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去年，A股走牛讓投連險紅透半邊天。為了解投連險在不同階段的漲跌幅情況，近日，記者通過13家保險公司的官方網(wǎng)站，提取了70個投連險賬戶收益率情況，發(fā)現(xiàn)2007年保險市場投資收益頗為壯觀，跌幅最大的不過-3.71%，然而從2007年末隨著大盤大幅下挫，2007年曾一度火爆的投連險凈值全面下跌，70個投連險賬戶中，只有5個賬戶價格實現(xiàn)小幅增長。
一季度戰(zhàn)績：多數(shù)凈值縮水 避險性反而體現(xiàn)
去年下半年，投連險的收益率開始隨著股市的低迷而一路下滑。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，各類投連險賬戶2008年第一季度收益不盡如人意，除了少有的債券型、貨幣型和穩(wěn)健型的投連險賬戶業(yè)績依然堅挺外，股票型、偏股型的投連險賬戶大多出現(xiàn)了兩位數(shù)的下跌，多數(shù)投連產(chǎn)品價值為負增長，所有開設了“激進型”賬戶的保險公司均無一幸免。中英人壽的“金芒果A指數(shù)型投資賬戶”2008年第一季度跌幅為29.39%，成為跌幅榜之最，而太平人壽的“藍籌成長賬戶”以24.40%的跌幅緊隨其后。
雖然投連險賬戶整體跌幅大，但其避險特性在不穩(wěn)定的市場環(huán)境中也得到初步體現(xiàn)。不同類型投連險賬戶在股票、債券和貨幣等不同資產(chǎn)中都具有不同的投資配置比例，而有些產(chǎn)品是投資于除股票外其他證券的投資工具，收益變化一般會比股市的波動小，從而在一定程度上消除了單純投資于股市所帶來的不確定性，在股市下滑的環(huán)境下使得賬戶收益偏好。
以友邦保險的一款投連險為例，2008年3月27日至4月7日，這款投連險的優(yōu)選平衡組合投資賬戶跌幅為2.58％，增長組合投資賬戶跌幅為4.31％，穩(wěn)健組合投資賬戶跌幅為1.20％，貨幣市場投資賬戶跌幅僅為0.01％。
去年戰(zhàn)績：整體收益水平可觀
2007年上半年，市場上的投連險都在同時獲得了不小的收益。
在統(tǒng)計的70個賬戶中，跌幅最大的“中國平安精選權益賬戶”跌幅也不過3.71%，同時，有4個賬戶的賬戶凈值在2007年的漲幅超過了50%。其中，“新華創(chuàng)世之約賬戶”凈值漲幅達到107.52%，處于第一位。
雖然2007年整體收益上來看，投連險比起基金來說要稍遜一籌，但投連險也有自己的“難言之隱”，畢竟保險公司直接投資股票的資金比例上限僅10%，因此更多時候投連險的資金并沒有直接投資于股票，而是用于購買基金了。而買基金的比例也不是隨心所欲的，同樣要受限。所以，想要期望投連險的收益水平能一下子突飛猛進還不可能。但也正是有了這樣一層關系，加上保險公司的資產(chǎn)管理理念更為穩(wěn)健，因此在2007年跌宕起伏的股市背景環(huán)境中，投連險的抗跌能力倒也凸顯了一把。不過2007年的債券市場情況并不如意，個券上下跌品種比例較高。
投資理念投連險適合做長線
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，投連賬戶有個明顯特征，即投連險產(chǎn)品的波動明顯小于股市整體走勢，抗跌性強，有助于投資者規(guī)避一定風險。如果有一定的閑錢，并且在5年之內不需要使用，那么就可以考慮投連險，而一般投連險的投資價值可能在10年后才能充分顯現(xiàn)。
從某種程度上說，不同類型投連險賬戶的收益風險比基本上是持平的。
由于各類賬戶設立的時間不同，所以無法根據(jù)現(xiàn)有的收益率進行細致比較，不過從賬戶累積凈值來看，2000年6月成立的“新華創(chuàng)世之約”和2001年9月成立的“信誠人壽成長先鋒賬戶”，截至2008年4月3日，單位累積凈值已經(jīng)分別達到了5.5152元和25元，這也足以證明投連險還是比較適合購買人長期持有的。
錢途分析：弱市格局下平衡型賬戶顯優(yōu)勢
在不穩(wěn)定的市場環(huán)境中，各類投連險賬戶均初步表現(xiàn)出一定的抗險能力。
初步數(shù)據(jù)表明，從收益風險比的角度上來看，不同類型的投連險賬戶之間并沒有絕對的優(yōu)劣之分，投資者應根據(jù)自己的投資目標和風險承受能力來選擇適合于自己的賬戶類型。同類型中各個投連險賬戶在收益率上存在著很大的差異，但沒有數(shù)據(jù)能夠顯著地表明這些差異性完全來源于不同公司在擇時調倉能力上的差別。
在對同類型中各個投連險賬戶的選擇上，投資者更應關注的是保險公司的信譽及管理者的能力，且在必要時尋求獨立投資分析機構的客觀分析。投連險是一種有效的長期投資工具，這一觀點不會因為短期的市場波動而有所改變，而投資者也只有堅持長期的投資理念和策略也才能最終取得預期的投資收益。
縱觀投連險最近五個多月來的表現(xiàn)，特別是2008年以來的表現(xiàn)，由于證券市場格局轉弱，攻守兼?zhèn)涞钠胶庑唾~戶顯示出不小的優(yōu)勢。而貨幣型賬戶由于常態(tài)下收益基本為正數(shù)，因此也惹得一些原來沒有開設貨幣型賬戶的公司也在近期聲明增設貨幣型賬戶。在多數(shù)激進型賬戶收益縮水的情況下，可通過及時轉換賬戶重新配比資金降低風險。如在目前市場震蕩加劇的行情下，如果投資者能夠及時調整賬戶資金在股票、偏股、偏債、債券和貨幣賬戶中自由轉換，可達到降低風險實現(xiàn)收益的目的。
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