中國(guó)人壽(601628。SH，2628。HK)的集團(tuán)化戰(zhàn)略正逐步升級(jí)。
無(wú)論是中誠(chéng)信托的納入、壽代產(chǎn)交叉銷(xiāo)售，還是團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)的集體平移，都顯示出一場(chǎng)涉及中國(guó)人壽集團(tuán)公司(下稱(chēng)國(guó)壽集團(tuán))和旗下子公司的業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)調(diào)整正悄然展開(kāi)。
11月28日，中國(guó)人壽全球媒體公司開(kāi)放日上，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超的話(huà)頗有深意——今后，人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金公司及資產(chǎn)管理公司等，都要回歸到統(tǒng)一的中國(guó)人壽品牌之下。
團(tuán)險(xiǎn)平移
養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將是中國(guó)人壽未來(lái)大增長(zhǎng)的亮點(diǎn)業(yè)務(wù)。楊超在會(huì)上多次表示。
本月，中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)公司(下稱(chēng)國(guó)壽養(yǎng)老)分別獲得企業(yè)年金受托人和賬戶(hù)管理人資格。其中，受托人資格將由中國(guó)人壽正在洽談收購(gòu)(尚未最終完成)的中誠(chéng)信托轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)。
加之此前獲得投資管理人資格的中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司，國(guó)壽集團(tuán)已經(jīng)順利取得企業(yè)年金三項(xiàng)必備資格，可以全面開(kāi)展企業(yè)年金業(yè)務(wù)，并可以利用中國(guó)人壽現(xiàn)有的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)支持優(yōu)勢(shì)，迅速提高市場(chǎng)占有率。
這是國(guó)壽集團(tuán)的一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
中國(guó)人壽總裁兼國(guó)壽養(yǎng)老董事長(zhǎng)萬(wàn)峰透露，國(guó)壽養(yǎng)老即將掛牌，并將在今年12月中旬前后，在目前中國(guó)人壽擁有分支機(jī)構(gòu)的35個(gè)省級(jí)單位，各設(shè)立一個(gè)養(yǎng)老金中心，作為國(guó)壽養(yǎng)老在各省市的派出機(jī)構(gòu)。
機(jī)構(gòu)鋪開(kāi)之后，國(guó)壽養(yǎng)老將步上快速發(fā)展之路。
對(duì)于國(guó)壽養(yǎng)老與中國(guó)人壽現(xiàn)有團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)如何整合銜接，萬(wàn)峰認(rèn)為，雖然依然遵循自主選擇的原則，但由于企業(yè)年金能夠享受一定的稅收優(yōu)惠政策，預(yù)計(jì)后者將在明年大面積歸并至國(guó)壽養(yǎng)老，中國(guó)人壽團(tuán)險(xiǎn)部則將重點(diǎn)發(fā)展團(tuán)體意外險(xiǎn)、團(tuán)體醫(yī)療等。
另外，比國(guó)壽養(yǎng)老提早展業(yè)的中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司(下稱(chēng)國(guó)壽財(cái)險(xiǎn))，已經(jīng)開(kāi)設(shè)省級(jí)分公司11家，預(yù)計(jì)在明年底完成全部省級(jí)分公司的布局，楊超透露。
一直以來(lái)，一些保險(xiǎn)分析師看淡國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)，認(rèn)為其未來(lái)三年內(nèi)的盈利狀況都不會(huì)太好，此外，沒(méi)有其他新設(shè)財(cái)險(xiǎn)公司巨額股東業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，是其的一塊短板。
但前述中國(guó)人壽內(nèi)部人士稱(chēng)，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)的主要業(yè)務(wù)來(lái)源是與中國(guó)人壽進(jìn)行交叉銷(xiāo)售獲得的。中國(guó)人壽現(xiàn)有65萬(wàn)營(yíng)銷(xiāo)員展業(yè)中，接觸到大量財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在沒(méi)有成立國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)之前，這些業(yè)務(wù)都分流到了中國(guó)人保等其他財(cái)險(xiǎn)公司的囊中，通過(guò)交叉銷(xiāo)售，中國(guó)人壽還能從中獲得不少代理費(fèi)。
