近日，招商局仁和人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱招商仁和人壽）在官網(wǎng)披露了2021年年報(bào)和2022年第一季度償付能力報(bào)告。 

　　據(jù)年報(bào)披露，2021年，招商仁和人壽的營(yíng)業(yè)收入為144.26億元，同比增長(zhǎng)9.64%；凈利潤(rùn)虧損1.84億元，虧損額同比縮窄37.77%。 

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，這家險(xiǎn)企自開業(yè)以來(lái)依然處于虧損狀態(tài)，截至2022年第一季度末，該公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損近16億元。 

　　此外，該公司償付能力充足率自開業(yè)以來(lái)持續(xù)走低，2021年第四季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均不及179家保險(xiǎn)公司平均水平。 

　　累計(jì)虧損近16億 

　　公開資料顯示，招商仁和人壽由招商局、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)航信三大央企聯(lián)合多家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，2016年12月1日經(jīng)原中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)正式開始籌建，并于2017年6月30日獲得開業(yè)批復(fù)。該公司主要業(yè)務(wù)范圍包括普通型保險(xiǎn)（包括人壽保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)）、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、分紅型保險(xiǎn)、萬(wàn)能型保險(xiǎn)等。 

　　2021年，招商仁和人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為123.77億元，同比增長(zhǎng)5.35%。按險(xiǎn)種劃分，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為119.43億元，同比增長(zhǎng)6.75%；健康險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比出現(xiàn)下滑，具體來(lái)看，健康險(xiǎn)收入和意外傷害險(xiǎn)收入分別為4.11億元、0.23億元，分別同比減少21.82%、33.60%。 

　　此外，其他業(yè)務(wù)收入為763.59萬(wàn)元，降幅達(dá)71.26%。 

　　從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，招商仁和人壽出現(xiàn)虧損的原因或在于營(yíng)業(yè)支出過(guò)高。 

　　2021年，該公司的營(yíng)業(yè)支出合計(jì)為146.15億元，同比增長(zhǎng)8.59%，高出營(yíng)業(yè)收入1.89億元。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金支出為17.82億元，同比增長(zhǎng)43.29%；賠付支出為1.62億元，同比增長(zhǎng)24.32%；退保金為7.47億元，同比大增404.77%。 

　　在退保金中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的退保金分別為3.75億元和3.71億元，分別同比大增168.58%和4405.35%。 

　　此外，保單紅利支出、稅金及附加、其他業(yè)務(wù)成本等項(xiàng)目分別同比增長(zhǎng)33.91%、178.19%和54.20%。 

　　償付能力報(bào)告顯示，2022年第一季度，招商仁和人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為47.23億元，同比大增91.74%；但凈利潤(rùn)虧損0.62億元，與去年同期相比由盈轉(zhuǎn)虧，去年一季度凈利潤(rùn)為537.68萬(wàn)元。 

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員通過(guò)梳理年報(bào)注意到，招商仁和人壽自2017年開業(yè)以來(lái)持續(xù)虧損，不過(guò)近兩年虧損額有所收窄。數(shù)據(jù)顯示，2017年—2021年，該公司凈利潤(rùn)分別為-1.38億元、-4.07億元、-5.06億元、-2.96億元、-1.84億元。綜合年報(bào)及今年一季度償付能力報(bào)告披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，截至2022年第一季度末，該公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損達(dá)15.93億元。 

2017年—2021年招商仁和人壽凈利潤(rùn)表現(xiàn)（單位：億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào) 

　　償付能力充足率下滑 

　　隨著公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，招商仁和人壽的償付能力充足率在不斷下滑。年報(bào)顯示，2017年末—2021年末，該公司的核心償付能力充足率分別為1846%、453%、206%、173%、114%。 

　　據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)披露，2021年第四季度末，179家保險(xiǎn)公司平均核心償付能力充足率為219.7%，可見招商仁和人壽該項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。 

　　至2022年第一季度末，該公司的核心償付能力充足率有所回升，達(dá)到127.93%，但同時(shí)預(yù)測(cè)下季度將再次降至111.15%。 

　　針對(duì)償付能力下滑，招商仁和人壽曾多次通過(guò)發(fā)行資本補(bǔ)充債券“回血”。年報(bào)披露，經(jīng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，該公司獲批在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過(guò)39億元人民幣資本補(bǔ)充債券。其中，在2020年12月17日、2021年6月24日和2021年11月25日已累計(jì)成功發(fā)行28億元，募集的資金將用于補(bǔ)充資本、提升公司償付能力，支持公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。 

　　另外，值得一提的是，據(jù)中國(guó)銀行保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司發(fā)布的2021年度保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量指數(shù)結(jié)果顯示，人身保險(xiǎn)（壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)）服務(wù)質(zhì)量行業(yè)指數(shù)為87.29，而招商仁和人壽這一指數(shù)為76.66，低于行業(yè)水平，在79家人身保險(xiǎn)公司中排名靠后。