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在熱熱鬧鬧的2007“投連年”，我們曾經告訴各位讀者，該通過哪些方面來考察某一只投連險產品的“性價比”，該如何在資本市場動蕩期順利實現投連險不同風格賬戶間的轉換等技巧。2008新年伊始，我們不妨回顧一下2007年各只投連險的投資業(yè)績，畢竟買投連險還是要注重收益率的。
在剛剛過去的2007年，保險市場上最熱門的話題莫過于投資連結保險(以下一律簡稱“投連險”)。新推投連險產品的數量、新設賬戶的數量、銷售的保費規(guī)模，都創(chuàng)下了歷史新高。部分保險公司，更是憑借投連險的銷售旺勢，帶動了整個公司的知名度和市場占有率。
毋庸置疑的是，大多數選擇投連險的消費者，除了看重這個產品本身帶有的一定的人身保障作用之外，最重要大概就是希望利用這個產品，使得自己投入的保費“保值增值”。
相比較其他保險產品類型，投連險與證券市場的關聯(lián)度最高、關系最密切，也是所有保險產品中最具投資理財功能的一種。因此，回顧一下2007年各款投連險的“投資收益業(yè)績”，也成了我們必不可少的一項功課。
整體收益水平中等
根據各家保險公司網站上公布的投連險賬戶單位價格公開信息，記者對20家保險公司在2007年12月31日之前建立的80個賬戶作了一番詳細的統(tǒng)計和分析(中國人壽和太平洋人壽的投連險均已經獲批，但仍未上市，故不在我們此次統(tǒng)計范圍之內)。
統(tǒng)計后的信息顯示，受益于過去一年繁榮的股市和較高的市場利率水平，各只投連險在2007年整體收益率都還比較可觀，比起前幾年整體要好得多。
在所有80個現有賬戶中(2008年元旦后又新增了4個)，僅有兩個賬戶的2007年度收益率為負數，分別是友邦的穩(wěn)健組合賬戶和海爾紐約的平衡型賬戶，兩者分別跌了0.9%和3.3%，跌幅都還比較小。
同時，有7個賬戶的賬戶凈值在2007年(若有買賣差價的，以相應的賣出價計算)漲幅超過了90%。其中，新華創(chuàng)世之約投連險賬戶凈值漲幅達到130.8%，處于第一位；緊接著是泰康人壽的進取型賬戶、太平人壽的動力增長賬戶和瑞泰人壽的成長型賬戶，漲幅分別為128.6%、116%和111.3%。此外，信誠人壽的成長先鋒賬戶(原基金投資賬戶)、招商信諾的進取賬戶和平安人壽的基金投資賬戶，凈值增長率都超過了90%，在93%~97%之間。另有9個賬戶凈值漲幅在50%到90%之間。由于投連險產品設計上的特征，大部分保險公司會根據投資賬戶的不同風險收益特性而設立三到四個不同類型的投連投資賬戶(甚至更多)，為不同風格的客戶提供個性化需求的賬戶。因此，在這所有80個賬戶中，真正比較進取型的“偏股”(直接投資于股票和股票型基金比例超過60%)的賬戶，不足30個，其余賬戶多偏向于股債混合投資型、偏債甚至偏貨幣市場型。而2007年的債券市場情況并不如意，個券上下跌品種比例較高。
因此，綜合各方面情況來看，雖然跑贏大盤(以上證綜指2007全年上漲96.6%為參考指標)的賬戶僅有6個，但有16個賬戶的年度收益超過了50%，總體來說算是中等。同時，2007年前已經成立的賬戶，總體表現大多優(yōu)于2007年新設立的賬戶。
而從賬戶累積凈值來看，2000年6月成立的新華“創(chuàng)世之約”和2002年11月成立的泰康人壽投連險中的“進取型賬戶”，截至2007年末，單位累積凈值已經分別達到了6.295元和5.93元，這也足以證明，投連險還是非常適合購買人長期持有的。
整體抗跌能力較強
雖然整體收益上來看，投連險比起基金來說要稍遜一籌，但投連險也有自己的“難言之隱”，畢竟保險公司直接投資股票的資金比例上限僅有10%，因此更多的時候，投連險的資金并沒有直接投資于股票，而是用于購買基金了。而買基金的比例也不是隨心所欲的，同樣要受限。所以，想要期望投連險的收益水平能一下子突飛猛進，在最近來說還不可能。
但也正是有了這樣一層關系，加上保險公司的資產管理理念更為穩(wěn)健，因此在2007年跌宕起伏的股市背景環(huán)境中，投連險的抗跌能力倒也凸顯了一把。
以中意人壽的“智尊”投連產品，該產品設置了安逸穩(wěn)健理財賬戶、策略增長理財賬戶和積極進取理財賬戶，分別屬于中等保守型、中等進取型和積極進取型。11月1日至12月19日，三個賬戶的漲幅(根據賣出價計算)分別為2.39%、1.14%和-4.42%，該公司的另一款投連產品“一生中意”的穩(wěn)健賬戶也取得了1.12%的漲幅。同期，上證指數下跌了16.44%，根據和訊網統(tǒng)計的267只開放式基金凈值平均漲幅為-7.37%�？梢�，該類產品的穩(wěn)健賬戶仍能逆市上漲，即使激進型賬戶也較基金與股票有更好的抗跌優(yōu)勢。
我們通過比較分析看出，無論是“5?30”還是“6?22”或是“10?17”，市場上幾乎所有投連險產品中激進型賬戶的跌幅小于同期滬深300的跌幅。
可以說，投連賬戶有兩個明顯特征：一是投連險產品的波動明顯小于股市整體走勢，抗跌性強，更有助于投資者規(guī)避一定風險；二是大部分投連險多個賬戶之間相互轉換無任何費用，進可攻、退可守更便利。
2008年投連險收益可能分化
那么，進入2008年后，投連險又將呈現出怎樣的一種格局呢？
市場人士分析說，倘若2008年資本市場波動性加劇，指數一旦出現下跌30%的行情或局面，即能看出各企業(yè)投連險投資收益表現的分化，有的可能下跌10%，有的則可能下跌40%。在資本市場行情較好的情況下，各競爭對手無非是賺多賺少的差異，但在行情震蕩加劇的情形下，就是賺與賠的天壤之別。
“如果說2007年投連險的競爭集中于產品本身，那么2008年，經過近一個年度的運作，各競爭對手比拼的核心在于投資收益。”瑞泰人壽首席運營管段方曉稱，2008年，市場會在很大程度上出現分化，包括個人投資者和機構投資者，其真正的投資能力會比出高低，篩選投資品種的水平將得到充分體現。
“至于產品的保障功能，將維持現有重疾險、意外險等定期壽險業(yè)務，保障功能會進一步充實，但主打產品仍然以投資為主方向�！倍畏綍蕴龟�。
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