中國證券報(bào)記者近日調(diào)研了解到，多家保險(xiǎn)公司已上新預(yù)定利率2.5%的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品，包括年金險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等。多位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人向記者表示，與預(yù)定利率3.0%的產(chǎn)品相比，新上市的保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)有所上漲。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在利率下行背景下，保險(xiǎn)資金投資收益率持續(xù)承壓，降低負(fù)債成本是資產(chǎn)負(fù)債匹配的內(nèi)在要求。預(yù)定利率下調(diào)有助于降低人身險(xiǎn)公司負(fù)債成本、化解利差損風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　陸續(xù)上線新產(chǎn)品

　　根據(jù)監(jiān)管要求，自9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%。預(yù)定利率超過上限的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。多家保險(xiǎn)公司9月1日前陸續(xù)停售預(yù)定利率3.0%的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品。此外，多家保險(xiǎn)公司已上線新產(chǎn)品。

　　某保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)代理人告訴記者，9月1日起，該公司上新了一款定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品，預(yù)定利率為2.5%的增額終身壽險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)產(chǎn)品目前還未上新。一位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人告訴記者：“我們合作的保險(xiǎn)公司陸續(xù)上線新產(chǎn)品，包括增額終身壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等，最近每天開早會(huì)都在培訓(xùn)學(xué)習(xí)新產(chǎn)品�！�

　　多家保險(xiǎn)公司通過微信公眾號(hào)發(fā)布新產(chǎn)品上市的消息。比如，工銀安盛人壽上新多款增額終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)產(chǎn)品；中英人壽推出一款兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品；建信人壽推出新的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品；復(fù)星聯(lián)合健康推出多款重疾險(xiǎn)產(chǎn)品。部分新上架的產(chǎn)品保障責(zé)任較此前有所升級(jí)。比如，有少兒重疾險(xiǎn)增加了基礎(chǔ)保障責(zé)任、特需醫(yī)療服務(wù)、專家視頻問診等增值服務(wù)。

　　對(duì)于消費(fèi)者來說，預(yù)定利率下調(diào)后，保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格或迎來上漲。上述保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人告訴記者，下調(diào)后，交同樣的保費(fèi)，增額終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益會(huì)較此前有所降低；重疾險(xiǎn)等保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)有所上漲，以某款重疾險(xiǎn)為例，同樣的保險(xiǎn)保障責(zé)任，保費(fèi)較之前上漲約30%。

　　促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)后，或在短期內(nèi)對(duì)保費(fèi)收入產(chǎn)生沖擊，但長期來看，有助于化解行業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　記者調(diào)研了解到，不少消費(fèi)者在預(yù)定利率下調(diào)之前趕“末班車”投保。部分上市險(xiǎn)企披露的數(shù)據(jù)顯示，8月保險(xiǎn)保費(fèi)收入有所上升。中國人壽公告顯示，該公司2024年前8個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入5649億元，同比增長5.9%；8月單月保險(xiǎn)保費(fèi)收入為414億元，環(huán)比增長22.12%。

　　上述保險(xiǎn)代理人告訴記者：“8月，不少消費(fèi)者投保熱情較高，趕在預(yù)定利率3.0%的產(chǎn)品下架前投保，8月最后幾天核保部同事一直在加班，我們分公司在8月31日當(dāng)天合計(jì)收到的保費(fèi)金額相當(dāng)于此前一個(gè)月的保費(fèi)金額。由于前段時(shí)間消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求集中釋放，9月這幾天投保人明顯減少�！�

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)定利率下調(diào)后，保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格有所上漲、收益率下降，吸引力或有所減弱，再加上部分消費(fèi)者保險(xiǎn)需求提前釋放，或在短期內(nèi)對(duì)保費(fèi)收入產(chǎn)生沖擊。

　　中信建投非銀金融首席分析師趙然表示，短期來看，在舊產(chǎn)品停售前，居民對(duì)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的需求會(huì)迎來一波集中釋放，進(jìn)一步提振新單保費(fèi)增速。在舊產(chǎn)品停售后，部分需求提前透支可能導(dǎo)致新單保費(fèi)增速出現(xiàn)下滑，但新業(yè)務(wù)價(jià)值率可能會(huì)受預(yù)定利率下調(diào)的影響而有所改善。

　　趙然認(rèn)為，近年來長端利率趨勢(shì)性下行，保險(xiǎn)資金投資收益率持續(xù)承壓，降低負(fù)債成本是資產(chǎn)負(fù)債匹配的內(nèi)在要求。長期來看，預(yù)定利率下調(diào)有助于降低人身險(xiǎn)公司的剛性負(fù)債成本，有利于防范化解利差損風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。

　　增加分紅險(xiǎn)銷售占比

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)定利率下調(diào)后，分紅險(xiǎn)的吸引力有望提升。多家上市險(xiǎn)企管理層透露，未來將提升分紅險(xiǎn)的銷售占比。

　　據(jù)悉，分紅險(xiǎn)的收益分為保證收益和非保證收益兩部分。保證收益就是預(yù)定利率，是分紅險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)為保單設(shè)計(jì)的利率，寫入合同；非保證收益是分紅，受保險(xiǎn)公司投資能力影響，具有不確定性。當(dāng)前，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率上限為2.5%，自10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限將調(diào)整為2.0%。

　　東莞證券分析師吳曉彤認(rèn)為，在低利率環(huán)境下，分紅險(xiǎn)的“保底+分紅”價(jià)值凸顯，各壽險(xiǎn)公司主打產(chǎn)品或逐步從增額終身壽險(xiǎn)切換至分紅險(xiǎn)，有利于險(xiǎn)企更好地應(yīng)對(duì)利率下行周期資產(chǎn)配置的壓力和投資收益波動(dòng)，對(duì)分散部分利差損風(fēng)險(xiǎn)也有積極意義。

　　太平人壽總經(jīng)理程永紅在中國太平中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上預(yù)計(jì)，2024年后四個(gè)月分紅險(xiǎn)占比會(huì)有大幅提升，明年分紅險(xiǎn)占比將在50%以上。

　　中國太�？偩�算師兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張遠(yuǎn)瀚表示，隨著預(yù)定利率的下調(diào)和宏觀環(huán)境的變化，公司原來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)不太適合客戶需求，未來將從保障型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向分紅型業(yè)務(wù)。長期來看，分紅型產(chǎn)品占比有望超過50%。

　　新華保險(xiǎn)副總裁、總精算師龔興峰表示，一方面要做優(yōu)傳統(tǒng)險(xiǎn)，另一方面要在分紅險(xiǎn)領(lǐng)域發(fā)力，滿足客戶對(duì)于保障、儲(chǔ)蓄以及資產(chǎn)傳承等多方面需求，從而使得分紅險(xiǎn)與傳統(tǒng)險(xiǎn)均衡發(fā)展，也希望通過發(fā)展分紅險(xiǎn)帶來新的業(yè)務(wù)增長動(dòng)力和增長紅利。