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中再員工持股暫緩股權(quán)激勵框架下舞蹈

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月12日 08:06

    近日，已鳴響上市號角的中再集團(tuán)遭保監(jiān)會紅燈——其員工持股計(jì)劃被擱置。幾乎同時(shí)期，阿里巴巴主席馬云表示，公司將履行上市給予員工套現(xiàn)的承諾。在牛市沖天的兩年之中，這樣的對比在不停地上演，想要推行員工持股制的企業(yè)遭遇了不同的命運(yùn)。員工股權(quán)激勵制度再次成了業(yè)界討論的問題。

    國企：不患寡而患不均

    中再員工持股計(jì)劃被拒，其重要原因就在于中再的央企背景。據(jù)了解，中再集團(tuán)屬二次改制，財(cái)政部和中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司共同注資360多億元人民幣，各持股14.50%和85.50%。由此，中再集團(tuán)成為了名副其實(shí)的央企。而保監(jiān)會給出的解釋是：分配不均會激化內(nèi)部矛盾，所以凡屬央企上市的此類計(jì)劃均不予批準(zhǔn)。

    中再的股權(quán)激勵計(jì)劃與近一年前的中國人壽頗為相似，股權(quán)激勵范圍主要是董事、高管、一定職位以上的管理骨干等在崗員工。結(jié)果中再也遭遇了與人壽一樣的結(jié)果。

    其實(shí)，中再事件的背后是有關(guān)部門對國企股權(quán)激勵制度的再思考和調(diào)整。之前建行的員工持股計(jì)劃就遭到了“變相加薪”的質(zhì)疑，隨后寧波銀行、北京銀行等城市銀行的造富神話更是引來關(guān)注。國有資產(chǎn)、高管腰包、員工暴富——在“股權(quán)激勵”之下，這些敏感的字眼產(chǎn)生了某種必然的聯(lián)系。有媒體稱，日前，財(cái)政部、銀監(jiān)會、國資委三部委已開始針對所轄企業(yè)的股權(quán)激勵，做出規(guī)范與限制性政策。中國銀監(jiān)會也向城市商業(yè)銀行下發(fā)了一份關(guān)于股權(quán)激勵限制性政策的討論稿：監(jiān)管層不支持城市商業(yè)銀行進(jìn)行員工持股的激勵機(jī)制；同時(shí)城商行高管的股權(quán)激勵總額也要減半。

    由此來看，中再不是一個(gè)特例，而是一個(gè)信號，預(yù)示著監(jiān)管層將對國企股權(quán)激勵制進(jìn)行嚴(yán)格控制。

    新興派：十年磨一劍

    對于一些新興行業(yè)尤其是科技型企業(yè)來說，發(fā)布員工持股計(jì)劃是當(dāng)下最時(shí)髦的管理手段。盛大、百度、滕迅等先后加入了股權(quán)激勵的大軍中，而后來者阿里巴巴則更是出手不凡，有近5000名員工持股，即將開掘國內(nèi)上市企業(yè)中最大范圍的富人圈。從當(dāng)年驚嘆百度造就數(shù)百個(gè)富翁，到今天阿里巴巴的數(shù)千持股人，股權(quán)激勵制在新興行業(yè)持續(xù)升溫。

    細(xì)觀這些崛起于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的實(shí)力派企業(yè)，上市之夢大多是在公司發(fā)展五六年之后才實(shí)現(xiàn)的，而阿里巴巴更是歷經(jīng)了近十年的磨礪，才走上了上市之路。高科技行業(yè)人才流動頻繁是盡人皆知的現(xiàn)實(shí)。如何留住人才、如何建立起穩(wěn)固的企業(yè)文化，成為這一代年輕企業(yè)家必須面對的問題。無疑，實(shí)施員工持股計(jì)劃是一步好棋，可以借助長線投資來解決員工的當(dāng)下利益。

    其實(shí)不光是創(chuàng)新型企業(yè)，員工持股計(jì)劃對于激發(fā)各類中小企業(yè)的活力都顯得很有意義。中小企業(yè)融資渠道狹窄，員工獲取資金和利益保障的空間就更為局促。雖然普通員工的可得股權(quán)往往有限，但事實(shí)證明，股權(quán)激勵的確是企業(yè)績效激勵的一種有效手段，能在很大程度上起到增加福利和補(bǔ)充薪酬的作用。

    當(dāng)然，世上沒有免費(fèi)的午餐，老天不會憑空給企業(yè)員工下金子。許多分得股權(quán)的員工都是與企業(yè)共同成長起來的元老級，是耐得住寂寞堅(jiān)持到最后的那幫人。有人曾這么告誡企業(yè)管理者：一定要把股票放在高高的山上，讓員工通過自己的勞動，取得他應(yīng)該得到的股份。

    急進(jìn)派：先乘涼后種樹

    與百度和阿里巴巴不同的是，一些企業(yè)早早就拋出股權(quán)激勵的橄欖枝，而且涉及的員工范圍也較大。這樣的狀況在中小保險(xiǎn)企業(yè)中屢見不鮮。有媒體稱，成立時(shí)間不長的陽光財(cái)險(xiǎn)推行員工持股計(jì)劃的預(yù)計(jì)金額就將逾億元。這些積極推行員工持股計(jì)劃的企業(yè)，其實(shí)力往往不可小覷；它們大多有了初步的上市計(jì)劃，而且發(fā)展勢頭良好，持股對于普通員工來說無疑是巨大的誘惑。

    業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，保險(xiǎn)行業(yè)的股權(quán)激勵風(fēng)也會波及到其他行業(yè)，成為國內(nèi)報(bào)酬體系多元化趨勢中的重要部分。其實(shí)，股權(quán)激勵在歐美國家已經(jīng)歷經(jīng)了近60年的歷史。目前美國實(shí)施股權(quán)激勵的企業(yè)已達(dá)到了2萬余家，有數(shù)千萬的企業(yè)員工參加了各種持股計(jì)劃，全球500強(qiáng)工業(yè)企業(yè)中有90%都實(shí)施了股票期權(quán)制度。與之相配的是歐美各國對員工持股的諸多法律和政策支持。

    我國的員工持股時(shí)代才剛剛開啟，一些企業(yè)的激勵制度在急進(jìn)中誕生，規(guī)范性和合理性就難免缺失。據(jù)悉，保監(jiān)會在11月初發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)公司章程的意見(草案)》中，對保險(xiǎn)公司的股權(quán)激勵制做出了規(guī)范：要求保險(xiǎn)公司對高級管理人員或員工實(shí)行長期激勵或?qū)嵤﹩T工持股時(shí)，應(yīng)在章程中明確長期激勵或員工持股的范圍、方式等原則性內(nèi)容，同時(shí)將具體方案列入章程附件，并且明確規(guī)定保險(xiǎn)公司不得為員工購買公司股票提供任何形式的財(cái)務(wù)資助。也就是說，急進(jìn)派們推出的股權(quán)激勵將會是框架下的舞蹈，而且這個(gè)框架將越來越明晰、規(guī)范。

來源：華夏時(shí)報(bào)

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