君龍人壽今年的保費(fèi)情況能否較2021年有較大幅度的提升，還是有待時間驗證的。

　　文/每日財報 程意

　　如今國內(nèi)保險行業(yè)正處于艱難轉(zhuǎn)型的陣痛期，代理人隊伍銳減、保費(fèi)增長承壓、馬太效應(yīng)顯著等因素，給中小險企發(fā)展帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。

　　在前不久，君龍人壽2021年年報披露。在2021年，君龍人壽的保費(fèi)收入下滑近34.93%，僅為5.7億元，而公司的凈利潤水平卻增長279.17%，達(dá)到0.31億元。與行業(yè)其他險企相比較，君龍人壽的凈利潤表現(xiàn)并不算突出，但于其自身而言，能取得這個成績已經(jīng)難能可貴。

　　再從2022年一季度的表現(xiàn)來看，君龍人壽并未保持盈利，反而虧損7507.08萬元。如今，雖然君龍人壽經(jīng)過5次增資，但現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模仍較小，企業(yè)收益并不穩(wěn)定。

　　投資收益關(guān)聯(lián)業(yè)績

　　2021年，我國77家壽險公司合計實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入達(dá)23572億元。其中，僅中國人壽、平安人壽、太平洋壽險這三家大型壽險企業(yè)的市場份額合計占比就高達(dá)41.2%�？梢�，壽險行業(yè)目前仍處于寡頭壟斷狀態(tài)，馬太效應(yīng)顯著。

　　中小型壽險企業(yè)雖然償付能力相關(guān)指標(biāo)在監(jiān)管范圍之上，但總體資產(chǎn)規(guī)模相對較小，易受資本市場的干擾，企業(yè)的收益并不穩(wěn)定。

　　君龍人壽就是一家已成立近14年的中小型險企，是由廈門建發(fā)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“建發(fā)集團(tuán)”）和臺灣人壽保險股份有限公司（以下簡稱“臺灣人壽”）合資設(shè)立。截至2022年一季度末，君龍人壽的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)41.71億元，核心償付能力充足率為216.7%，綜合償付能力充足率為231.91%。

　　但在同期內(nèi)，君龍人壽并未實(shí)現(xiàn)盈利，凈虧損額為7507.08萬元，而上年同期公司凈利潤為3235.54萬元。不過，君龍人壽的保險業(yè)務(wù)收入有所增長，達(dá)到2.87億元，與上年同期相比增長11.24%。

　　可以說，君龍人壽之所以在今年一季度出現(xiàn)虧損，或是受資本市場波動及利率持續(xù)下行的影響。在2022年一季度，君龍人壽的綜合投資收益率為-3.78%。

　　據(jù)《每日財報》了解，今年來大部分險企的投資收益都出現(xiàn)大幅下降，一些大中型險企亦不能幸免。像在2022年一季度，建信人壽的綜合投資收益率就為-1.76%，且虧損3945萬元。

　　事實(shí)上，早年保險行業(yè)的高速發(fā)展主要得益于當(dāng)時較為繁榮的投資環(huán)境，導(dǎo)致許多保險公司通過投資利差便能生存甚至盈利。但現(xiàn)如今，投資的下行已經(jīng)嚴(yán)重沖擊長期倚重投資利差經(jīng)營的壽險企業(yè)，所以未來君龍人壽將采取何種經(jīng)營模式對其發(fā)展至關(guān)重要。

　　新掌門人“拉出泥潭”

　　從君龍人壽既往的業(yè)績表現(xiàn)看，可以說發(fā)展得十分緩慢，自成立以來，君龍人壽的保險業(yè)務(wù)收入還從未超過10億元。在2020年，保費(fèi)收入創(chuàng)其歷史最高水平，達(dá)到8.76億元。

　　但在2021年君龍人壽的保費(fèi)收入僅為5.71億元，同比下降34.82%。對此其表示，主要系公司主動調(diào)整銀保渠道的業(yè)務(wù)節(jié)奏，銀保渠道保費(fèi)收入下降，但個險渠道業(yè)務(wù)指標(biāo)及內(nèi)涵價值保持持續(xù)增長。

