曾經(jīng)的貴州首富羅玉平實(shí)際控制的中融人壽，在2021年前三季度尚實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超9億元。然而，轉(zhuǎn)眼間到了年底，中融人壽的業(yè)績(jī)畫風(fēng)突變，在2021年全年發(fā)生凈虧損超65億元。這家“地產(chǎn)系”保險(xiǎn)公司，到底經(jīng)歷了什么？ 

　　于無聲處聽驚雷！ 

　　曾經(jīng)的貴州首富羅玉平實(shí)際控制的中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱：中融人壽），在2021年前三季度尚實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超9億元。 

　　然而，轉(zhuǎn)眼間到了年底，中融人壽的業(yè)績(jī)畫風(fēng)突變，在2021年全年發(fā)生凈虧損超65億元。 

　　也就是說，在2021年的最后一個(gè)季度里，中融人壽虧損了超74億元，業(yè)績(jī)可謂直線性暴跌。 

　　業(yè)績(jī)巨虧之下，中融人壽陷入嚴(yán)重資不抵債的境地。2021年末，該公司的凈資產(chǎn)變?yōu)?33.33億元，較上年末31.66億元的凈資產(chǎn)而言，驟降了205.27%。 

　　這家“地產(chǎn)系”保險(xiǎn)公司，到底經(jīng)歷了什么？ 

　　01 

　　前三季度盈利9億 全年卻巨虧65億

　　近期，中融人壽在官網(wǎng)發(fā)布的一則延遲披露2021年年報(bào)的公告引起外界關(guān)注。 

　　對(duì)于年報(bào)“難產(chǎn)”的原因，中融人壽在公告中只用了寥寥數(shù)字進(jìn)行解釋——因?yàn)楣�司�?shí)際情況。

　　至于具體是因?yàn)楹畏N實(shí)際情況，中融人壽并未表明。 

　　不過，同為羅玉平實(shí)際控制的公司，中融人壽年報(bào)推遲的原因，或許能從上市公司中天金融（000540.SZ）的2021年年報(bào)中找到一些“蛛絲馬跡”。 

　　作為羅玉平在金融領(lǐng)域的重要落子，羅玉平通過中天金融全資子公司貴陽金融控股有限公司實(shí)際控制著中融人壽。

　　據(jù)中天金融2021年年報(bào)顯示，2021年，中融人壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入140.96億元，同比增長(zhǎng)14.99%。 

　　然而，營(yíng)收增長(zhǎng)的前提下，中融人壽2021年的凈虧損卻高達(dá)65.36億元，相比上年同期的盈利2.59億元，凈利潤(rùn)同比大降了2624%。 

　　事實(shí)上，據(jù)此前披露的季度償付能力報(bào)告顯示，早在2021年前三季度，中融人壽三個(gè)季度的凈利潤(rùn)合計(jì)為9.09億元，而到了最后一個(gè)季度，中融人壽卻由盈轉(zhuǎn)虧，全年陷入了巨額虧損當(dāng)中。 

　　若據(jù)此推算，中融人壽在2021年最后一個(gè)季度的凈虧損超過了74億元，前三季度的盈利被全部抹平。

　　02 

　　陷入資不抵債困境 凈資產(chǎn)-33億 

　　業(yè)績(jī)巨虧之下，中融人壽陷入嚴(yán)重資不抵債的困境。 

　　據(jù)股東中天金融披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，中融人壽的總資產(chǎn)為682.84億元，較上年末增長(zhǎng)了32.72%；凈資產(chǎn)為-33.33億元，較上年末的31.66億元而言，凈資產(chǎn)大幅縮水205.27%，公司已“資不抵債”。 

　　從中天金融年報(bào)得知，中融人壽2021年通過非公開市場(chǎng)，投資了大量的非上市公司股權(quán)和非標(biāo)準(zhǔn)金融產(chǎn)品。其中，投資的非上市公司股權(quán)的賬面價(jià)值高達(dá)144.04億元，2021年度確認(rèn)的公允價(jià)值變動(dòng)損失達(dá)14.36億元。 

　　對(duì)于旗下保險(xiǎn)子公司慘淡的業(yè)績(jī)，中天金融在年報(bào)中解釋稱，公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)受市場(chǎng)環(huán)境變化及房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)違約等因素影響，所持有的金融資產(chǎn)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提資產(chǎn)減值，導(dǎo)致所有者權(quán)益大幅下降。 

　　據(jù)媒體報(bào)道，中融人壽所投資的金融資產(chǎn)涉及的主要產(chǎn)品包括“天津遠(yuǎn)見共創(chuàng)三號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”、“20深業(yè)03”、“21深鉅01”、“中國(guó)民生信托-至信763號(hào)寶能汽車項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”、“深圳紫竹新興產(chǎn)業(yè)升級(jí)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）”、“五礦信托-匯置9號(hào)集合資金信托計(jì)劃”和某地產(chǎn)公司債券等等。這些產(chǎn)品，主要來自恒大集團(tuán)、寶能集團(tuán)以及海航系等。 

　　去年，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇“寒冬”，以恒大為代表的諸多房企接連“暴雷”，中融人壽所投資的上述“涉房頗多”的資產(chǎn)，收益狀況可想而知。 

　　目前，在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解方面，中天金融在年報(bào)中表示，中融人壽將積極與行業(yè)監(jiān)管部門溝通，努力化解資產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)資本補(bǔ)充。 

　　事實(shí)上，中天金融目前在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的收入主要來自中融人壽。年報(bào)顯示，2021年，中天金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收入占其總營(yíng)收的66.38%，占比接近七成。而房地產(chǎn)、證券、基金等業(yè)務(wù)的收入占比合計(jì)才為33.62%。

　　然而，作為收入來源的大頭，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)項(xiàng)下的中融人壽卻是中天金融2021年虧損最為嚴(yán)重的子公司。受此拖累，中天金融2021年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也頗為“難看”。 

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年，中天金融營(yíng)業(yè)收入同比下降19.55%至57.38億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)同比大降5332.03%至-61億元。 

　　可見，這家昔日靠房地產(chǎn)起家的老牌上市房企，想要倚靠金融來“逆天改命”，結(jié)果卻并不怎么容易。