品仍受到消費者追捧，想要提升分紅險市場份額，或許還需要一段時間。業(yè)內(nèi)人士建議，保險公司應加強對銷售人員的專業(yè)培訓，提高投資管理能力；同時，可以通過建設“保險+服務”生態(tài)圈拓展保險服務的廣度和深度。

　　上述工商銀行理財經(jīng)理告訴記者，近兩年經(jīng)歷了兩次增額終身壽險產(chǎn)品停售，理財經(jīng)理向客戶推薦的增額終身壽險產(chǎn)品較多，不少消費者對增額終身壽險產(chǎn)品較為熟悉，對于分紅險需要經(jīng)歷適應期，目前增額終身壽險還是該銀行重點推薦的產(chǎn)品。

　　與傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品相比，分紅險產(chǎn)品形態(tài)較為復雜，對銷售人員的專業(yè)能力要求更高。上述保險經(jīng)紀人告訴記者，增額終身壽險產(chǎn)品每年利益復利遞增，理解起來較為容易，分紅險收益分為保底和分紅兩部分，利益演示較為復雜，目前正在忙著學習新產(chǎn)品。

　　記者注意到，今年上半年，部分上市險企的分紅險保費收入出現(xiàn)下滑。比如，人保壽險2024年上半年實現(xiàn)分紅險保費收入287.68億元，同比下降19.9%，太保壽險、新華保險2024年上半年實現(xiàn)分紅險保費收入381億元、146.31億元，分別同比下降12.2%、8.6%。

　　此外，從保險公司披露的數(shù)據(jù)來看，2023年多家保險公司的分紅險紅利實現(xiàn)率出現(xiàn)大幅度下滑，約九成產(chǎn)品紅利實現(xiàn)率未達100%。業(yè)內(nèi)人士認為，分紅險產(chǎn)品紅利實現(xiàn)率下滑，一方面與此前監(jiān)管部門對分紅險分紅水平進行窗口指導有關，另一方面與市場波動、保險公司投資收益水平有關。

　　業(yè)內(nèi)人士建議，險企應加強對銷售人員分紅險產(chǎn)品的培訓，提升銷售人員的專業(yè)能力和對產(chǎn)品的理解能力，讓客戶能夠更加清楚地了解分紅險產(chǎn)品；同時，保險公司還應提高投資管理水平，為客戶提供穩(wěn)定收益。

　　此外，記者注意到，多家保險公司還通過“保險+服務”模式為客戶提供多元化服務。比如，新華保險表示，要進一步地做好“保險+服務”整個保險生態(tài)圈的建設。中國太平提出“保險+投資+生態(tài)圈”大保險理念，布局“保險+醫(yī)康養(yǎng)”生態(tài)圈。