　　此外，從行業(yè)發(fā)展的規(guī)律來看，壽險公司素有“七平八盈”的慣例，但君龍人壽卻自成立起連續(xù)虧損11年之久。直至2020年君龍人壽才開始盈利，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.08億元，在2021年公司凈利潤水平達(dá)到0.31億元，同比增長279.17%。

　　而君龍人壽之所以能擺脫虧損，主要得益于公司新任董事長王文懷的上任。據(jù)《每日財報》了解，2019年6月25日，銀保監(jiān)會正式核準(zhǔn)王文懷擔(dān)任君龍人壽董事長一職。

　　自其執(zhí)掌君龍人壽以來，該公司加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐，以客戶需求為中心驅(qū)動改革；打通“保險+醫(yī)療”服務(wù)閉環(huán)，推動覆蓋全生命周期健康管理；強(qiáng)化投資管理能力，滿足客戶財富增值需求，提升客戶服務(wù)品質(zhì)。

　　但綜合來看，君龍人壽的總體規(guī)模依然較小，尚未形成規(guī)模效應(yīng)，且目前主要經(jīng)營福建和浙江部分地區(qū)，市場份額占比較低。此外，君龍人壽還尚處于轉(zhuǎn)型初期，公司的經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等還需進(jìn)一步地摸索，所以盈利水平存在波動。

　　5次增資現(xiàn)金流仍承壓

　　在馬太效應(yīng)顯著的壽險行業(yè)，君龍人壽要想在行業(yè)中不被淘汰，就必須擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)版圖，而這一切又需要資金的支持。

　　對于已虧損11年之久的君龍人壽而言，能有資金維持運(yùn)營就很不容易了，所以其近年來多次增資以促進(jìn)發(fā)展。

　　據(jù)悉，君龍人壽成立之初，擁有注冊資本2.4億元。隨后，公司因資金壓力進(jìn)行過5次增資，現(xiàn)在注冊資本已達(dá)到15億元。其中，最近一次增資發(fā)生在2021年，彼時君龍人壽的兩大股東建發(fā)集團(tuán)和臺灣人壽各自一次性出資3.5億元。

　　資本金作為險企經(jīng)營的底牌，對維持企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要，近年來險企增資“補(bǔ)血”的案例屢見不鮮。今年以來，險企“補(bǔ)血”熱繞依舊，信美人壽、中郵人壽、中韓人壽、橫琴人壽等相繼披露了增資計劃。

　　《每日財報》注意到，君龍人壽幾次增資過后，公司現(xiàn)金流壓力仍較大，資金吃緊的困境猶存。在2021年增資7億元計劃完成以后，截至2021年四季度末公司的凈現(xiàn)金流為-6.49億元。未來，君龍人壽或為維持業(yè)績再度進(jìn)行增資。

　　但在思考增資之前，尤其不能忽視對于公司內(nèi)控存在漏洞、高管人員頻繁更迭的關(guān)注。

　　在2022年3月14日，貴州銀保監(jiān)局發(fā)布的行政處罰決定書顯示，君龍人壽被罰款55萬元，同時4名相關(guān)責(zé)任人也被處罰。其中，君龍人壽總經(jīng)理林炫圻因未按照規(guī)定使用經(jīng)備案的保險條款和保險費(fèi)率、強(qiáng)制消費(fèi)者在借款過程中投保意外險行為的直接責(zé)任人，被警告并罰款10萬元。

　　據(jù)《每日財報》了解，林炫圻是于2017年8月接替莊中慶擔(dān)任君龍人壽總經(jīng)理職位，至今已有近5個年頭，而莊中慶出任君龍人壽總經(jīng)理的時間僅一年半左右。此外，君龍人壽的首席風(fēng)險官、合規(guī)負(fù)責(zé)人等多個核心管理崗位均出現(xiàn)人事變更。

　　總體而言，在壽險代理人流失、保費(fèi)增長承壓的背景下，君龍人壽今年的保費(fèi)情況能否較2021年有較大幅度的提升，還是有待時間驗證的。