因此，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)建立了一個(gè)渠道、多個(gè)產(chǎn)品、一個(gè)后臺(tái)的交叉銷(xiāo)售模式。
知情人士透露，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)將在近日第一次增資，同時(shí)其股權(quán)結(jié)構(gòu)也將作出調(diào)整，由原來(lái)的中國(guó)人壽持股40%；國(guó)壽集團(tuán)持股60%，變更為中國(guó)人壽和國(guó)壽集團(tuán)各持股60%和40%。
集團(tuán)上市遐想
近年來(lái)，中國(guó)人壽不斷增加股權(quán)投資的比例，從中信證券，到廣發(fā)銀行，再到南方電網(wǎng)，入股的金額一次高過(guò)一次，使其在資本市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權(quán)不斷增加。
會(huì)上，中國(guó)人壽首席投資執(zhí)行官劉樂(lè)飛透露，目前中國(guó)人壽大部分的權(quán)益類(lèi)投資偏向股票和基金，今后將減少這一投資的比例，將權(quán)益類(lèi)投資的總比例控制在總投資資產(chǎn)的20%-25%之間，而股權(quán)投資的比例將提升至5%-10%。
作為集團(tuán)核心的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，中國(guó)人壽已經(jīng)完成三步走戰(zhàn)略的第一步，即由傳統(tǒng)的負(fù)債主導(dǎo)型的壽險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債管理型的新型壽險(xiǎn)公司。目前正進(jìn)行的是后兩步，即將核心主業(yè)擴(kuò)大到養(yǎng)老金公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，做綜合保險(xiǎn)服務(wù)商，和將核心主業(yè)通過(guò)多種渠道擴(kuò)大到銀行、基金、證券、信托等相關(guān)領(lǐng)域，楊超說(shuō)。
在被問(wèn)及收購(gòu)中誠(chéng)信托的進(jìn)展時(shí)，楊超表示，只要是有利于主業(yè)發(fā)展的，我們都有興趣，而對(duì)中誠(chéng)信托的收購(gòu)，雙方已經(jīng)基本達(dá)成協(xié)議，正在等待監(jiān)管部門(mén)的審批。
一位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，三年前，中國(guó)人壽在剝離出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)后成功實(shí)現(xiàn)上市。三年的飛速發(fā)展，已經(jīng)使中國(guó)人壽及其集團(tuán)內(nèi)部的發(fā)展現(xiàn)狀與當(dāng)年截然不同。
對(duì)中誠(chéng)信托的控股型收購(gòu)?fù)瓿珊�，�?guó)壽集團(tuán)框架下，壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，銀行業(yè)務(wù)，再加上信托業(yè)務(wù)，一托六的業(yè)務(wù)架構(gòu)已現(xiàn)雛形。
與此同時(shí)，整合各家子公司資源的任務(wù)刻不容緩，其中作為核心的中國(guó)人壽，將扮演更加重要的作用。
分解來(lái)看，國(guó)壽集團(tuán)目前的架構(gòu)及發(fā)展策略，決定了集團(tuán)內(nèi)部的其他子公司較多的占用了中國(guó)人壽的資源。
以國(guó)壽養(yǎng)老為例，目前中國(guó)人壽擁有超過(guò)100億元的團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)，如果全部轉(zhuǎn)移至國(guó)壽養(yǎng)老，明年以后必然會(huì)部分分流中國(guó)人壽的保費(fèi)收入，雖然業(yè)績(jī)同樣體現(xiàn)在集團(tuán)內(nèi)部的框架下，但畢竟會(huì)影響中國(guó)人壽作為唯一一家上市公司的業(yè)績(jī)。中國(guó)人壽內(nèi)部一人士分析。
今年到期止收的90多億元保費(fèi)，已給中國(guó)人壽的增長(zhǎng)速度帶來(lái)了幾個(gè)百分點(diǎn)的削減，明年即將減少的100億保費(fèi)收入，同樣將影響中國(guó)人壽的增速，這對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，并非好事。
如果集團(tuán)整體上市，便可以很好的解決上述問(wèn)題。該分析人士續(xù)稱(chēng)，這只是選擇時(shí)間和時(shí)機(jī)的問(wèn)題。
此前，也有媒體報(bào)道稱(chēng)中國(guó)人壽計(jì)劃集團(tuán)整體上市，但中國(guó)人壽均予以否認(rèn)。
此次媒體答問(wèn)會(huì)上，楊超統(tǒng)一目標(biāo)、統(tǒng)一品牌、統(tǒng)一企業(yè)文化、統(tǒng)一政策、統(tǒng)一機(jī)制的提法，或許可以從某個(gè)側(cè)面瞥見(jiàn)中國(guó)人壽集團(tuán)整體上市一些動(dòng)向。但上述說(shuō)法未得到中國(guó)人壽的確認(rèn)。
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